春節(jié)長假A股閉市前，在岸人民幣匯率走勢(shì)跌宕起伏，離岸人民幣匯率也跌破6.36元。

2月1日，人民幣匯率止跌反彈。未來走勢(shì)又將如何？專家認(rèn)為，此輪走勢(shì)再次證明，人民幣雙向波動(dòng)將是常態(tài)，莫賭單邊行情。

與美元指數(shù)再現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)

人民幣匯率此輪下跌，與美元指數(shù)走強(qiáng)不無關(guān)系。

1月24日起，美元指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，1月28日達(dá)97.45，接近去年最高點(diǎn)，離岸人民幣匯率與美元指數(shù)再現(xiàn)“蹺蹺板效應(yīng)”。

業(yè)內(nèi)人士分析，1月27日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議及會(huì)后美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，釋放強(qiáng)烈的政策收緊信號(hào)，明示3月開始加息，且年內(nèi)可能出現(xiàn)多次加息。市場(chǎng)擔(dān)心這將推動(dòng)美元超預(yù)期升值，并對(duì)非美元貨幣造成貶值壓力。

此外，此前支撐人民幣匯率持續(xù)走強(qiáng)的因素較為短期。業(yè)內(nèi)人士表示，歲末年初處于傳統(tǒng)的結(jié)匯旺季。企業(yè)結(jié)匯意愿增強(qiáng)，提升對(duì)人民幣的需求，影響了近一階段外匯市場(chǎng)供求關(guān)系。隨著結(jié)匯旺季消退，人民幣短期內(nèi)有貶值壓力。

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生曾表示，隨著國際收支對(duì)人民幣匯率的支持減弱，將使人民幣匯率與美元指數(shù)的相關(guān)性重新增強(qiáng)。

雙向波動(dòng)是常態(tài)

春節(jié)前，離岸人民幣匯率連續(xù)下跌，讓人不禁擔(dān)憂，人民幣匯率會(huì)一路貶值嗎？

2月1日，離岸人民幣匯率的走勢(shì)或許給出了答案，當(dāng)天離岸人民幣漲13基點(diǎn)，止跌反彈。與此同時(shí)，美元指數(shù)出現(xiàn)下跌，2月1日，該指數(shù)下調(diào)至96.253。

離岸人民幣匯率走勢(shì)表明，不必過分擔(dān)憂匯率貶值。一方面，美元指數(shù)上行空間可能有限。中信證券固收首席分析師明明表示，美元指數(shù)進(jìn)入盤整期，期貨市場(chǎng)做多美元指數(shù)的情緒有所緩和，歐美之間的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇差距和貨幣政策也在逐步收斂，表明短期內(nèi)美元指數(shù)缺乏一定的上行動(dòng)能。

招商證券研究發(fā)展中心分析師謝亞軒也表示，隨著支持美元走強(qiáng)的力量較快釋放，支撐力度將逐漸減弱，預(yù)計(jì)2022年美元整體走勢(shì)將偏弱。

另一方面，雖然受中美增長差異縮小、貨幣政策背離，以及出口增長回歸常態(tài)等因素影響，未來人民幣匯率走勢(shì)可能面臨不確定性因素增多的局面，但鐘正生認(rèn)為，在疫情不確定性影響下、在中國擴(kuò)大高水平對(duì)外開放的支持下，2022年人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)的基礎(chǔ)不會(huì)快速消退。

此外，謝亞軒認(rèn)為，2022年外資直接投資將保持小幅凈流入的局面，將增加市場(chǎng)上外匯供應(yīng)。

談及對(duì)人民幣匯率走勢(shì)的看法，國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英近日表示，匯率有可能升也有可能貶，這是人民幣匯率發(fā)揮宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能的一個(gè)體現(xiàn)，也有利于促進(jìn)內(nèi)外部均衡。

（文章來源：中國證券報(bào)）