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美銀證券將雅生活2022至2023財年核心凈利潤預測下調10%至11%

來源:觀點地產(chǎn)網(wǎng) 時間:2022-03-30 12:23:18

觀點網(wǎng)訊:3月30日,美銀證券發(fā)表研報指,雅生活目前質押約6,560萬股,占流通股的4.6%,帶來技術性隱憂,同時對母公司雅居樂增長擔憂,將雅生活的評級從「買入」下調至「跑輸大市」。

該行指出,雅生活對非業(yè)主住戶增值服務業(yè)務(VAS)高度依賴,分別占總收入及毛利的約20%及約30%,考慮到業(yè)務前景較弱,以及負債較多,預期雅居樂將保留現(xiàn)金用于償還債務,近期資產(chǎn)處置將拖累增長前景,將2022至2023財年核心凈利潤預測下調10%至11%,并將非業(yè)主增值服務收入預測削減90%,預期合同管理樓面增長放緩,將目標價相應由19港元降至11港元。

即使市場憧憬內地房策放寬,該行中期偏好風險回報更佳的中海物業(yè)及碧服,因增長更具可持續(xù)性。

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