11月21日，人民銀行、銀保監會聯合召開全國性商業銀行信貸工作座談會，研究部署金融支持穩經濟大盤政策措施落實工作。會議強調，全國性商業銀行要增強責任擔當，發揮“頭雁”作用，主動靠前發力，發力中長期信貸推動加快形成更多實物工作量。

同時，金融監管層還要求銀行促進房地產市場平穩健康發展，支持開發貸款、信托貸款等存量融資合理展期，并重申用好民營企業債券融資支持工具（“第二支箭”）支持民營房企發債融資。

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有業內人士認為，這將讓今年年底至明年上半年的信貸工作投放思路更加清晰。寬“信用”將主要指向國民經濟的重點領域和薄弱環節，在總量上則會保持信貸增長的穩定性，不搞大水漫灌，兼顧短期和長期、內部均衡與外部均衡。同時，未來一段時間，房地產信貸金將“穩”字當頭，相關融資政策亦將保持連續性。

此外，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，本次會議之所以組織全國性商業銀行參加，主要原因是全國性商業銀行資本充足率高，信貸投放能力強，能夠在當前寬信用過程中發揮主力軍作用。

央行數據顯示，今年前三季度中資大型銀行新增人民幣貸款10.08萬億，比去年同期多增2.41萬億；而同期其他中資小型銀行、小型農村金融機構、外資金融機構人民幣貸款同比分別少增4874億、1904億、1619億。

填補政策空白

支持開發貸款、信托貸款等存量融資合理展期

會議強調，保持房地產融資平穩有序，穩定房地產企業開發貸款、建筑企業貸款投放，支持個人住房貸款合理需求，支持開發貸款、信托貸款等存量融資在保證債權安全的前提下合理展期。

“這一表述較為新穎，亦明確了未來的信貸新動向。”易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，央行此次提及建筑企業方面的貸款投放，說明目前要更加關注企業的資金狀況問題。而信托存量貸款的展期問題，這與信托方面或存在一些違約的事件有關系。

盡管今年以來央地對房地產市場的信貸政策不斷出爐，但針對建筑企業資金狀況較差、信托業務風險等新情況的支持政策卻略顯空白。嚴躍進認為，此時提出相應說法，意味著監管層將填補政策空白。這對于防范化解風險、鞏固金融16條政策工具效應等都將起到積極作用，也進一步體現了信貸支持方面的重要作用和地位。

此次金融監管層還重申，要全面落實房地產長效機制，因城施策實施好差別化住房信貸政策，支持剛性和改善性住房需求。同時，用好民營企業債券融資支持工具（“第二支箭”）支持民營房企發債融資。完善保交樓專項借款新增配套融資的法律保障、監管政策支持等，推動“保交樓”工作加快落實，維護住房消費者合法權益，促進房地產市場平穩健康發展。

諸葛找房數據研究中心首席分析師王小嬙表示，對于房企來說，“第二支箭”支持民營房企發債融資，改善當前房企融資的偏好氛圍，給予更多的民營房企機會。而允許房企債務可以展期，尤其對有短期債務壓力的民營企業將會起到實質性的支持作用，可以有效減少房企違約現象。兩項政策疊加，將有利于提升資本市場對房企的信心，改善房企信譽形象，緩解房企的資金壓力，提升行業信心。

此外，光大銀行(601818)金融市場部宏觀研究員周茂華還表示，本次會議更加強調落實好穩樓市政策措施和房地產健康發展長效機制。此次金融監管層強調因城施策、精準調控，意在推動各區域樓市用好政策工具，同時還要求銀行業金融機構滿足剛需和改善性需求、多渠道支持房企合理融資需求等。

“接下來銀行的首要任務是落實好區域差別化個人房貸政策、相關房地產信貸政策，以及 ‘保交樓’等一攬子政策措施。”周茂華預計，隨著各類政策紅利將逐步釋放、民營房企方面融資支持力度適度加大，房地產市場信心將得以穩定，從而將推動行業加快恢復。

擴大中長期信貸

推動加快形成更多實物工作量

會議指出，全國性商業銀行要增強責任擔當，發揮“頭雁”作用，主動靠前發力。要用好政策性開發性金融工具，擴大中長期貸款投放，推動加快形成更多實物工作量，更好發揮有效投資的關鍵作用。發揮好設備更新改造專項再貸款和財政貼息政策合力，積極支持制造業和服務業有效需求。

“加快實物工作量意味著盡快推動重點基建項目落地。”周茂華表示，此次會議主要是圍繞擴內需、穩增長，積極推動落實此前出臺一攬子紓困助企、穩增長政策措施，加快推動政策紅利釋放；同時，引導金融機構進一步加大實體擠經濟支持力度，鞏固經濟復蘇基礎。

今年以來，金融管理部門創設推出專項再貸款，增加開發性、政策性金融工具額度，國家發展改革委等部門實施名單制并建立項目進展跟蹤臺賬，金融機構加大對基礎設施、重大項目建設的資源配置和服務，有力地推動了重大項目建設，成效顯著。

招聯金融首席研究員董希淼表示，從數據看，1-10月企業中長期貸款穩步增長，有力地支持實體經濟恢復。這表明隨著一系列穩經濟措施加快落地，企業對未來的信心逐步恢復，預期相對積極。

“下一步，金融應繼續加大對重大項目建設支持，抓緊加快形成更多實物工作量，助力實體經濟保持穩步恢復態勢。”董希淼建議，金融管理部門應繼續落實好前期支持措施，貨幣政策仍應加大實施力度，引導金融機構降低貸款市場報價利率（LPR），特別是5年期以上LPR利率，降低重大項目融資成本。金融機構應在堅持商業可持續和風險總體可控的情況下，不斷完善考核激勵和業務流程，優化金融資源配置，更好地滿足重大項目金融需求。

王青亦認為，本次會議要求進一步加大金融對有效投資的支持力度，預計年底前固定資產投資增速將穩中有升，繼續成為在復雜環境中推動穩增長的主要確定性因素。

發力薄弱環節

將進一步加大對小微企業等市場主體支持力度

會議還指出，要進一步加大對小微企業、個體工商戶、貨車司機等市場主體的支持力度，按照市場化原則積極支持符合條件的普惠小微企業貸款延期還本付息，主動向實體經濟減費讓利。

實際上，上周一（11月14日）人民銀行等六部門發布通知，要求對于2022年第四季度到期的、因新冠肺炎疫情影響暫時遇困的小微企業貸款（含個體工商戶和小微企業主經營性貸款），還本付息日期原則上最長可延至2023年6月30日。相比此前政策，這意味著最長延期還本付息期限再延長半年。

周茂華認為，當前國內經濟面臨環境較為復雜，信貸政策需要注重精準質效，如繼續加大民營小微企業支持力度“量增、面擴、價降”，繼續落實和加大受困行業企業幫扶支持等。他預計，隨著國內繼續推動金融機構支持實體經濟，推動寬信用，加之實體需求穩步回升，后續兩個月新增信貸或將出現略超季節性的增長。

“在薄弱環節方面，疫情對小微企業和個體工商戶沖擊較大，而這些市場主體又直接關聯保就業和保民生。”王青表示，在5月穩住經濟大盤一攬子政策措施中，重點是強化對小微企業和個體工商戶的金融支持力度。

王青預計，在該政策的支持下，四季度小微企業貸款（普惠金融口徑）還將保持高增勢頭，年末同比增速有望保持在25.0%以上，較三季度末24.6%的同比增速略有回升。這也意味著小微企業貸款（普惠金融口徑）余額同比將連續四年保持20%以上的高增水平，遠高于同期各項借款余額同比增速。這也是金融加大對實體經濟支持力度的具體體現。

新京報貝殼財經記者 姜樊

編輯 陳莉 校對 柳寶慶