一、盤面縱覽

今日(1月17日)國內(nèi)期貨互有漲跌。動(dòng)力煤主力合約漲超3%，燃料油、低硫燃料油(LU)、玻璃漲超2%。雞蛋主力合約跌近2%，再創(chuàng)階段新低，持倉14.11萬手。截止收盤，雞蛋主力合約2205收于4029元，跌幅1.92%。

(大商所雞蛋各合約收盤情況；來源：東方財(cái)富期貨PC端)

二、近期消息梳理

卓創(chuàng)資訊：1月14日當(dāng)周全國主產(chǎn)區(qū)蛋雞淘雞出欄量為2234萬只，較上周增加2.5%。根據(jù)卓創(chuàng)對(duì)全國的重點(diǎn)產(chǎn)區(qū)市場的淘汰雞日齡進(jìn)行監(jiān)測統(tǒng)計(jì)，1月13日當(dāng)周淘汰雞平均淘汰日齡501天，較前一周減少1天。截至1月13日當(dāng)周全國代表銷區(qū)雞蛋銷量為7008.6噸，較上周減少3.7%。庫存：1月13日當(dāng)周生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存、流通環(huán)節(jié)庫存繼續(xù)下降，生產(chǎn)環(huán)節(jié)周度平均庫存有1.3天，較前一周減少0.04天，流通環(huán)節(jié)周度平均庫存有0.94天，較前一周增減少0.1天。

中國基金報(bào)：在北京新發(fā)地農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場，記者看到了正在賣貨的雞蛋批發(fā)商李女士。李女士的雞蛋貨源主要來自河北，供應(yīng)給北京市的商超等消費(fèi)場所。據(jù)李女士介紹，最近在批發(fā)市場，雞蛋的銷售行情并不好。現(xiàn)在普通雞蛋批發(fā)價(jià)在4.4-4.5元一斤之間，最近降價(jià)了，一斤降了0.6元左右，2021年批發(fā)價(jià)最高5元左右。賣得慢、賣得少。

三、持倉龍虎榜

今日(1月17日)前20名期貨機(jī)構(gòu)多單持倉量為70232手，空單持倉量為74150手，多空比為0.95；今日雞蛋主力期價(jià)新低，前20機(jī)構(gòu)多方增倉手?jǐn)?shù)大于空方，其中多單持倉表現(xiàn)為增加8906手，空單持倉表現(xiàn)為增加7887手。

今日凈多單變動(dòng)排名前三的席位分別有東方財(cái)富期貨(+1172)、東吳期貨(+860)和安糧期貨(+858)；今日凈空單變動(dòng)排名前三的席位分別有東證期貨(+1381)、華泰期貨(+962)和國泰君安期貨(+875)。

值得一提的是，國泰君安期貨今日空單增超千手。通過查詢國泰君安席位在雞蛋2205合約上的建倉過程可知，近日國泰君安席位凈空單持續(xù)增加，其凈持倉結(jié)構(gòu)與期價(jià)呈正相關(guān)關(guān)系，今日凈空單持倉量超越中信躍居榜首。

(國泰君安席位雞蛋2205合約近10個(gè)交易日持倉結(jié)構(gòu)分析；來源：東方財(cái)富網(wǎng))

四、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：目前新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量有所增長，但淘汰老雞出欄量持續(xù)增長，經(jīng)產(chǎn)蛋雞存欄環(huán)比繼續(xù)下降，雞蛋產(chǎn)量有限，供應(yīng)壓力不大。但疫情頻發(fā)疫情防控有所增強(qiáng)，終端市場消費(fèi)疲軟，下游環(huán)節(jié)拿貨謹(jǐn)慎，養(yǎng)殖戶手中有一定庫存，雞蛋價(jià)格上漲乏力，疊加節(jié)后消費(fèi)需求回落，市場悲觀預(yù)期較強(qiáng)，蛋價(jià)缺少需求端支撐。盤面上看，雞蛋期價(jià)跌破前低，走勢轉(zhuǎn)弱，關(guān)注4000整數(shù)關(guān)口支撐情況。

銀河期貨：12月份隨著淘雞集中淘汰在產(chǎn)蛋雞存欄下降，另外隨著返鄉(xiāng)人員增加內(nèi)銷好轉(zhuǎn)，雞蛋庫存逐漸下降。消費(fèi)端臨近春節(jié)，家庭消費(fèi)將逐漸好轉(zhuǎn)，但是最近各地疫情對(duì)雞蛋消費(fèi)有一些影響，帶動(dòng)著雞蛋現(xiàn)貨雖然臨近春節(jié)卻不見上漲。5月合約在4000元附近支撐作用較大，且5月預(yù)計(jì)在產(chǎn)存欄仍相對(duì)處于中低位，上半年屬于相對(duì)旺季，建議可考慮逢低建倉多單，上方4200附近壓力較大，可考慮滾動(dòng)操作。套利： 根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)套利，6-9價(jià)差1-2月時(shí)間內(nèi)大概率走低，建議可考慮6-9月份反套。

津投期貨投資咨詢部車紅婷：春節(jié)將至，雞蛋價(jià)格不漲反跌。一方面，受餐飲和食品業(yè)消費(fèi)需求減弱拖累。近期受新冠肺炎疫情影響，西安、河南、天津等多地防控形勢嚴(yán)峻，多地暫停聚集性餐飲堂食消費(fèi)，終端需求疲軟。另一方面，生豬市場價(jià)格下跌，雞蛋比價(jià)效應(yīng)下降，拖累雞蛋市場行情。不過，春節(jié)家庭需求仍有支撐，如果低價(jià)令雞蛋提前清庫，將有利于后市雞蛋價(jià)格走勢。當(dāng)前雞蛋的節(jié)日備貨消費(fèi)并沒有對(duì)價(jià)格形成較大提振。2021年12月以來，下游采購積極性一般，經(jīng)銷商以消化庫存為主，消費(fèi)端支撐有限。后期關(guān)注3月份開學(xué)季短暫需求熱潮能否對(duì)蛋價(jià)形成支撐。

展望后市，車紅婷認(rèn)為，蛋價(jià)將繼續(xù)展現(xiàn)季節(jié)性波動(dòng)，臨近春節(jié)，蛋價(jià)料呈現(xiàn)偏弱格局。節(jié)后受備貨結(jié)束及消費(fèi)減弱等因素影響，蛋價(jià)仍有下行空間，但成本線附近或有一定支撐。中長期若疫情得到有效控制并帶動(dòng)消費(fèi)回暖，雞蛋市場供需雙弱格局將逐漸向緊平衡過渡，雞蛋價(jià)格有望緩慢上升，但不能過分樂觀，仍需要關(guān)注中期補(bǔ)欄動(dòng)態(tài)以及2022年下半年的季節(jié)性因素。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）