一、盤面縱覽

今日(11月8日)國內(nèi)商品期貨盤面多數(shù)上漲，漲幅方面，紅棗漲超9%，燃油漲超4%，SC原油漲超3%，聚氯乙烯(PVC)、螺紋、低硫燃料油(LU)、PTA漲超2%；跌幅方面，動力煤跌超3%，硅鐵、純堿、棕櫚、豆油、生豬跌超2%。截止收盤，棕櫚油期貨主力合約2201收于9238元，跌幅2.51%。

(大商所棕櫚油各合約收盤情況；來源：東方財富期貨PC端)

二、消息梳理

南方財經(jīng)網(wǎng)：據(jù)馬來西亞棕櫚油協(xié)會(MPOA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年10月1—31日馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估環(huán)比增加1.70%，其中馬來半島增加1.90%，沙巴增加2.07%，沙撈越減少0.86%，馬來東部增加1.39%。

生意社：廣東廣州棕櫚油市場進口廣東省9600元/噸，廣東東莞棕櫚油市場進口廣東省9600元/噸。

三、持倉龍虎榜

今日(11月8日)前20名期貨機構(gòu)多單持倉量為236633手，空單持倉量為196798手，多空比為1.20；多單持倉表現(xiàn)為增持11915手，空單持倉表現(xiàn)為減持11360手。

值得一提的是，位居空單榜首的中糧期貨今日空單減持4157手至37704手，多單增持1657手至12116手，今日處于持有凈空單25588手的狀態(tài)；通過查詢其自10月份以來在P2201合約上的建倉過程可知，其一直處于凈空頭的持倉狀態(tài)，且凈空單由5萬多手開始一路減持，11月5日凈空單持倉維持在3萬手以上，今日直接向下突破3萬手，持有凈空單25588手，可關(guān)注其后續(xù)持倉變化。

(中糧期貨席位P2201合約10月份以來建倉過程圖；來源：東方財富網(wǎng))

四、機構(gòu)觀點

中信期貨認為，MPOB或公布馬棕油產(chǎn)量增加，出口下降，10月庫存不降反升，料報告利空。中期看，印尼主動收緊棕櫚油出口，印度下調(diào)植物油關(guān)稅后進口量顯著上升，國際棕油供需仍偏緊，但棕油產(chǎn)區(qū)潛在產(chǎn)量兌現(xiàn)仍存在不確定性，關(guān)注產(chǎn)區(qū)四季度勞工問題緩解，棕油季節(jié)性減產(chǎn)是否落空。

中州期貨認為，對于棕櫚油，市場對馬棕10月供需預(yù)判基本一致，產(chǎn)量恢復(fù)無望，環(huán)比減幅在1%左右，出口大概率轉(zhuǎn)弱，降幅在12%左右，期末庫存回升至182萬噸；隨高產(chǎn)期窗口關(guān)閉，馬棕減產(chǎn)已是既定事實，供應(yīng)端話題或?qū)u漸落下帷幕。國內(nèi)買船持續(xù)不佳，基本維持剛需，隨需求走弱，累庫明顯，對應(yīng)基差已從高位回落，且區(qū)域間出現(xiàn)分化，華北地區(qū)最高，廣東地區(qū)供應(yīng)相對充裕，基差最弱。

瑞達期貨：從基本面來看，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示，11月1—5日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少17.37%，出油率減少0.21%，產(chǎn)量減少18.47%。據(jù)船運機構(gòu)ITS數(shù)據(jù)，馬來西亞11月1-5日棕櫚油出口量為262530噸，較10月1-5日出口的235250噸增加11.60%。高頻數(shù)據(jù)來看，進入11月份，馬棕開始進入減產(chǎn)季，但出口仍保持良好，預(yù)計會限制庫存的累積，支撐盤面的價格?；久鎭砜矗刂?1 月 3 日，沿海地區(qū)食用棕櫚油庫存 40 萬噸(加上工棕 49 萬噸)，比上周同期增加 6 萬噸，月環(huán)比增加 9 萬噸，同比基本持平。其中天津 7 萬噸，江蘇張家港 12 萬噸，廣東 10 萬噸。10 月份棕櫚油到港減少，預(yù)計在 45 萬噸左右，由于棕櫚油價格高企，豆棕價差持續(xù)收窄，進入冬季，棕櫚油消費需求減少，預(yù)計后期庫存繼續(xù)上升。不過，總體來看棕櫚油庫存持續(xù)處在低位，為棕櫚油的價格提供有力的支撐。盤面來看，棕櫚油日線級別仍是調(diào)整勢，短期下跌回補前期跳空缺口，關(guān)注這一帶能否企穩(wěn)，暫時觀望。

（文章來源：東方財富研究中心）