證券時報記者 陳霞昌

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12月16日凌晨，位于深圳福田平安國際金融中心內的電影院，觀眾正在排隊等待入場觀看正式上映的《阿凡達2》。第三方購票網站顯示，該影院IMAX廳《阿凡達2》首映入場人數接近八成，票價為319元。16日當天黃金時段，該影院IMAX廳則顯示滿座狀態，票價更是高達350元。

影院工作人員告訴證券時報記者，IMAX廳已經很久沒有滿座了，上一次還是《長津湖》上映期間。影院為了迎接《阿凡達2》的上映，提前做了很多營銷活動。此外，防疫政策調整后進入電影院的觀眾明顯增加，影院相信會取得很好的票房。記者也現場詢問了幾位入場觀眾，他們均表示選擇深夜觀影是因為電影本身的號召力，在做好自身防護后，并不擔心疫情影響。

隨著國家優化疫情防控“新十條”措施發布，全國各地都已經放松了影院等密閉場所的經營限制，數據也證實了行業正在迅速回暖。根據貓眼專業版數據，11月30日，內地影院的營業率還只有35.6%，但到12月7日，內地影院營業率已升至52.35%，重新攀上50%的“生命線”。截至12月11日24時，全國營業影院9230家，全國影院營業率達74.23%。燈塔專業版數據也顯示，12月15日，全國院線共上映242606場次，相比12月1日136698場次增長近80%。

貓眼專業版營業看板還顯示，截至12月16日15時10分，當日電影票房破1億元，為10月7日以來首次。

事實上，北美電影市場也用票房數字證明，防疫政策放松后，市場將會出現明顯復蘇。根據THE-NUMBERS數據，截至上周末，2022年北美電影總票房已突破68億美元，雖然相較于疫情前2019年112億美元的總票房而言，還是存在不小距離，但已遠超過2021年45.14億美元和2020年20.33億美元的成績。

盡管《阿凡達2》上映對院線上座率提升明顯，但行業整體仍然處于低谷回暖階段。燈塔數據顯示，12月15日，全國院線共上映242606場次，相比月初大幅上升了80%，但相比今年春節檔期間日均超過50萬場次，尚有不少差距。

作為密閉場所經營的代表，電影院線是受疫情影響最大的行業之一。以電影院線為主業的上市公司則多數出現巨額虧損。今年前三季度，萬達電影(002739)虧損5.3億元，金逸影視(002905)虧損2.8億元。即使并非以院線為主業的公司，業績也受電影放映業務拖累，如唐德影視(300426)整體經營毛利率為20.71%，院線業務毛利率為-85.37%；中國電影(600977)整體毛利率為18.64%，電影放映業務毛利率為-18.3%。

《阿凡達2》的熱度能夠持續多久，可能將直接決定今年全國院線的業績。公開資料顯示，《阿凡達2》引進方為中國電影集團公司，發行方為中國電影集團公司控股的中國電影和華夏電影發行有限責任公司，再由產業下游中國電影、金逸影城、萬達電影旗下院線及影院放映。根據目前行業一般操作慣例及市場格局，電影發行方與院線、影院一般按照43:57的比例對影片凈票房收入進行分配。

多家券商則在《阿凡達2》定檔后，紛紛看好年末和明年的電影市場。

招商證券傳媒分析師顧佳認為，隨著后續更多城市的疫情管控措施優化，終端影院營業率或進一步抬升，供給受限問題將持續緩解。隨著《阿凡達2》《流浪地球2》等優質內容的上線，觀眾觀影需求重燃疊加影院營業率回升，票房困境反轉邏輯趨于明朗。展望明年，國內電影市場擁有多部重點影片儲備，有望進一步助推行業復蘇。

天風證券傳媒分析師孔蓉也認為，《阿凡達2》的火爆預售，以及圣誕跨年多檔期即將來臨，多部進口及國產大片加持，電影板塊或將迎來修復良機。