1、本周(2021.09.06-2021.09.10，下同)光纖光纜及終端設(shè)備板塊向好，通信指數(shù)有所上漲，維持“看好”評(píng)級(jí)

本周上證綜指上漲3.39%，深證成指上漲4.18%，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.19%。本周一級(jí)行業(yè)指數(shù)中通信板塊漲幅為2.78%。根據(jù)我們監(jiān)測(cè)的通信行業(yè)公司劃分?jǐn)?shù)據(jù)，本周光纖光纜及設(shè)備集成板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好，漲幅分別為10.61%、3.29%。我們認(rèn)為光纖光纜板塊上漲主系國(guó)內(nèi)“雙千兆”通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，光纖光纜集采量?jī)r(jià)齊升以及海外市場(chǎng)光纖網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需求加速釋放所致;設(shè)備集成板塊上漲主系我國(guó)下半年5G建設(shè)重回高速建設(shè)態(tài)勢(shì)所致。個(gè)股方面，本周光纖光纜板塊中長(zhǎng)飛光纖、通鼎互聯(lián)漲幅分別為20.67%、12.24%;物聯(lián)網(wǎng)及5G應(yīng)用中日海智能漲幅為10.20%。

下半年隨著運(yùn)營(yíng)商建設(shè)不斷推進(jìn)，5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋持續(xù)加強(qiáng)，5G從“可用”到“好用”的進(jìn)展不斷推進(jìn)，維持對(duì)通信的“看好”評(píng)級(jí)。

2、光纖光纜集采量?jī)r(jià)趨勢(shì)預(yù)計(jì)齊升，中興通訊中標(biāo)多個(gè)項(xiàng)目

本周通信板塊109支個(gè)股中，上漲、維持和下跌的個(gè)股數(shù)量分別為83、1、25支，占比分別為76.15%、0.92%和22.94%。重要事件催化通信估值延續(xù)修復(fù)。

通信上游運(yùn)營(yíng)商方面，中國(guó)移動(dòng)本周發(fā)標(biāo)相對(duì)較多，9月8日中國(guó)移動(dòng)發(fā)布2021年-2022年普通光纖光纜集采公告，預(yù)估采購(gòu)規(guī)模約447.05萬(wàn)皮長(zhǎng)公里(折合1.432億芯公里)，較此前招標(biāo)增幅約20%，我們預(yù)估價(jià)格方面較此前低價(jià)中標(biāo)態(tài)勢(shì)將有所扭轉(zhuǎn);

主設(shè)備商方面，中興通訊獲得中國(guó)移動(dòng)高端路由器和高端交換機(jī)產(chǎn)品集采(標(biāo)包4)份額首位(50%)，入選中國(guó)聯(lián)通通用服務(wù)器(HH)集采項(xiàng)目中標(biāo)候選人，中標(biāo)中移物聯(lián)網(wǎng)公司5G專(zhuān)網(wǎng)測(cè)試系統(tǒng)采購(gòu)項(xiàng)目;華為公司將于9月13日發(fā)布新品，鴻蒙系統(tǒng)亦持續(xù)取得進(jìn)展，獲得2021年紅點(diǎn)設(shè)計(jì)獎(jiǎng)。

行業(yè)應(yīng)用及海外方面，本周我國(guó)國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商向高端化邁進(jìn);靖江先鋒半導(dǎo)體科技有限公司將配套全球首條5nm芯片生產(chǎn)線;國(guó)際方面，英特爾公司擬于歐洲建立8家芯片廠;AT&T宣布將于2022年2月關(guān)閉3G網(wǎng)絡(luò)，推廣5G。

3、投資建議：大空間5G應(yīng)用、5G設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈估值修復(fù)、通信運(yùn)營(yíng)商邊際改善

我們認(rèn)為下半年通信行業(yè)投資重點(diǎn)將從5G設(shè)備轉(zhuǎn)向應(yīng)用，先估值再基本面有望雙升。

4、推薦及受益標(biāo)的

中興通訊(000063)、中國(guó)移動(dòng)(0941)、小米集團(tuán)(1810)，車(chē)/物聯(lián)網(wǎng)和而泰(002402)，廣和通(300638)，威勝信息(688100)，視頻會(huì)議億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(300628)，災(zāi)害監(jiān)測(cè)板塊龍頭疊加自動(dòng)駕駛概念華測(cè)導(dǎo)航(300627)，5G消息夢(mèng)網(wǎng)科技(002123)。