在投資方面，中國(guó)平安(601318)正在品嘗著兩種滋味：

一邊，參與新方正集團(tuán)股權(quán)投資積極推進(jìn)，順利拿下控股權(quán)；另一邊，被迫成為華夏幸福(600340)第一大股東，在焦急等待著華夏幸福的債務(wù)重組，以減少虧損。

面對(duì)如此現(xiàn)實(shí)的“冰與火“，平安資管迎來(lái)了新的掌門(mén)人。

火熱推進(jìn)醫(yī)療布局

平安拿下“新方正”66.51%控股權(quán)

2月6日，中國(guó)平安發(fā)布公告稱(chēng)，1月30日，平安人壽收到《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司股權(quán)投資新方正集團(tuán)的批復(fù)》，銀保監(jiān)會(huì)同意平安人壽投資新方正集團(tuán)。

按照此前《重整投資協(xié)議》的約定，及重整主體的債權(quán)人對(duì)債權(quán)清償方案選擇情況，平安人壽將出資約482億元受讓新方正集團(tuán)約 66.51%的股權(quán)，成為新方正集團(tuán)名副其實(shí)的控股股東。這一投資的落定，標(biāo)志著中國(guó)平安將開(kāi)啟以新北大方正為主要資源的醫(yī)療板塊的布局。

眾所周知，方正集團(tuán)的前身是“北京大學(xué)新技術(shù)公司”，成立于1986年，經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，當(dāng)下的方正集團(tuán)已經(jīng)是一個(gè)業(yè)務(wù)涵括信息技術(shù)、醫(yī)療醫(yī)藥、金融產(chǎn)業(yè)、大宗商品貿(mào)易與地產(chǎn)五大板塊的綜合性大型集團(tuán)。

尤其是醫(yī)療資源方面，“北大”兩字就具有足夠的分量。無(wú)論是北大第一醫(yī)院，第二醫(yī)院，第三醫(yī)院，還是北大國(guó)際醫(yī)院，亦或是北大口腔醫(yī)院等，都在醫(yī)療界占據(jù)很重要的位置。而且，與北大人才科技資源相銜接的優(yōu)勢(shì)，也讓這些醫(yī)療資源有著豐富且高水平的人才供給。

由于看好這些醫(yī)療資源，平安堅(jiān)定了積極爭(zhēng)取方正集團(tuán)重整的“參與權(quán)”。不過(guò)，對(duì)于平安參與方正集團(tuán)的重整，接盤(pán)原方正集團(tuán)的部分債務(wù)一事，市場(chǎng)上眾說(shuō)紛紜，有人說(shuō) “虧了”，有人說(shuō)“賺了”，到底是虧是賺，或許只有平安自己知曉。

2021年4月30日

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2021年5月2日

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且不論參與方正集團(tuán)重整一事的盈與虧，單從平安接觸該事件的初衷就能知曉，這是為了日后的戰(zhàn)略發(fā)展做鋪墊。

在平安決定參與方正集團(tuán)重整時(shí)曾表示，此舉是為了進(jìn)一步深化醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局，將北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)下屬優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源與保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)能力、醫(yī)療科技能力緊密結(jié)合，構(gòu)建“有場(chǎng)景、有服務(wù)、有溫度、有頻率”的醫(yī)療健康生態(tài)圈，打造未來(lái)價(jià)值持續(xù)增長(zhǎng)的新引擎。

1月31日，平安也在官方微信平臺(tái)發(fā)布的消息中稱(chēng)，2021年10月28日，中國(guó)平安首批高端健康管理中心在北京、深圳兩地同步掛牌成立，該批健康管理中心分別依托北大國(guó)際醫(yī)院和平安龍華醫(yī)院等醫(yī)療資源，為客戶(hù)提供預(yù)防、醫(yī)療、康復(fù)等全閉環(huán)健康管理服務(wù)。這是平安在高端健康管理領(lǐng)域的重要布局，也是“保險(xiǎn)+健康”創(chuàng)新服務(wù)模式的全新探索。

平安集團(tuán)董事長(zhǎng)馬明哲也曾表示，金融是平安的現(xiàn)在時(shí)，醫(yī)療是平安的未來(lái)時(shí)。也就是說(shuō)，對(duì)于醫(yī)療平安有著更大的“野心”，而方正集團(tuán)的重組，恰好給平安提供了機(jī)會(huì)。

如今，這一戰(zhàn)略投資已落地。

華夏幸福重組生變

短期陣痛猶在

就在平安積極籌劃投資新方正集團(tuán)，心甘情愿為其還債時(shí)，另一樁投資是非不斷，因華夏幸福的巨虧而受到牽連。近期，華夏幸福的債務(wù)重組事項(xiàng)更是新生變故。

近日，中融信托發(fā)布臨時(shí)管理報(bào)告稱(chēng)，由于華夏幸福提供的債務(wù)重組條件違背了《債務(wù)重組計(jì)劃》和債務(wù)化解工作的原則，且債務(wù)重組條件仍存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，為了保護(hù)委托人的利益，作為受托人中融信托暫時(shí)無(wú)法代表本信托計(jì)劃加入華夏幸福債委會(huì)，或代表本信托計(jì)劃接受華夏幸福目前的債務(wù)重組方案、簽署《債務(wù)重組協(xié)議》。

也就是說(shuō)，此前華夏幸福擬通過(guò)債務(wù)重組來(lái)還債的計(jì)劃出現(xiàn)變故。雖然在中融信托發(fā)布公告后，華夏幸福也在第一時(shí)間表示已經(jīng)與中融信托進(jìn)行多輪協(xié)商，正在對(duì)協(xié)議具體內(nèi)容做進(jìn)一步詳細(xì)溝通，但中融信托最終是否繼續(xù)參與華夏幸福的債務(wù)重組一事仍存有很大的不確定性。

當(dāng)然，談及華夏幸福的債務(wù)問(wèn)題，繞不開(kāi)的一大主角、大股東是平安。作為“被動(dòng)”成為華夏幸福大股東的平安，其實(shí)在華夏幸福上已經(jīng)填補(bǔ)了不少資金。

自2021年以來(lái)，因華夏幸福爆雷，陷入流動(dòng)性危機(jī)，平安也深受影響，不但股價(jià)下跌，公司盈利也開(kāi)始“縮水”。

數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，平安對(duì)華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值359億元；2021年前三季度，平安歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為816.38億元，同比下降20.8%，將下降的主要原因歸咎于對(duì)華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行減值計(jì)提等調(diào)整的影響。

可見(jiàn)，對(duì)于華夏幸福的處境，平安當(dāng)下也進(jìn)退兩難，“不想?yún)⑴c但又不得不參與”。2021年10月，華夏幸福表示要通過(guò)賣(mài)出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)回籠資金、出售資產(chǎn)帶走債務(wù)、現(xiàn)金清償、債務(wù)展期等方式分批實(shí)現(xiàn)債務(wù)化解，這樣的處置效果如何，從如今的華夏幸福現(xiàn)狀便知一二。

1月29日，華夏幸福公告稱(chēng)收到上海證券交易所關(guān)于公司業(yè)績(jī)預(yù)告事項(xiàng)的問(wèn)詢(xún)函，在這份問(wèn)詢(xún)函中，華夏幸福預(yù)計(jì)的2021年業(yè)績(jī)情況提前曝光：

“2021年度歸母凈利潤(rùn)虧損331億-391億元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)虧損318億-328億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，且較2021年三季報(bào)虧損金額明顯擴(kuò)大。”

值得一提的是，此前中信建投曾分析認(rèn)為，華夏幸福債務(wù)重組計(jì)劃超預(yù)期，預(yù)計(jì)平安的債務(wù)本金均將獲得償付，后續(xù)無(wú)需再次計(jì)提債權(quán)減值，且存在減值轉(zhuǎn)回的可能；同時(shí)，預(yù)計(jì)平安后續(xù)亦無(wú)需再次計(jì)提對(duì)華夏幸福的股權(quán)減值，雖然長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提減值無(wú)法轉(zhuǎn)回，但將隨著華夏幸福運(yùn)營(yíng)好轉(zhuǎn)恢復(fù)“造血”能力而提振，也可在資產(chǎn)處置時(shí)一并轉(zhuǎn)回。

按照這樣的邏輯，如今華夏幸福的虧損金額在2021年四季度進(jìn)一步加大，債務(wù)重組計(jì)劃也出現(xiàn)變故，這或許也將對(duì)平安減值轉(zhuǎn)回、挽回部分損失的進(jìn)度產(chǎn)生影響。

資管迎新掌門(mén)人

人員調(diào)整或成關(guān)鍵

一冷一熱的處境下，平安如何平衡“冰與火”之間的溫差，反思投資中的得失，備受關(guān)注。

就在平安人壽投資新方正集團(tuán)獲批，華夏幸福債務(wù)重組出現(xiàn)新變故之際，平安對(duì)投資領(lǐng)域的高管正在進(jìn)行調(diào)整。2月7日，銀保監(jiān)會(huì)披露，核準(zhǔn)黃勇?lián)纹桨操Y管董事長(zhǎng)的任職資格。

作為華夏幸福的主要債權(quán)人之一，平安資管曾斥資180億元拿下華夏幸福25.25%的股份。如今華夏幸福的困局也在影響著平安資管的發(fā)展，此次人事調(diào)整是否能對(duì)平安應(yīng)對(duì)華夏幸福債務(wù)所有改善，仍待時(shí)間考驗(yàn)。

除了調(diào)整平安資管的高管外，平安還調(diào)整了集團(tuán)的首席投資執(zhí)行官。

2022年1月20日，平安發(fā)布公告稱(chēng)，擬任命鄧斌出任平安集團(tuán)首席投資執(zhí)行官（CIO）。陳德賢因個(gè)人年齡原因卸任，將繼續(xù)擔(dān)任集團(tuán)投資管理委員會(huì)主任。 有媒體報(bào)道，中國(guó)平安強(qiáng)調(diào)投資策略和資產(chǎn)配置不會(huì)發(fā)生重大變化，投資策略仍然聚焦于縮短資產(chǎn)負(fù)債久期缺口，積極把握時(shí)點(diǎn)和行業(yè)，增厚投資收益等。

除此之外，近期有媒體稱(chēng)，平安系正醞釀從人事層面介入對(duì)方正證券(601901)的管理，來(lái)自平安理財(cái)?shù)囊幻吖軐⒖战抵练秸C券擔(dān)任高管。雖然此消息被方正證券否認(rèn)，但作為新方正集團(tuán)的控股股東，未來(lái)的人事安排也會(huì)在預(yù)料之中。

所謂戰(zhàn)略布局，人事先行。通過(guò)人事調(diào)整來(lái)規(guī)劃公司未來(lái)的計(jì)劃，或許是平安處理這些大事的關(guān)鍵所在。無(wú)論是重組新方正集團(tuán)，還是應(yīng)對(duì)華夏幸福債務(wù)問(wèn)題，都將成為重要看點(diǎn)，『A智慧保』將持續(xù)關(guān)注。

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