2022年新興市場重大風險事件：退出緊縮政策、關鍵選舉及地緣緊張局勢

來源：財聯社時間：2022-01-18 09:16:23

關鍵選舉、改革以及地緣政治緊張局勢可能會塑造今年整個新興市場的經濟發展軌跡。隨著全球經濟從新冠疫情衰退中艱難復蘇，發達經濟體和新興經濟體之間的差距也越發明顯。

世界銀行(World Bank)上周警告稱，隨著2022年和2023年全球經濟增長放緩，新冠疫情卷土重來，通脹、債務和收入不平等問題出現惡化，加上財政和貨幣刺激政策的松動，新興經濟體將變得尤其脆弱。

世界銀行行長戴維·馬爾帕斯(David Malpass)說：

“不平等的加劇和安全挑戰對發展中國家危害尤甚。”

2022年，分析師將關注的一個關鍵主題是，在幾個備受矚目的新興市場國家，具有里程碑意義的選舉可能會導致緊縮政策的退出，并引發對公共債務上升的擔憂。

凱投宏觀印度高級經濟學家Shilan Shah表示，巴西將在10月舉行大選，由于巴西現任右翼總統博索納羅正嘗試通過增加公共支出挽回民意支持率，這一趨勢可能會持續下去。

前左派總統路易斯·達席爾瓦目前在民調中保持著巨大的領先優勢，通脹和應對新冠是首要任務，而Shah認為他對財政自律的承諾可能比博爾索納羅還要少。Shah稱：

“無論從哪方面來看，巴西的公共債務與GDP的比率有可能攀升，導致風險上升。如果事實證明盧拉不是溫和派，那么后果可能會更糟。”

南非執政黨非洲人國民大會的內部分歧將在12月的黨內領袖選舉前成為焦點。總統拉馬福薩長期以來一直在敦促非國大內部兩大派別采取行動，特別是在經濟改革和私有化議程方面。在11月的地方選舉中，非國大的支持率降至自1994年執政以來的最低點。

牛津經濟研究院非洲高級政治分析師Louw Nel預計，拉馬福薩幾乎肯定會尋求連任，并且仍然是贏得其政黨支持的最佳人選，但他補充道：

“當針鋒相對的選舉政治變得更加激烈時，承諾往往會落空。”

其他幾個國家的政治事件也可能影響到重要經濟改革的進展。Shah表示，菲律賓總統候選人的名單“毫無新意”，改革實施的希望微乎其微。

在2022年第三季度對新憲法進行公投后，智利政府可能會對經濟施加更大影響。Shah表示，這可能會增加公共服務供給，但有可能造成經濟效率低下并阻礙投資。

俄羅斯和北約在烏克蘭問題上的緊張局勢升級，仍然是一個重要的地緣政治威脅。在談判破裂的情況下，美國駐歐安組織(OSCE)大使Michael Carpenter稱：

“戰鼓已經擂得震天響，言辭也變得相當尖銳”。

凱投宏觀的新興市場分析師認為，俄羅斯在邊境附近集結軍隊更有可能是為了逼迫北約讓步，但西方仍可能對俄羅斯采取更多懲罰性制裁措施。

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