作 者丨唐韶葵

編 輯丨李清宇

圖 源丨圖? ?蟲

自2021年9月29日開始，已過去的120多天，陽光城(000671)集團(tuán)股份有限公司（000671.SZ，簡(jiǎn)稱“陽光城”）過得很動(dòng)蕩。經(jīng)歷多只境內(nèi)債券展期談判與二股東退出、人事變動(dòng)之后，陽光城還是走到了年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)虧與一只境內(nèi)債付息展期不獲通過這一步。

1月28日晚間，陽光城披露業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2021年歸屬股東凈虧損45億元-58億元。陽光城表示，本年度經(jīng)營業(yè)績(jī)較 2020年度降幅較大，主要原因一是公司基于謹(jǐn)慎性原則計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；二是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算規(guī)模下降。受市場(chǎng)及公司流動(dòng)性影響，公司2021年度竣備項(xiàng)目數(shù)量減少，導(dǎo)致營業(yè)利潤減少。

這并非陽光城一家的問題。對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)而言，2021年是一個(gè)特殊的年份，陽光城這份業(yè)績(jī)預(yù)虧公告也可以看作是行業(yè)的一個(gè)縮影。1月28日晚間，A股有31家房地產(chǎn)公司披露2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中2/3業(yè)績(jī)預(yù)虧，以華夏幸福(600340)（600340.SH）預(yù)虧金額最多，高達(dá)331億。據(jù)華夏幸福公告披露，公司產(chǎn)生巨額虧損主要由于1078億違約債務(wù)產(chǎn)生的計(jì)提借款利息及罰息近200億元。

2021年，房地產(chǎn)行業(yè)政策調(diào)控升級(jí)，市場(chǎng)需求迅速下滑，行業(yè)銷售整體下挫嚴(yán)重；此外，行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，境內(nèi)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)接連下調(diào)各家房企以及境外債券評(píng)級(jí)，房企再融資受阻，回款流動(dòng)性大幅受限，流動(dòng)性承壓明顯。

在市場(chǎng)信心受到重挫，客流量大幅下降的背景下，多家上市房企的業(yè)績(jī)?cè)?021年四季度出現(xiàn)大幅下滑，且未來銷售情況亦不容樂觀。不少房企去年四季度均采取了降價(jià)措施，陽光城也不例外。

陽光城認(rèn)為，公司此次業(yè)績(jī)預(yù)虧還有一個(gè)重要原因，就是報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的稅后非經(jīng)常性損益較大。陽光城以旗下物業(yè)公司-上海陽光智博生活服務(wù)集團(tuán)股份有限公司股權(quán)戰(zhàn)略換取萬物云空間科技服務(wù)股份有限公司股份時(shí)，產(chǎn)生歸屬于上市公司股東25億元稅后凈利潤，屬于非經(jīng)常性損益。

1月29日，多家A股房地產(chǎn)公司收到了交易所發(fā)出的問詢函，要求各家公司說明預(yù)虧的理由。由于各家房企產(chǎn)生虧損的原因各自不同，交易所要求每一家房企說明的問題也不一樣。比如深交所要求陽光城說明控股股東債務(wù)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營等的影響。

不止于此，作為主承銷商的招商銀行(600036)，1月29日發(fā)公告稱，陽光城“21陽光城MTN001”持有人會(huì)議已于1月26日召開，會(huì)議未通過《關(guān)于豁免本次持有人會(huì)議召集、召開、表決程序的相關(guān)要求的議案》和《關(guān)于變更“21陽光城MTN001”兌付方案的議案》。

此前陽光城發(fā)布公告稱，“21陽光城MTN001”應(yīng)于2022年1月29日支付利息，但由于近期陽光城集團(tuán)股份有限公司償債資金籌措壓力較大，可能對(duì)本期中期票據(jù)的利息支付造成不利影響，因此，提請(qǐng)將“21陽光城MTN001”付息日期展期至2023年1月29日。

公開信息顯示，這只債券發(fā)行金額為5.8億元，發(fā)行期限為4（2+2）年，計(jì)息期債券利率為6.92%，到期日為2025年1月29日。

是否于春節(jié)后再召集債權(quán)人召開一次會(huì)議爭(zhēng)取展期，陽光城對(duì)此暫無回應(yīng)。宏觀層面來看，陽光城需要面對(duì)的問題，某種程度上也是大部分業(yè)績(jī)預(yù)虧房企將要面對(duì)的。

本期編輯 馮展鵬 實(shí)習(xí)生 詹惠楠

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