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主要指標

需求

▍3月商品房銷售面積、銷售額同比降幅均擴大

圖：2014年至今全國商品房和住宅累計銷售面積以及銷售額同比增速

數據來源：中指數據CREIS（點擊試用），國家統計局

銷售面積：2022年1-3月，商品房銷售面積為3.1億平方米，同比下降13.8%；3月，商品房銷售面積為1.5億平方米，同比下降17.7%。其中，1-3月住宅銷售面積為2.6億平方米，同比下降18.6%，辦公樓銷售面積同比增長24.8%，商業營業用房銷售面積同比增長22.0%。

銷售額：2022年1-3月，商品房銷售額為3.0萬億元，同比下降22.7%；3月，商品房銷售額為1.4萬億元，同比下降26.2%。其中，1-3月住宅銷售額為2.6萬億元，同比下降25.6%，辦公樓銷售額同比增長4.1%，商業營業用房銷售額同比增長11.3%。

供應

▍3月房地產開發投資額同比轉負，新開工面積降幅超20%

圖：2014年至今房地產和住宅累計開發投資及其同比增速

數據來源：中指數據CREIS（點擊試用），國家統計局

房地產開發投資額：2022年1-3月，全國房地產開發投資額為2.8萬億元，同比增長0.7%；3月，全國房地產開發投資額為1.3萬億元，同比下降2.4%。其中，1-3月住宅開發投資額為2.1萬億元，同比增長0.7%，占房地產開發投資比重為74.8%。

圖：2014年至今全國房屋累計新開工和施工面積及其同比增速

數據來源：中指數據CREIS（點擊試用），國家統計局

房屋新開工面積：2022年1-3月，全國房屋新開工面積為3.0億平方米，同比下降17.5%；3月，全國房屋新開工面積為1.5億平方米，同比下降22.2%。其中，1-3月住宅新開工面積為2.2億平方米，同比下降20.3%。

房屋施工面積：2022年1-3月，全國房屋施工面積為80.6億平方米，同比增長1.0%。其中，住宅施工面積為56.9億平方米，同比增長1.1%。

房屋竣工面積：2022年1-3月，全國房屋竣工面積為1.7億平方米，同比下降11.5%。其中，住宅竣工面積為1.2億平方米，同比下降11.3%。

資金來源

▍1-3月房企到位資金同比下降接近20%，定金及預收款降幅最大

圖：2014年至今全國房企到位資金同比增速及2022年1-3月各項資金來源同比增速對比

數據來源：中指數據CREIS（點擊試用），國家統計局

房地產開發企業到位資金：2022年1-3月，房地產開發企業到位資金為3.8萬億元，同比下降19.6%。

國內貸款：2022年1-3月，國內貸款為0.6萬億元，同比下降23.5%，上年同期為同比增長7.5%；占比為14.5%，比上年同期下降0.7個百分點。

自籌資金：2022年1-3月，自籌資金為1.2萬億元，同比下降4.8%，上年同期為同比增長21.0%；占比為32.5%，比上年同期增長5.1個百分點。

定金及預收款：2022年1-3月，定金及預收款為1.2萬億元，同比下降31.0%，上年同期為同比增長86.1%；占比為32.1%，比上年同期下降5.3個百分點。

個人按揭貸款：2022年1-3月，個人按揭貸款為0.6萬億元，同比下降18.8%，上年同期為同比增長50.0%；占比為16.7%，比上年增長0.2個百分點。

中指解讀：

2022年以來，中央及各部委頻繁釋放維穩信號，各地因城施策全面支持合理住房需求釋放，優化調控政策，但當前房地產市場仍處深度調整階段，多地疫情反復下，購房者置業信心不足，市場預期仍較弱。2022年1-3月，全國商品房銷售金額、面積同比降幅均超10%，降幅較1-2月擴大；3月，商品房銷售面積、銷售額同比分別下降17.7%、26.2%，降幅較1-2月分別擴大8.1、6.9個百分點，其中商品房銷售面積絕對值低于2018、2019年同期水平。分區域來看，在2021年同期高基數下，1-3月東部地區成交規模降幅較大，商品房銷售面積、金額同比降幅均超20%。短期來看，各地或繼續加大需求端政策優化調整力度，隨著政策逐漸顯效，市場情緒有望逐漸好轉，但市場的恢復節奏仍依賴于疫情防控效果。當前，個別熱點城市市場活躍度有所提升，但多數城市市場調整壓力仍較大，市場信心修復仍需時間，疊加高基數影響，預計全國商品房銷售規模同比降幅仍維持高位。

供應端，今年以來，全國房屋新開工規模延續調整態勢，企業開工動力明顯不足，2022年1-3月新開工面積同比繼續下降，降幅較1-2月明顯擴大，3月單月同比降幅超兩成；房地產開發投資額同比增速持續放緩，1-3月僅增長0.7%，3月同比轉為下降2.4%。短期來看，房地產銷售市場整體調整態勢延續，企業融資端雖有邊際改善，但企業整體資金壓力仍較大，一定程度上繼續拖累新開工、投資規模，預計短期企業新開工面積同比降幅保持高位，投資額調整壓力不減。值得注意的是，個別熱點城市市場情緒有所修復，這部分地區的新開工情況有望邊際改善。

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