頭頂A股濕巾第一股光環(huán)的潔雅股份，上市后自然少不了關(guān)注度。上市首日，潔雅股份收漲44.37%，但次日就出現(xiàn)大跌行情。12月6日,潔雅股份股價跌超19%。

據(jù)了解，潔雅股份于12月3日剛剛登陸創(chuàng)業(yè)板，是一家專注于濕巾類產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的專業(yè)制造商。公司濕巾產(chǎn)品涵蓋嬰兒系列、成人功能系列、抗菌消毒系列、家庭清潔系列、醫(yī)用護(hù)理系列和寵物清潔系列等六大系列60多個品種。

對于公司股價大跌是否有利空消息的問題，潔雅股份證券部相關(guān)人士并未正面回應(yīng)，僅表示“我們所有的公告都已經(jīng)披露了，目前沒有需要披露的相關(guān)事項(xiàng)”。

大跌的行情也讓潔雅股份的投資者頗感無奈，有股民在股吧表示“周五開盤價買進(jìn)去的死得太慘”，還有股民表示，“什么情況?業(yè)績好也跌成這樣?”

單從基本面來看，潔雅股份有業(yè)績支撐。招股書顯示，2021年潔雅股份營業(yè)收入預(yù)計為9.4億-10億元，同比增長26.51%-34.59%;歸屬于公司普通股股東的凈利潤預(yù)計為2.08億-2.28億元，同比增長15.79%-26.92%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤預(yù)計為2億-2.2億元，同比增長16.31%-27.94%。

公開信息來看，潔雅股份自2020年以來業(yè)績迎來爆發(fā)式增長。數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年潔雅股份實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別約2.83億元、2.77億元，到了2020年潔雅股份實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入激增至約7.43億元。2019年潔雅股份的歸屬凈利潤為6812.27萬元，2020年潔雅股份的歸屬凈利潤增長至17963.49萬元。

潔雅股份坦言，2020年新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)暴發(fā)，消費(fèi)者對抗菌消毒濕巾的需求大幅上升，承接的醫(yī)用及抗菌消毒系列濕巾訂單大幅增加。數(shù)據(jù)顯示，2020年潔雅股份的醫(yī)用及抗菌消毒系列濕巾的營業(yè)收入達(dá)32281.54萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例為43.76%。2019年潔雅股份醫(yī)用及抗菌消毒系列濕巾的營業(yè)收入僅為1929.46萬元。今年上半年，潔雅股份的醫(yī)用及抗菌消毒系列濕巾的收入更是占到當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的六成以上。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤談到，如果未來疫情好轉(zhuǎn)導(dǎo)致公司相關(guān)產(chǎn)品市場需求持續(xù)下降、訂單減少，或公司新客戶開發(fā)不及預(yù)期，未來公司業(yè)績存在大幅下滑的風(fēng)險，潔雅股份未來營業(yè)收入是否仍將有較高增長是未知數(shù)。

另外，從披露的招股書來看，潔雅股份自有品牌占比不足1%。

招股書顯示，2018-2020年以及2021年1-6月，潔雅股份的自有品牌銷售合計金額分別為274.07萬元、169.74萬元、57.18萬元、33.7萬元，呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢，占各期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為0.98%、0.61%、0.08%、0.05%。

潔雅股份稱，公司主要通過ODM/OEM模式為世界知名品牌商生產(chǎn)濕巾類產(chǎn)品，并生產(chǎn)銷售少量自主品牌產(chǎn)品，如“喜擦擦”“艾妮”品牌系列濕巾。報告期內(nèi)，公司主要集中生產(chǎn)資源服務(wù)于利潔時集團(tuán)、Woolworths、金佰利集團(tuán)、強(qiáng)生公司、歐萊雅集團(tuán)等大客戶，自有品牌產(chǎn)品銷售金額極小。

潔雅股份亦坦言，雖然公司與Woolworths、強(qiáng)生公司、歐萊雅集團(tuán)、3M等客戶建立了多年的合作關(guān)系，外資品牌商一般亦不會輕易更換代工廠商，但仍不排除上述外資客戶因采購政策、渠道發(fā)生變化更換代工廠商的可能性，從而給公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

關(guān)于公司自有品牌業(yè)務(wù)的未來發(fā)展規(guī)劃，潔雅股份證券部相關(guān)人士稱“一切以我們對外披露的招股說明書為準(zhǔn)”。潔雅股份的招股書顯示，公司現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)主要以O(shè)DM/OEM為主，難以直接復(fù)制應(yīng)用于自有品牌的開拓。