12月5日，在永安期貨與中國民生銀行攜手舉辦的2021年第17屆中國(深圳)國際期貨大會“有色金屬與貴金屬論壇”上，中國民生銀行金融市場部副總經(jīng)理鄧星梅表示，隨著國內(nèi)金融資產(chǎn)規(guī)模的快速增長，中國正在進入大類資產(chǎn)配置的黃金時代，尤其是后疫情時期，國際經(jīng)濟和市場面臨著前所未有的巨大變化，黃金作為天然的“財富保單”，進行適度配置正當(dāng)其時，投資者應(yīng)該重視黃金獨特的長期價值與優(yōu)勢。

她表示，首先從長期趨勢來看，國際金價處于明顯的上升趨勢，而且每逢時代大變局時期，黃金往往都有較好的表現(xiàn)；其次，黃金也是最好的保值資產(chǎn)，其累計漲幅并不弱于各國股市回報率；最后從黃金的戰(zhàn)略價值上來看，黃金是歷史上被廣泛認同和傳承的獨立資產(chǎn)，也是當(dāng)前所有國家央行主要持有的儲備資產(chǎn)；此外，從黃金資產(chǎn)配置的潛力來看，黃金可以增強投資組合的表現(xiàn)。目前是國內(nèi)大類資產(chǎn)重新配置的重要時期，國內(nèi)黃金消費和投資的受眾廣泛、認同度高，因此黃金的消費和投資仍有增長空間。

看向明年的黃金市場，她認為，明年影響國際金價最主要的宏觀因素有通脹上行、美元漲勢放緩、美聯(lián)儲收緊貨幣政策和國際大宗商品持續(xù)上漲等諸多方面。一方面全球通脹的上行壓力有利于支持國際金價的上漲，通脹高點預(yù)計出現(xiàn)在明年的一二季度之間，美國通脹的超預(yù)期上行仍是支撐國際金價轉(zhuǎn)強的有利因素。同時近期美元指數(shù)的漲勢放緩，也對國際金價形成一定的支撐作用。另一方面，目前美聯(lián)儲貨幣政策的收緊節(jié)奏要明顯落后于通脹的上行趨勢。雖然當(dāng)前美聯(lián)儲落地了Taper，但對加息仍然是傾向于“鴿派”，因此明年影響國際金價最主要的宏觀因素是通脹上行和聯(lián)儲貨幣政策收緊的相對快慢。她預(yù)計，明年國際金價有一定的反彈空間，節(jié)奏上預(yù)計是前起后落趨勢，可能與歐美通脹走勢一致，價格高點可能出現(xiàn)在二季度，金價波動區(qū)間預(yù)計在1600-2100美元/盎司區(qū)間。

她表示，伴隨著中國黃金市場的成長，國內(nèi)商業(yè)銀行的產(chǎn)品體系不斷豐富，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，為實體經(jīng)濟和個人客戶提供了多樣化的投資品種和全方位的金融服務(wù)，在境內(nèi)外黃金市場中的作用不斷增強。從市場交易占比看，2020年國內(nèi)各商業(yè)銀行在上海黃金交易所的黃金交易總量為4.32萬噸，近17萬億元，占境內(nèi)全市場交易量的74%；從產(chǎn)品服務(wù)供給看，貴金屬業(yè)務(wù)已經(jīng)逐步成為商業(yè)銀行以金融服務(wù)為導(dǎo)向來滿足客戶需求的新嘗試，并逐步形成了以實物類產(chǎn)品樹品牌、以交易類產(chǎn)品增收益、以融資類產(chǎn)品促產(chǎn)業(yè)發(fā)展和以理財類產(chǎn)品為增長點的多元化產(chǎn)品體系。2020年，商業(yè)銀行實物金銷售252.4噸，同比增長21%，累計銷售金額了達1017億元；2020年發(fā)售各類掛鉤黃金價格走勢的理財產(chǎn)品3.8萬億元，同比增長52%；2020年商業(yè)銀行向黃金產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)租出黃金602噸，切實支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。

從境外黃金市場參與來看，2020年共有31家商業(yè)銀行參與境外黃金交易，累計交易量超過2.3萬噸，約1.3萬億美元，同比增長27%。此外，商業(yè)銀行已經(jīng)成為我國黃金進出口業(yè)務(wù)的重要載體，也是國際、國內(nèi)黃金現(xiàn)貨、衍生品市場的重要參與者，促進國內(nèi)外黃金市場的互聯(lián)互通。2014年上海黃金交易所國際版以及2016年“上海金”定盤價的推出，標志著以美元計價的倫敦黃金現(xiàn)貨和紐約黃金期貨等境外黃金定價權(quán)壟斷被打破，中國自主定價權(quán)穩(wěn)步提升，所以說商業(yè)銀行在黃金市場的作用越來越重要。

（文章來源：期貨日報網(wǎng)）