2021年接近尾聲，資管新規(guī)即將跨越最后過(guò)渡期，資管市場(chǎng)正迎來(lái)全面凈值化時(shí)代。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至9月底，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模達(dá)27.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.27%，凈值化比例超86%。

凈值化率固然是銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型成果最明顯的一大體現(xiàn)，權(quán)益投資和投研建設(shè)則是另一個(gè)關(guān)鍵標(biāo)志。一直以來(lái)，對(duì)于以非標(biāo)和固收投資為主的銀行理財(cái)而言，權(quán)益都被視作短板，而權(quán)益作為資產(chǎn)管理鏈條上最為重要的部分之一，在理財(cái)轉(zhuǎn)型過(guò)程中自然被作為重點(diǎn)布局的環(huán)節(jié)，因此，近幾年來(lái)，權(quán)益投資的重要性被越來(lái)越多的提及和重視。

銀保監(jiān)會(huì)郭樹(shù)清主席在第12屆陸家嘴論壇上曾表示，要加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度，支持理財(cái)公司加大權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行比重；推動(dòng)銀行、理財(cái)公司與基金、保險(xiǎn)公司的深度合作，鼓勵(lì)將更多符合條件的公募基金管理人納入合作名單。

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行母笨偛脛⒅居略?2021 中國(guó)資產(chǎn)管理年會(huì)上也表示，過(guò)去，銀行理財(cái)做的權(quán)益類投資比較少，理財(cái)子公司設(shè)立后，對(duì)股票市場(chǎng)投資力度正在加大。希望各類資管機(jī)構(gòu)作為具有專業(yè)投研能力的機(jī)構(gòu)投資者，在市場(chǎng)風(fēng)浪面前，始終對(duì)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和改革開(kāi)放充滿信心，對(duì)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”堅(jiān)定不移，成為股票市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的“壓艙石”。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至 2021 年 6 月底，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為 843 億元，占產(chǎn)品總規(guī)模的0.33%；銀行理財(cái)投向權(quán)益類資產(chǎn)余額為1.17 萬(wàn)億元，占投資資產(chǎn)總額的4.08%。

以權(quán)益布局作為觀察理財(cái)轉(zhuǎn)型的一項(xiàng)指標(biāo)，光大理財(cái)無(wú)疑是領(lǐng)頭羊之一。該公司成立于2019年9月份，如今已經(jīng)運(yùn)行一年有余。其不僅發(fā)行了市場(chǎng)上第一支真正的權(quán)益直投產(chǎn)品，并且其發(fā)行節(jié)奏也始終走在市場(chǎng)前列，是目前市場(chǎng)上發(fā)行權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品最多的理財(cái)公司。

據(jù)了解，在其七彩陽(yáng)光產(chǎn)品系列中，陽(yáng)光紅權(quán)益系列產(chǎn)品有3只，分別是陽(yáng)光紅衛(wèi)生安全主題精選、陽(yáng)光紅300紅利增強(qiáng)、陽(yáng)光紅ESG行業(yè)精選。陽(yáng)光紅衛(wèi)士安全主題精選成為理財(cái)子公司中的首款直投股票的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，其也是市場(chǎng)上ESG類理財(cái)產(chǎn)品中第一只權(quán)益類ESG理財(cái)產(chǎn)品。

針對(duì)銀行理財(cái)公司在權(quán)益投資探索上的具體做法，光大理財(cái)相關(guān)人士介紹稱，從投資模式上，建立FOF、MOM和股票直投并重的權(quán)益投資體系，博采眾長(zhǎng)、化為己用。在投資策略上，綜合運(yùn)用主動(dòng)投資和量化投資的策略，產(chǎn)品表現(xiàn)更平衡。在投資標(biāo)的上，更是幾乎涵蓋了目前市場(chǎng)主流的大多數(shù)資產(chǎn)標(biāo)的。進(jìn)而形成以權(quán)益市場(chǎng)為重點(diǎn)、多元平衡的含權(quán)產(chǎn)品體系。

從產(chǎn)品的整體分類上，光大理財(cái)?shù)暮瑱?quán)產(chǎn)品主要分為三類：固收+、混合類和權(quán)益類，三者波動(dòng)率依次增加，相應(yīng)的預(yù)期收益也隨之提高。不過(guò)，除了按產(chǎn)品類型的劃分，光大理財(cái)也根據(jù)投資者的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好， 設(shè)計(jì)了兩個(gè)類型的產(chǎn)品，一種是給予投資者更加清晰投資體驗(yàn)的產(chǎn)品，例如行業(yè)主題型、指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品，通過(guò)精選賽道、主動(dòng)增強(qiáng)來(lái)滿足投資者對(duì)于長(zhǎng)期趨勢(shì)的把握。另一種是更加寬泛的大類資產(chǎn)配置型產(chǎn)品，通過(guò)理財(cái)公司對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和各類標(biāo)的的投資能力，為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)收益更加平穩(wěn)，持有體驗(yàn)更友好的含權(quán)產(chǎn)品。

“目前的三款陽(yáng)光紅產(chǎn)品，分別從衛(wèi)生安全、ESG和紅利三個(gè)角度布局，錨定具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品進(jìn)行布局。雖然個(gè)別行業(yè)(例如集采之于醫(yī)藥)因受到階段性市場(chǎng)影響，呈現(xiàn)短期較弱的業(yè)績(jī)走勢(shì)，但長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)景氣度還是可期的，能夠提供更好的長(zhǎng)期收益?！痹摴鞠嚓P(guān)人士表示。

11月15日，北交所正式開(kāi)市，吸引了大量投資者的關(guān)注，銀行理財(cái)公司也積極參與，一直積極布局權(quán)益市場(chǎng)的光大理財(cái)也瞄準(zhǔn)了北交所上市企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。據(jù)介紹，目前光大理財(cái)已完成股票白名單的研究和管理，并已對(duì)接落實(shí)北交所股票投資的系統(tǒng)接入和結(jié)算相關(guān)安排，目前包括陽(yáng)光紅、陽(yáng)光橙系列內(nèi)的5款產(chǎn)品均可以投資于北交所股票。其中，兩只產(chǎn)品在開(kāi)市首日即作為首批投資機(jī)構(gòu)，參與了北交所股票的投資。

對(duì)于權(quán)益投資未來(lái)的規(guī)劃，光大理財(cái)表示，一是聚焦于產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)性，通過(guò)不斷深化個(gè)股研究，結(jié)合自上而下的投研能力，錨定未來(lái)發(fā)展具有長(zhǎng)期前景的產(chǎn)業(yè)，通過(guò)投資其中的優(yōu)質(zhì)公司，伴隨企業(yè)成長(zhǎng)，為投資人實(shí)現(xiàn)收益，同時(shí)也幫助產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化分配，積極擔(dān)負(fù)企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

二是豐富投資策略布局。紅利投資核心在于通過(guò)各類技術(shù)手段優(yōu)選出分紅頻率穩(wěn)定且股息率較高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。全球流動(dòng)性寬松背景下，優(yōu)質(zhì)紅利標(biāo)的性價(jià)比凸顯。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)承壓，各大經(jīng)濟(jì)體均處在低利率或負(fù)利率環(huán)境下，有著穩(wěn)定股息率的優(yōu)質(zhì)紅利標(biāo)的，相較于收益率處于低位的固定收益類資產(chǎn)性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯。

“未來(lái)，陽(yáng)光紅會(huì)堅(jiān)持從”陪伴優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展“和”豐富多元投資策略“兩個(gè)維度出發(fā)，推出能夠滿足更多投資者需求的理財(cái)產(chǎn)品。”該公司稱。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）