當(dāng)前通訊！新規(guī)施行首日可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn) 明日將迎兩只新債上市

來源：新華財(cái)經(jīng) 時(shí)間：2022-08-01 20:43:35

(資料圖)

滬深交易所可轉(zhuǎn)債交易實(shí)施細(xì)則自今日(8月1日)起正式施行。新規(guī)后首個(gè)交易日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，反映國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債總體表現(xiàn)的中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤上漲0.36%，248只轉(zhuǎn)債飄紅。

今日無新發(fā)轉(zhuǎn)債上市。明日(8月2日)上交所將迎來銀微轉(zhuǎn)債、潔特轉(zhuǎn)債兩只轉(zhuǎn)債上市交易，其也將首批體驗(yàn)+57.3%和-43.3%的首日漲跌幅限制。

自今日起，滬深交易所實(shí)行非首日20%漲跌停制度。行情數(shù)據(jù)顯示，今日無轉(zhuǎn)債觸發(fā)漲跌停。永東轉(zhuǎn)2雖收盤上漲20%，但這一漲幅發(fā)生在尾盤集合競(jìng)價(jià)階段。

截至今日收盤，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)報(bào)424.44，創(chuàng)逾5個(gè)月收盤新高。自4月27日強(qiáng)勢(shì)止跌以來，該指數(shù)已連續(xù)上行三個(gè)多月，接近年初高位。

“4月這輪反彈起點(diǎn)高，節(jié)奏快，是2017年之后最強(qiáng)勢(shì)的情況。”興業(yè)證券固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為。

對(duì)于目前轉(zhuǎn)債所處的位置和估值水平，該團(tuán)隊(duì)表示，“轉(zhuǎn)債整體無論是從估值還是從價(jià)格來看，均接近2月的高點(diǎn)，與賽道股的情況類似。流動(dòng)性環(huán)境和權(quán)益行情均支撐了轉(zhuǎn)債估值持續(xù)向上。”

近期轉(zhuǎn)債市場(chǎng)明顯表現(xiàn)出了“低評(píng)級(jí)、低余額、正股小市值、高價(jià)、低溢價(jià)率標(biāo)的平均表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)的”風(fēng)格特征。天風(fēng)證券認(rèn)為，7月主流機(jī)構(gòu)依然對(duì)轉(zhuǎn)債性價(jià)比有疑慮、游資屬性投資者持續(xù)積極參與。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表現(xiàn)總體來看可概括為“炒小炒差”、偏股勝于偏債。

來自中金公司觀點(diǎn)同樣認(rèn)為轉(zhuǎn)債投資者近期體驗(yàn)較好的原因來自于結(jié)構(gòu)。該公司建議，目前轉(zhuǎn)債處于“臨界點(diǎn)”，波動(dòng)存在放大的可能和傾向。對(duì)投資者來說，不應(yīng)急于做出預(yù)測(cè)性質(zhì)的判斷，一方面仍順勢(shì)而為，另一方面密切觀察：近期大盤品種的回暖對(duì)于小盤、市場(chǎng)整體，都有積極的意義。需要結(jié)合轉(zhuǎn)債自身的估值水平，以及正股的彈性，來盡量抹平盈虧比的弱化，這是當(dāng)下對(duì)于市場(chǎng)變化最主要的應(yīng)對(duì)。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）

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