觀點(diǎn)網(wǎng) 經(jīng)歷近一年的等待，東原仁知服務(wù)終于迎來(lái)了好消息。

4月13日，據(jù)港交所文件披露，迪馬股份旗下物業(yè)公司東原仁知城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)集團(tuán)股份有限公司已通過(guò)港交所上市聆訊。國(guó)泰君安國(guó)際為獨(dú)家保薦人。

截至2021年12月31日，東原仁知服務(wù)有325個(gè)在管物業(yè)項(xiàng)目，包括住宅及非住宅物業(yè)，覆蓋中國(guó)16個(gè)省、自治區(qū)及直轄市的51個(gè)城市，總在管建築面積約為2820萬(wàn)平方米。其中，133個(gè)為住宅物業(yè)及192個(gè)為非住宅物業(yè)。

和去年遞表的一衆(zhòng)中小物企一樣，東原仁知服務(wù)的赴港IPO之路並非一帆風(fēng)順。

據(jù)了解，2021年4月30日，東原仁知服務(wù)首次向港交所遞交招股書(shū)，並于11月1日失效。然而，此後僅僅過(guò)了10天，公司便再次向港交所遞表。

據(jù)觀點(diǎn)指數(shù)不完全統(tǒng)計(jì)，近半年時(shí)間，通過(guò)港交所聆訊的物業(yè)企業(yè)數(shù)量正在大幅減少，除金茂服務(wù)、中梁百悅智佳、中南服務(wù)之外，隻有祥生活、京城佳業(yè)、德商産投、力高健康生活等少數(shù)幾家。

其中，規(guī)模較大的祥生活已經(jīng)決定暫緩上市；而中南服務(wù)和中梁百悅智佳則分別被華潤(rùn)萬(wàn)象生活、碧桂園服務(wù)收購(gòu)；金茂服務(wù)、力高健康生活是最近兩個(gè)成功完成掛牌上市的物業(yè)企業(yè)。

相比于其它仍在等待聆訊的物企，東原仁知服務(wù)無(wú)疑是幸運(yùn)的，此次順利“突圍”或許與其暴增的規(guī)模與業(yè)績(jī)有關(guān)。

根據(jù)東原仁知服務(wù)最新的聆訊後資料集顯示，過(guò)去三年間公司的規(guī)模出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，2019年-2021年，其合約建築面積由1980萬(wàn)平方米增加至4290萬(wàn)平方米，漲幅約117%；在管項(xiàng)目數(shù)量由80個(gè)增加至325個(gè)，漲幅超300%；在管建築面積由1190萬(wàn)平方米增加至2820萬(wàn)平方米，漲幅約137%；其中，非住宅物業(yè)的在管面積由120萬(wàn)平方米增至770萬(wàn)平方米。

同時(shí)，過(guò)去三年?yáng)|原仁知服務(wù)的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了迅速上漲。據(jù)悉，2019年-2021年，公司收益由5.59億元上升至11.93億元，增幅達(dá)113%。東原仁知服務(wù)的淨(jìng)利潤(rùn)1.3億元，較2019年的2560萬(wàn)元上漲近409%。

其中，公司最核心的物業(yè)管理服務(wù)收益由2019年年末的2.57億上升至6.29億元，占總收益的比重由46%升至52.7%，物管業(yè)務(wù)的毛利率的也由17.6%上升至23.1%。

值得注意的是，以服務(wù)住宅起家的東原仁知服務(wù)，已將服務(wù)延伸至日益多樣化的非住宅物業(yè)。過(guò)去三年間，公司非住宅項(xiàng)目物管收益占比出現(xiàn)了明顯的上升，收益由2019年末的6376萬(wàn)元增加至2.63億元，占物業(yè)管理服務(wù)收益比重由24.8%提升至41.7%。

除了提升非住宅物業(yè)的比重，東原仁知服務(wù)還在不斷加大獨(dú)立第三方外拓的力度。

數(shù)據(jù)顯示，公司源自獨(dú)立第三方的物業(yè)項(xiàng)目總在管建築面積由2019年12月31日的約280萬(wàn)平方米增至2020年12月31日的約990萬(wàn)平方米，並進(jìn)一步增至2021年12月31日的約1410萬(wàn)平方米，于2019年至2021年期間增加逾五倍。

隨著而來(lái)的是，東原仁知服務(wù)對(duì)于母公司迪馬股份的依賴正不斷降低。截至2021年底，母公司項(xiàng)目占東原仁知服務(wù)管理的總建築面積的約50%，較2019年的76.7%下降26.7%個(gè)百分點(diǎn)；母公司物業(yè)項(xiàng)目占公司物業(yè)管理服務(wù)所得收益的57.4%，較2019年的93.9%下降36.%個(gè)百分點(diǎn)。

此外，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，東原仁知服務(wù)也完成了對(duì)迪馬股份旗下東原地産的股權(quán)剝離。

根據(jù)聆訊後資料集顯示，2020年初，東原仁知服務(wù)便開(kāi)啟了注資行動(dòng)，經(jīng)過(guò)1月3日和3月7日的兩次注資，其注冊(cè)資本從1000萬(wàn)元增加到了1219.47萬(wàn)元。

彼時(shí)，東原仁知服務(wù)由東原地産直接持股83.64%；由東原仁知服務(wù)集團(tuán)現(xiàn)任總裁範(fàn)東等12位高管組成的合夥人持股平臺(tái)擁有16.36%的股權(quán)。

2020年4月18日，迪馬股份的全資子公司天津澄方企業(yè)管理咨詢有限公司通過(guò)注資780萬(wàn)元，增持了東原仁知服務(wù)39.01%的股權(quán)。在天津澄方的注資稀釋下，相應(yīng)的東原地産持股比例下降至51.01%，合夥人持股平臺(tái)持股比例下降為9.98%。

2020年8月3日，東原仁知服務(wù)引入香港公司栢天有限公司，持股25.41%，東原地産持股比例進(jìn)一步下降到25.6%。

隨後2020年10月19日，東原地産將手上13.57%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給香港公司嘉實(shí)物業(yè)，剩余的12.03%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津澄方。自此，東原地産退出了東原仁知服務(wù)全部股權(quán)。