二季度鋁材消費旺季將至。記者多方采訪獲悉，國內電解鋁社會庫存持續下降，市場預期隨著國內需求回暖，疊加海外局勢動蕩導致的低產量低庫存，鋁材市場供給或偏緊運行，市場國內鋁價將維持高位震蕩走勢，電解鋁生產將保持較高利潤水平。受益于此，中國鋁業(601600.SH)、云鋁股份(000807.SZ)、天山鋁業(002532.SZ)等電解鋁上市公司業績或將持續向好。

需求復蘇疊加進口供給缺失，鋁材市場整體偏強運行

進入三月底，鋁材消費市場旺季臨近，而進口窗口關閉，鋁錠持續去庫，市場量價齊升。記者對市場一線實際走訪，發現市場需求已開始回升，較半個月前，鋁材市場活躍度明顯提升，部分商戶備貨量和訂單都有所增加。

石家莊東營鋁材市場某商戶告訴記者：“鋁材價格和去年相比貴了7000-8000元/噸，與年初相比價格漲了10%左右。現在工裝建筑上面的訂單已經開始起來了，但是部分工裝訂單要求用非國標料的比較多，這樣價格便宜一些。”

有業內人士認為，市場旺季雖然已經到來，但受到今年鋁材價格上漲和疫情防控因素的影響，對建材市場需求有一定延后和抑制作用。

廣州帝高鋁業吳經理對記者表示：“由于疫情和價格影響，市場環境今年略差。一方面部分個人用戶偏向使用其他材料替代較貴的鋁材，同時建筑商也因為疫情防控開工推遲，今年和去年相比，市場訂單大概減少了15%左右。”

不過新能源汽車市場需求有所增長。某汽配零件生產企業人士對記者稱：“隨著新能源汽車的發展，公司鋁合金汽車結構件產品市場增長很快，現在使用鋁合金車身結構件的汽車約為10%，預期幾年后這一比例可能會達到50%。”

除國內市場需求外，市場對今年鋁制品出口預期也較好，美國日前也恢復對352項中國產品的關稅豁免清單中，也包括了多項鋁制品。東吳期貨行業分析師吳舒對記者表示：“中國作為目前全球唯一個可以穩定生產、輸出鋁材的國家，國內產能會以鋁制品的方式對外出口，與往年相比，這一數據已有所增加。”

吳舒進一步指出：“從基建、交通運輸、包裝、電力及新能源方面需求分析，同時結合國內今年GDP5.5%的增長目標，下游需求并沒有減弱的趨勢，短期來看價格支撐較強，市場價格或處于高位震蕩態勢。”

在較好的市場消費需求預期下，今年鋁材市場供給或將有所降低，有機構預期全年進口鋁錠將減少150萬噸以上。吳舒表示：“從期貨盤面上看，年后一直都是呈現出外強內弱的走勢，國內期鋁價格被動跟隨外盤，國外方面，由于俄烏沖突及歐洲能源危機等因素導致使海外電解鋁企業成本高企，進口鋁錠目前約虧損2800元/噸，國內進口窗口關閉，反而部分保稅區進口鋁錠再次反向流入國際市場，前兩月份原鋁出口達2.9萬噸。”

國內電解鋁上市公司或將保持較高利潤水平

愛擇咨詢鋁業分析師李林對記者表示：“國內幾大主要電解鋁生產基地目前都有較高的利潤，山東、內蒙地區電解鋁生產企業噸鋁利潤在5000元左右，云南在當前市場電價水平上噸鋁利潤也有5000元左右，目前新疆地區電解鋁生產利潤最高，大約在7000元/噸。”

由于電力成本在鋁錠的生產成本中占有較高比例，上述各生產基地的電力價格不同是企業盈利有所差異的主要因素。

作為山東電解鋁生產企業的主要代表，南山鋁業(600219.SH)建有自備火電廠，是國內少數可以完全滿足自身電解鋁生產所需用電的企業。據記者從公司員工處獲悉：“目前電廠煤炭一部分來自長協采購，一部分還需向市場進行采購，目前長協采購量比例不高。”

李林告訴記者：“由于現在市場電煤價格較高，電解鋁企所采購的長協煤不能完全覆蓋電廠所需，有自建電廠企業的電力生產成本現在和用采購國電的價格接近。”

而云南地區在去年9月后已取消了招商電價優惠，電解鋁生產成本出現大幅增長。李林對記者介紹：“過去的招商電價在0.25元/千瓦時，現在企業用電需要在電力市場進行交易，本月的電價在0.47元/千瓦時，預計全年的平均電價在0.41元/千瓦時。”

但云鋁股份、神火股份(000933.SZ)等在云南地區的生產基地依然存在“綠電”優勢，據某汽配企業人員對記者介紹：“現在部分外資主機廠已要求原料生產低碳，更加青睞在原材料選擇中使用利用水電生產出來的鋁材。”

同時，今年云南地區的能源供給情況預期較好，企業產能預期有所增加。有接近云鋁股份的人士對記者表示：“預期今年電力供應緊張的情況會有所緩解，云鋁今年產能釋放情況應該比去年更好一些。”

做為國內電解鋁重要產地，新疆地區煤炭價格遠低于山西、陜西等地區市場價格，且多數電解鋁企業建有自備電廠，目前看來，當前階段該地區電解鋁生產成本較其他地區具有明顯優勢。

新疆地區主要電解鋁生產企業天山鋁業公司人士告訴記者：“本地并沒有限產政策，公司自有的發電量能夠滿足80-90%的能源需求。”

而神火股份在新疆地區有80萬噸電解鋁產能，據神火股份公司人士對記者介紹：“公司在新疆地區有自有電廠，可以滿足生產用電所需。”同時公司資料顯示，神火股份在新疆地區已建成較為完整的電解鋁產業鏈條，其電解鋁生產線還配套建設有陽極炭塊，同時參股煤礦，在煤炭原料產地建有與連接電廠的輸煤皮帶走廊。

（文章來源：財聯社）