由于通脹壓力不斷加大、房地產(chǎn)價(jià)格飆升以及經(jīng)濟(jì)彈性突顯出收緊政策的必要性，韓國(guó)央行似乎即將在疫情后進(jìn)行第二次加息。

19位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)韓國(guó)政策利率將上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1%。這一致的呼聲源于上個(gè)月韓國(guó)央行行長(zhǎng)李柱烈發(fā)出的信號(hào)，他表示，除非經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)停滯，否則將考慮加息。一旦周四宣布加息，市場(chǎng)的所有注意力都將轉(zhuǎn)向?qū)ο乱徊叫袆?dòng)時(shí)機(jī)的指引。

在供應(yīng)鏈中斷的情況下，通脹被證明更加持久，韓國(guó)成為了全球縮減疫情時(shí)期刺激措施的先鋒。

而最近的結(jié)果表明，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)相當(dāng)好地經(jīng)受住了8月份的加息，盡管目前金融風(fēng)險(xiǎn)只是略有緩解。另外，雖然這支持了韓國(guó)央行繼續(xù)保持政策正常化的決心，但包括政治日程在內(nèi)的諸多因素使局面復(fù)雜化。

因此，韓國(guó)央行政策路線的關(guān)鍵在于利率決議公布后其經(jīng)修訂的2022年展望。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，今明兩年的通脹率將分別高于目前的2.1%和1.5%。

巴克萊銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Angela Xieh表示，“鑒于許多市場(chǎng)參與者認(rèn)為明年1月加息的可能性很高，韓國(guó)央行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)測(cè)的任何變化，尤其是對(duì)2022年的預(yù)測(cè)，以及央行行長(zhǎng)李柱烈的任何前瞻性指引，都將受到仔細(xì)審查。”

如果韓國(guó)央行認(rèn)為明年通脹率將再次超過(guò)其2%的目標(biāo)，這將是一個(gè)表明有必要進(jìn)一步加息的強(qiáng)烈信號(hào)。另外，值得注意的是，李柱烈最近放棄了他先前的立場(chǎng)，即通脹飆升是暫時(shí)的，并表達(dá)了對(duì)更快、更持久的價(jià)格壓力的擔(dān)憂。

對(duì)此，掉期市場(chǎng)預(yù)計(jì)，未來(lái)12個(gè)月韓國(guó)央行將加息超過(guò)整整一個(gè)百分點(diǎn)，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，到2022年底，韓國(guó)央行的利率將達(dá)到1.25%，僅比當(dāng)前水平高出50個(gè)基點(diǎn)。

除此之外，韓國(guó)央行金融貨幣委員會(huì)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估以及緊縮政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響也將受到密切關(guān)注。

目前支撐韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的因素是消費(fèi)者信心的改善和出口持續(xù)走強(qiáng)。

在金融風(fēng)險(xiǎn)方面，在借貸成本上升和宏觀審慎措施的支持下，家庭貸款增長(zhǎng)似乎已見(jiàn)頂。但事實(shí)證明，房?jī)r(jià)上漲更難控制。

最后，李柱烈的第二個(gè)任期將于2022年3月結(jié)束，這也給韓國(guó)銀行的政策制定帶來(lái)了變數(shù)。由于與總統(tǒng)選舉重疊，目前尚不清楚誰(shuí)將接替他擔(dān)任行長(zhǎng)。

（文章來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)）