令人振奮！人民幣與人民幣資產(chǎn)的好消息連連。

外匯局最新數(shù)據(jù)顯示：2018年到2021年間，外資累計(jì)凈增持境內(nèi)債券和股票超過(guò)7000億美元，年均增速34%。與此同時(shí)，人民幣全球活躍度再上新臺(tái)階。

環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2021年12月，在基于金額統(tǒng)計(jì)的全球支付貨幣排名中，人民幣全球支付排名升至全球第四位。這是自六年多以來(lái)，人民幣首次躋身全球前四大活躍貨幣。

四年間外資累計(jì)凈增持境內(nèi)債券和股票超7000億美元

國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英1月21日在國(guó)新辦就2021年外匯收支數(shù)據(jù)舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，目前來(lái)看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體特別是美國(guó)貨幣政策在趨向正常化的階段。和上一輪美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整相比，近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)更加突出，而且金融市場(chǎng)對(duì)外開放穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣匯率形成機(jī)制不斷完善，跨境資金流動(dòng)穩(wěn)定性顯著增強(qiáng)，因此可以較好應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化。

第一，近一段時(shí)間，企業(yè)的外匯資金比較充裕，主要源自于出口創(chuàng)匯。近年來(lái)，中國(guó)穩(wěn)步推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在全球疫情情況下得到了充分體現(xiàn)，出口保持強(qiáng)勁，這是近期外匯流入的主導(dǎo)因素。2020年到2021年境內(nèi)外匯存款累計(jì)增加1600億美元，這不是加杠桿的資金流入，有利于提升外匯市場(chǎng)的自主調(diào)節(jié)能力。

第二，金融市場(chǎng)對(duì)外開放，人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)。外資增加對(duì)人民幣資產(chǎn)的配置，逐漸成為資金跨境流入的重要渠道。呈現(xiàn)幾個(gè)特點(diǎn)：一是增長(zhǎng)速度快，2017年擴(kuò)大資本市場(chǎng)開放以來(lái)，2018年到2021年，外資累計(jì)凈增持境內(nèi)債券和股票超過(guò)7000億美元，年均增速34%；二是提升潛力大。當(dāng)前，外資在我國(guó)股市和債市中的占比保持在3%-5%的水平，和日本、韓國(guó)、巴西等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體、新興經(jīng)濟(jì)體相比都比較低，所以未來(lái)提升潛力比較大；三是投資價(jià)值高，人民幣資產(chǎn)與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體、新興經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)價(jià)格、收益的相關(guān)度比較低，是國(guó)際投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)非常好的選擇。

“所以，我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放、人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)。這是在上一輪緊縮之后所發(fā)生的新變化。”王春英說(shuō)。

第三，本輪發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在量寬期間，跨境貸款和貿(mào)易融資等資金流入有限，未來(lái)去杠桿的壓力是弱的。上一輪美聯(lián)儲(chǔ)量寬期間，人民幣還有升值預(yù)期，境內(nèi)更多主體借了很多低成本資金進(jìn)來(lái)，因此在結(jié)束量寬時(shí)這些外債要?dú)w還，壓力較大。這一輪量寬期間，人民幣匯率總體預(yù)期平穩(wěn)，2020年二季度到2021年二季度，跨境貸款和貿(mào)易融資合計(jì)增長(zhǎng)8%，低于2009年到2013年上一輪量寬期間年均21%的增速。因此，2021年下半年，美聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整預(yù)期增強(qiáng)以后，無(wú)論是跨境貸款還是貿(mào)易融資，相關(guān)跨境資金變動(dòng)比較平穩(wěn)，所以未來(lái)調(diào)整壓力比較低。

人民幣六年多來(lái)首次躋身全球前四大活躍貨幣

來(lái)自SWIFT的最新數(shù)據(jù)顯示：2021年12月，在主要貨幣的支付金額排名中，美元、歐元、英鎊分別以40.51%、36.65%、5.89%的占比位居前三位。日元占比降至2.58%，從此前的第四位下滑一位，至全球第五大活躍貨幣。

人民幣則向前一位，躋身全球前四大活躍貨幣。這也是人民幣國(guó)際支付全球排名自2015年8月以來(lái)，首次超越日元升至第四位。

從比例來(lái)看，人民幣全球支付占比由去年11月的2.14%升至12月的2.7%；從金額來(lái)看，2021年12月，人民幣支付金額較11月增加了34.6%，同期全球所有貨幣支付金額總體增加了6.44%。

數(shù)據(jù)還顯示，若以歐元區(qū)以外的國(guó)際支付作為統(tǒng)計(jì)口徑，人民幣位列第六，占比1.91%。

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華對(duì)記者表示，2021年12月，人民幣在全球支付中占比進(jìn)一步提升，與我國(guó)活躍外貿(mào)及人民幣資產(chǎn)吸引外資持續(xù)流入的表現(xiàn)基本一致。

“國(guó)內(nèi)防疫形勢(shì)向好，經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行在合理區(qū)間，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣匯率整體運(yùn)行平穩(wěn)，海外貿(mào)易各方對(duì)人民幣作為結(jié)算支付工具的意愿不斷增強(qiáng)。”周茂華說(shuō)。

人民幣有望成為僅次于美元和歐元的第三大儲(chǔ)備貨幣

人民幣在支付領(lǐng)域活躍度不斷提升的同時(shí)，境外機(jī)構(gòu)增持人民幣資產(chǎn)也步履不停。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)最新發(fā)布的“官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成(COFER)”數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度，人民幣在COFER中占比再度上升，續(xù)刷2016年第四季度IMF報(bào)告該數(shù)據(jù)以來(lái)的新高。

2021年第三季度，人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的占比，由2021年二季度的2.61%升至2.66%，位居全球第五位。這也是IMF自2016年開始公布人民幣儲(chǔ)備資產(chǎn)以來(lái)的最高水平。

人民幣儲(chǔ)備規(guī)模也節(jié)節(jié)攀升。IMF數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度，人民幣外匯儲(chǔ)備總額升至3189.9億美元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)十一個(gè)季度的增長(zhǎng)。

“近年來(lái)，全球外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中，人民幣占比也在穩(wěn)步提升，反映全球央行對(duì)人民幣資產(chǎn)青睞有加。”周茂華說(shuō)。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，人民幣外匯儲(chǔ)備占比仍有較大提升空間，相應(yīng)的，外資增持人民幣債券也還有很大潛力。

“2022年，盡管全球市場(chǎng)依然存在大量不確定因素，人民幣債券市場(chǎng)仍將是全球投資者進(jìn)行多元化投資時(shí)的有利選擇。”德意志銀行集團(tuán)大中華區(qū)宏觀策略主管劉立男認(rèn)為，由于中美十年期國(guó)債的利差長(zhǎng)期維持在145基點(diǎn)左右的高位，全球投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的持有比例相對(duì)較低，且中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放不斷深入，全球投資者仍將持續(xù)加碼人民幣資產(chǎn)。

國(guó)際投資者對(duì)于人民幣資產(chǎn)的配置需求，將推動(dòng)人民幣在國(guó)際舞臺(tái)發(fā)揮更重要的角色。周茂華表示，從趨勢(shì)看，人民幣在全球支付占比與中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量、貿(mào)易量仍不夠匹配，支付占比相對(duì)于美元、歐元等仍有很大的發(fā)展空間。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展向好，人民幣穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際化，國(guó)內(nèi)加快構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展格局，未來(lái)人民幣在國(guó)際中支付、投資、儲(chǔ)備的作用不斷增強(qiáng)。

摩根士丹利研究部預(yù)測(cè)，貿(mào)易加權(quán)人民幣可能長(zhǎng)期保持波動(dòng)中升值的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到2030年，人民幣有望成為僅次于美元和歐元的第三大儲(chǔ)備貨幣。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）