文/晨露

索菲亞（002572.SZ）4月24日發(fā)布的2021年年報(bào)和2022年一季報(bào)，因?yàn)樗募径鹊默F(xiàn)金的突然增加，讓外界對公司的現(xiàn)金的真實(shí)水平產(chǎn)生了疑問。

根據(jù)2022年一季報(bào)的數(shù)據(jù)，公司截至2022年3月31日的期末貨幣資金只有20.38億元，比2021年年末少了接近7億元，而2021年年末的貨幣資金又比三季度末多了5億元左右。現(xiàn)金的突然增長和下滑，讓人以為，2021年期末的存款數(shù)據(jù)，是為了增加賬上現(xiàn)金而臨時(shí)拼湊的。

突然出現(xiàn)和蒸發(fā)的5億元現(xiàn)金

如果，統(tǒng)計(jì)2021年6月30日至2022年3月30日的9個(gè)月時(shí)間里，索菲亞的貨幣資金數(shù)據(jù)會發(fā)現(xiàn)一個(gè)獨(dú)特的現(xiàn)象，就是在2021年6月30日、9月30日以及3月30日的三個(gè)時(shí)點(diǎn)，索菲亞賬上的貨幣現(xiàn)金基本接近，數(shù)值在20—22億元之間，但是四季度末的12月31日，公司賬上的貨幣資金就突然增多，達(dá)到了27億元。

這一現(xiàn)象，引起了人們對年末賬上資金來源的懷疑，是不是公司在四季度突然從其他地方挪來的？

根據(jù)公司前三季度的經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入總額只有5.27億元，而到年末經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入達(dá)到了14.19億元，現(xiàn)金流累計(jì)多增加了接近8.9億元。這8.9億元的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額增長，對索菲亞非常關(guān)鍵。

根據(jù)公司的2021年年報(bào)，一年到期的銀行借款加上應(yīng)付票據(jù)的總金額超過16億元。

另一方面，公司的有息負(fù)債總規(guī)模只是從前一年的20多億增加到2021年年末的24億元。但貸款利息支出卻由前一年4379.8萬元，增長到8787.9萬元，增幅接近一倍。根據(jù)央行的數(shù)據(jù)，2021年的社會融資成本較2020年有一定幅度下降。由此可以推測，公司可能存有隱藏的有息負(fù)債。

對此，索菲亞方面的解釋是為了提高公司的資金流動性，2021年度增加了應(yīng)付信用證結(jié)算方式作為供應(yīng)商貸款結(jié)算方式。應(yīng)付信用證于“其他非流動負(fù)債”列報(bào)。根據(jù)公司指出的資料，上述應(yīng)付信用證于去年年末的余額達(dá)到3.64億元。這也意味著公司實(shí)際需要在2022年償付的有息負(fù)債總額高達(dá)接近20億元，加上一年內(nèi)的應(yīng)付賬款，應(yīng)付職工薪酬和稅費(fèi)等，需要支付的短期債務(wù)超過32億元。

而如果2021年年末賬上的貨幣資金只有27億元，就會讓供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)和投資者感到擔(dān)心。

現(xiàn)金流的疑問

公司方面說，四季度現(xiàn)金流的突然大幅增加，是因?yàn)樗募径仁莻鹘y(tǒng)裝修行業(yè)的旺季，所以資金凈流入會比其他季度多。

事實(shí)上，2021年三季末，索菲亞的凈利潤達(dá)到8.76億元，但是經(jīng)營性凈流入凈額卻有5億元。而四季度，索菲亞的利潤雖然計(jì)提了6.5億元的信用減值損失以及2.77億的資產(chǎn)減值損失，但經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入?yún)s增加了8.9億元，超過了前三季度的累積總和。

此時(shí)一個(gè)奇怪的現(xiàn)象出現(xiàn)了，三四兩個(gè)季度公司的營業(yè)收入是接近的，三季度的營業(yè)收入是29.44億元，四季度的營業(yè)收入也只有31.63億元。

但三季度的經(jīng)營性現(xiàn)金流流入只有34.54億元，四季度高達(dá)42.22億元。

在四季度的流量，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加了40.69億元。

在財(cái)會行業(yè)，檢驗(yàn)財(cái)務(wù)真實(shí)的一個(gè)方法用資產(chǎn)負(fù)債、利潤和現(xiàn)金流量表三張表里的相關(guān)科目進(jìn)行換算，看得出的結(jié)果，能否和某一科目的數(shù)據(jù)一致。

比如，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金＝營業(yè)收入＋本期收到的增值稅銷項(xiàng)稅額＋應(yīng)收賬款（期初余額－期末余額）（不扣除壞賬準(zhǔn)備）＋應(yīng)收票據(jù)（期初余額－期末余額）（不扣除壞賬準(zhǔn)備）＋合同負(fù)債（期末余額－期初余額）-當(dāng)期因銷售退回而支付的現(xiàn)金+當(dāng)期收回前期核銷的壞賬損失。

然而，對照三季度和2021年年報(bào)，可以計(jì)算出四季度新增加的應(yīng)收票據(jù)2.44億元、合同負(fù)債1.32億元，應(yīng)收賬款則減少了5.65億元，而全年轉(zhuǎn)回的壞賬損失不超過5萬元。

如此一來，索菲亞去年的所收到的增值稅銷項(xiàng)稅至少要達(dá)到10.95億元以上（不清楚銷售退回現(xiàn)金）的情況，才能讓公式的左右平衡。根據(jù)索菲亞公布的增值稅適用稅率為6%、9%、13%。以四季度32.63億的營業(yè)收入計(jì)算，即使按照13%的稅率計(jì)算，也只有4.11億元，缺口接近6億元。

這使得公司的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)更讓人產(chǎn)生疑問，現(xiàn)金流的數(shù)據(jù)是真實(shí)的嗎？對上述問題，公司方面并未做出針對性解釋。