自2021年12月底至今，半個月左右的時間國際油市漲幅已超10美元/桶，再次破2014年底以來的新高。截至今日凌晨收盤，紐約2月原油期貨漲幅1.79%，報86.96美元/桶；布倫特3月原油期貨漲幅1.06%，報88.44美元/桶。

周三， 國際能源署(IEA)表示，全球石油市場形勢似乎比預期的更為緊張，讓人出乎意料的是，奧密克戎毒株幾乎沒有對需求造成影響，卻造成了供應中斷。

IEA在月度報告中表示，今年全球市場供應正在減少，石油需求較上個月略有上調，有望達到9970萬桶/日，比2019年高出約20萬桶/日。2021年12月，IEA預計2022年的石油需求將與疫情前的水平大致相當。

IEA將2021年和2022年全球每日石油需求預測均上調了20萬桶/日，2021年全球石油需求增加550萬桶/日，2022年將增加330萬桶/日。

IEA表示，新冠感染病例再創紀錄，但是這一次，對石油消費需求的影響更小。

此外，IEA預測石油需求走高的另一個因素是全球能源緊縮，天然氣價格飆升。IEA表示，天然氣價格飛漲導致對石油的需求增加，在這一趨勢下，上個月增加10萬桶/日的石油需求。

與此同時，石油供應受到限制，OPEC+難以恢復暫停的生產，而其他地區的生產商遇到一系列的干擾，削弱了閑置產能。上個月，全球石油供應量每天增加13萬桶，達到9860萬桶/日。

1月20日凌晨，美國公布最新API原油庫存數據。數據顯示，美國1月14日當周API原油庫存增加140.4萬桶，庫欣原油庫存減少149.6萬桶，汽油庫存增加346.3萬桶，餾分油庫存減少117.9萬桶。

“國際油市漲勢不止，主要因供需端均有利好支撐，為價格上行提供動能。供應方面，地緣氛圍趨緊，哈薩克斯坦局勢動蕩，疊加市場擔憂烏克蘭政治局勢，供應有趨緊預期，為油市帶來支撐。需求方面，美原油低庫存疊加歐洲天然氣供應問題，冬季原油需求仍向好。短期原油維持高位，易漲難跌。”徽商期貨分析師劉嬌說。

在光大期貨能化總監鐘美燕看來，供應的脆弱性助推了油價的漲勢，從厄瓜多爾到利比亞，OPEC供應增產潛力不足導致市場對供應端仍存擔憂，12月份OPEC整體僅增產9萬桶/日。地緣因子引爆油市風險情緒，周一也門胡塞武裝分子聲稱對阿聯酋發動無人機襲擊，在首都阿布扎比郊區引發爆炸和火災，造成3人死亡。周二晚間伊拉克與土耳其輸油管道發生強烈爆炸和起火，好在延續時間不長，于周三下午開始逐步恢復。

“這些因素都導致油價近三個交易周內加速上行。目前需要關注資金的外溢效應，油價的上漲更多是交易美國通脹高企的‘強現實’，加息無法短時間兌現，出現政策真空期。”鐘美燕說。

據EIA數據顯示，截至2021年12月，全球原油供應缺口仍有281萬桶/日，供緊需強的格局延續。劉嬌認為，2022年全球石油需求仍以復蘇為主，市場對需求前景普遍看好，雖有宏觀面因素擾動，但目前地緣政治緊張程度再度升級，短期供應趨緊格局難改。

“目前原油基本面整體仍處于緊平衡中，OPEC穩步增產是預期，但增產緩慢是現實，所以存在一定的預期差，供應依然是脆弱的。需求的韌性反應在流動性寬松導致的通脹仍居高不下，經濟增長仍向好。數據端驗證需要看庫存，目前原油與成品油庫存出現劈叉，美國成品油庫存拐點領先于原油庫存拐點出現，不過需要注意冬季天氣因素的翹尾影響，天然氣價格的發酵，會是油價短期難跌的因素所在。”鐘美燕說。

展望后市，鐘美燕預計，一季度將呈現前高后低的結構，目前直指90美元/桶一線，3月份或是市場拐點，需求邊際轉弱而供給修復將使得平衡表從緊向寬松轉變，因而油價也面臨回落的壓力。

“綜合來看，供緊需強格局延續可能較大，冬季原油需求仍有向好預期，只要風險偏好不降溫，短期仍有抬升可能。國際油市若想出現轉折，還需等待新的利空指引，近期易漲難跌。”劉嬌說。

（文章來源：期貨日報）