近日，在各大上市銀行2021年靚麗“成績單”紛紛披露之際，銀行板塊也連續(xù)多日大范圍飄紅。

4月1日，除農(nóng)業(yè)銀行股價持平外，銀行板塊41只個股全線飄紅。其中，齊魯銀行開盤后不久漲停；江陰銀行、杭州銀行、瑞豐銀行漲幅超過5%；另外，蘇農(nóng)銀行、郵儲銀行、青農(nóng)商行等13只銀行股漲幅超3%。整體來看，銀行板塊一天市值飆漲超1000億元。

回望剛剛過去的市場大幅波動的3月份，前半個月銀行板塊遭受一輪重挫，申萬銀行指數(shù)區(qū)間跌幅達11.4%；隨著3月中下旬年報披露日期臨近，A股銀行板塊便逐步走上反彈之路，3月最后5個交易日連續(xù)收漲，過去一個月銀行板塊整體呈現(xiàn)“深V”走勢。

券商中國記者注意到，一方面，已披露2021年業(yè)績的A股上市銀行中，多數(shù)凈利潤呈現(xiàn)雙位數(shù)增長，部分銀行凈利增速超30%，且不良率下降，資產(chǎn)質(zhì)量向好；另一方面，隨著房地產(chǎn)市場政策持續(xù)“松綁”，多地放松限購、下調(diào)房貸利率及首付比例，房地產(chǎn)板塊股票也呈現(xiàn)大幅度回暖。

齊魯銀行漲停，多只銀行股漲幅超5%

4月1日，齊魯銀行領漲銀行板塊，開盤不久后即漲停封板，報收5.73元/股。去年6月18日，齊魯銀行回A上市后實現(xiàn)“六連板”，觸達12.11元/股高點，但隨后該行股價就一路下滑，直到4月1日才再次觸及漲停板。

齊魯銀行領漲下，當日多家銀行漲幅也超過5%。其中，江陰銀行漲6.75%、杭州銀行5.75%、瑞豐銀行5.38%，另有蘇農(nóng)銀行、郵儲銀行、青農(nóng)商行等13只銀行股漲幅超3%。

“外資流入或是齊魯銀行漲停的動因。”獨立投資人程宇猜測，“該行股價走勢和富時中國A50指數(shù)一致性高，且單筆買入資金量大，或是外資機構買入。”東方財富數(shù)據(jù)顯示，齊魯銀行3月31日滬深港通機構持倉數(shù)量由88萬增至180萬，摩根士丹利、摩根大通、高盛、中金等機構是增持主力，4月1日該行超大單凈流入超2.6億元，占比35.04%。

一位受訪股權投資經(jīng)理則認為，齊魯銀行的營收和凈利潤增長較快，在銀行板塊整體回暖的市場背景下，該行股價拉漲有業(yè)績基本面的支撐，“成長性較為突出的中小行在當前市場環(huán)境下也更有上漲動力。”

此前，齊魯銀行股價已連續(xù)兩日小幅上漲。3月29日，齊魯銀行披露業(yè)績快報顯示，該行2021年錄得營業(yè)收入101.67億元，同比增長28.11%；歸母凈利潤30.36億元，同比增長20.52%。截至2021年末，該行不良貸款率1.35%，較上年末下降0.08個百分點；撥備覆蓋率253.95%，較上年末上升39.35個百分點。

“另一方面，這樣的短期買入更像是游資手法，這也是近兩天都是盤子比較小的中小行走強的原因，體現(xiàn)出市場情緒在銀行板塊的集中追捧。”他告訴券商中國記者。

銀行板塊強勢上行，去年業(yè)績大增

隨著銀行年報陸續(xù)披露，銀行板塊已連續(xù)5日上漲。從個股來看，江陰銀行近5日來漲幅最大，超20%，同期張家港行、無錫銀行漲幅也超10%。

事實上，在剛剛過去的3月份，銀行股也曾經(jīng)歷一輪連續(xù)大幅度的下跌，3月15日觸及底部，3月中上旬的13個交易日當中，7個交易日收跌，申萬銀行指數(shù)區(qū)間跌幅達11.4%。進入3月中下旬，銀行股終于止跌回升，并于月末“收復失地”，回到3月初的估值附近。

數(shù)據(jù)顯示，從資金流向來看，近5日主力資金凈流入額達83.56億元，在申萬一級行業(yè)中，僅次于房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物、傳媒行業(yè)，資金凈流入額在31個行業(yè)中位列第4位。

光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，近期多重因素共同推動了銀行板塊的反彈，一是近期大盤市場底已成為共識；二是近期公布的銀行年報數(shù)據(jù)靚麗；三是市場對進一步穩(wěn)增長與經(jīng)濟復蘇前景有樂觀預期，利好銀行板塊；四是銀行板塊估值處于低水平，不少銀行股仍處于破凈狀態(tài)，“加上銀行的股市率又很高，短期散發(fā)病例等因素影響總會過去”。

3月中下旬以來，銀行年報密集披露，多家銀行交出了超預期的亮眼“成績單”。招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等多家銀行營業(yè)收入與凈利潤雙雙實現(xiàn)兩位數(shù)增長。其中，興業(yè)銀行、中信銀行還于年報披露時宣布，擬派發(fā)上市以來最高比例現(xiàn)金分紅。

地產(chǎn)政策調(diào)整，銀行資產(chǎn)質(zhì)量預期改善

展望2022年二季度，平安證券研報認為，隨著穩(wěn)增長政策的發(fā)力以及地產(chǎn)政策的糾偏，銀行業(yè)仍將處于負面預期改善通道中，目前該板塊靜態(tài)估值水平僅0.63x，仍處于歷史絕對低位，安全邊際充分。

申萬宏源證券認為，雖然市場對銀行不良風險有隱憂，但2022年銀行資產(chǎn)質(zhì)量會延續(xù)向好趨勢，上市銀行風險消化能力更有預期差；房地產(chǎn)風險有星火但不會燎原。

上述機構判斷，“自去年四季度到3月金融委會議，各監(jiān)管部門均密集發(fā)聲維穩(wěn)房地產(chǎn)。我們梳理各家銀行對已出險房企的授、用信情況可以看到，國有大行盡管對房企授信規(guī)模較高，但風險更分散，用信規(guī)模占比也較小；股份行分化明顯，但部分優(yōu)秀銀行如招行、平安、興業(yè)等授信較少或退出及時，同時也充分披露房地產(chǎn)風險敞口及其不良率以回應市場關切。此外，處在優(yōu)質(zhì)區(qū)域、專注耕耘自身熟悉客群的部分城農(nóng)商行，其房地產(chǎn)風險敞口極為有限。”

東吳證券表示，地方調(diào)控政策持續(xù)松綁、快速蔓延，需求端政策調(diào)整較頻繁。去年9月房地產(chǎn)市場迎來“政策底”，2022年以來政策暖風頻吹，全國有近60個城市放松了房地產(chǎn)調(diào)控政策，前期主要以三四線城市為主，現(xiàn)已經(jīng)擴大至熱點二線城市。

具體來看，3月鄭州放松限購，武漢首套、二套房貸利率下調(diào)了40個基點左右，北上廣深4個一線城市主要跟隨LPR下調(diào)了房貸利率。17個二線城市和32個三四線城市執(zhí)行了房地產(chǎn)放松政策，包含了降低首付比例、下調(diào)貸款利率、加大人才吸引力度、發(fā)放購房補貼、提高公積金貸款額度等方面，政策種類豐富。

（文章來源：券商中國）