投資銀行業(yè)與經(jīng)紀(jì)業(yè)行業(yè)每周一話：持續(xù)看好低估值龍頭的價值

來源：長江證券時間：2022-02-23 14:58:46

信用環(huán)境趨勢確立，重點看好低估值優(yōu)質(zhì)龍頭

看好當(dāng)前環(huán)境下低估值頭部券商的相對表現(xiàn)。1)社融數(shù)據(jù)穩(wěn)中向好，當(dāng)前環(huán)境下重視盈利能力和估值出現(xiàn)背離的優(yōu)質(zhì)頭部券商；2)資本市場深化改革配套政策穩(wěn)步推進，市場機構(gòu)化仍將延續(xù)，財富管理主線仍具備中長期配置價值；3)當(dāng)前時點推薦華泰證券、中信證券和東方財富。

財險改善壽險承壓，當(dāng)前板塊仍處低估值區(qū)間，持續(xù)看好資產(chǎn)端修復(fù)。1)上市險企1 月保費數(shù)據(jù)增速整體仍疲弱，分險種來看，財險持續(xù)改善，人身險繼續(xù)拖累；2)目前行業(yè)PEV 僅0.45-0.82 倍，估值百分位10%以內(nèi)，近期信用環(huán)境修復(fù)趨勢下建議持續(xù)關(guān)注板塊估值修復(fù)，中長期從商業(yè)模式和轉(zhuǎn)型節(jié)奏上來看推薦中國平安和中國太保。

租賃行業(yè)短期擴張放緩，中長期來看持續(xù)看好優(yōu)質(zhì)租賃公司。頭部租賃企業(yè)在強監(jiān)管周期市場份額穩(wěn)定擴張，短期內(nèi)受監(jiān)管影響增長放緩，看好轉(zhuǎn)型周期中特色租賃企業(yè)的成長性，推薦江蘇租賃。

核心數(shù)據(jù)跟蹤

券商：本周權(quán)益市場整體回暖，滬深300 環(huán)比+1.1%，日均成交環(huán)比-7.6%，兩融余額環(huán)比-0.004%，滬港通凈流入31.50 億、深港通凈流出55.49 億。

保險：上市險企1 月單月保費有所承壓；5 年期國債收益率+0.01bp 至2.51%。

行業(yè)新聞&重點公司公告

新聞：證監(jiān)會發(fā)布《證券基金經(jīng)營機構(gòu)董事、監(jiān)事、高級管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法》。

公告：中信證券股東越秀金控增持1%公司股份；中國人保股東社?；饡塾嫓p持7 億股公司股份。

風(fēng)險提示

1、市場機構(gòu)化進程放緩；

2、資本市場改革進程放緩。

（文章來源：長江證券）

責(zé)任編輯：

標(biāo)簽：社融數(shù)據(jù) 投資銀行業(yè)與經(jīng)紀(jì)業(yè)

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