作 者丨吳抒穎

編 輯丨張偉賢

圖 源丨視覺中國(000681)

【資料圖】

2022年7月29日晚間，中國恒大發(fā)布公告介紹近期業(yè)務(wù)進(jìn)展，并公布其境外債務(wù)重組工作進(jìn)展及基本原則。針對(duì)該公告，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家采訪了中國恒大行政總裁、執(zhí)行董事肖恩。

肖恩表示，在各個(gè)方面，特別是主要債權(quán)人的理解和支持下，境外債務(wù)重組方案的協(xié)商與推進(jìn)取得了積極進(jìn)展，為了向市場和社會(huì)各方負(fù)責(zé)，履行恒大不逃廢債、提升管理決策的透明度等一系列承諾，也是應(yīng)境外主要債權(quán)人的要求，恒大決定盡早公布境外債務(wù)重組的階段性進(jìn)展。

肖恩同時(shí)表示，根據(jù)目前的情況，要完成預(yù)期中的境外債務(wù)重組工作，還需要社會(huì)各界給予恒大更多的耐心和時(shí)間。

以下是采訪實(shí)錄：

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道（下稱“21世紀(jì)”）：我們注意到此次公告的主要內(nèi)容是集團(tuán)境外債務(wù)的重組框架，雖然是一個(gè)積極的進(jìn)展，但并不是一個(gè)市場預(yù)期中的具體方案，請(qǐng)問集團(tuán)在推進(jìn)重組方案過程中遇到了什么困難？目前進(jìn)展如何？

肖恩：一段時(shí)間以來，集團(tuán)管理層向各方表達(dá)了最大的誠意和最積極的態(tài)度，我們與境內(nèi)外債權(quán)人之間搭建了良好的溝通機(jī)制，交流及時(shí)順暢，合作也很緊密。同時(shí)，我們積極配合債權(quán)人顧問對(duì)集團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)開展盡調(diào)工作，目前溝通比較充分。

可以說在各個(gè)方面，特別是主要債權(quán)人的理解和支持下，重組方案的協(xié)商與推進(jìn)取得了積極進(jìn)展。但是，與國際上同等規(guī)模的企業(yè)在推進(jìn)重組時(shí)遇到的情況比較類似，前期我們也耗費(fèi)了不少時(shí)間，希望大家能夠客觀看待集團(tuán)重組的復(fù)雜性和難度。

恒大集團(tuán)本身規(guī)模龐大、業(yè)務(wù)繁多，目前又面臨很大的經(jīng)營困難，我們正傾盡全力推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)保交樓，保障恒大汽車、物業(yè)的持續(xù)經(jīng)營等化險(xiǎn)自救工作，在風(fēng)險(xiǎn)化解委員會(huì)的指導(dǎo)和支持下盡最大可能地推進(jìn)全面?zhèn)鶆?wù)重組工作；此外為了不影響重組，我們恪守承諾，對(duì)恒大物業(yè)134億存款被劃扣進(jìn)行了全面調(diào)查，未來還會(huì)積極配合監(jiān)管部門的要求，做好后續(xù)工作。根據(jù)目前的情況，要完成預(yù)期中的境外債重組工作，還需要社會(huì)各界給予我們更多的耐心和時(shí)間。

在這段時(shí)間里，為了向市場和社會(huì)各方負(fù)責(zé)，履行我們不逃廢債、提升管理決策的透明度等一系列承諾，也是應(yīng)境外主要債權(quán)人的要求，我們決定盡早公布境外債務(wù)重組的階段性進(jìn)展。我也想借這個(gè)機(jī)會(huì)，衷心感謝境內(nèi)外廣大債權(quán)人、業(yè)主、供應(yīng)商等方方面面對(duì)恒大集團(tuán)的耐心、信任和支持！

21世紀(jì)：公告中提到了集團(tuán)希望在2022年內(nèi)盡快公布具體方案并取得積極進(jìn)展，目前是否有初步的信息可以透露？

肖恩：我們希望達(dá)成的境外債務(wù)重組方案，將是一個(gè)各方協(xié)商、展現(xiàn)共識(shí)的結(jié)果，關(guān)鍵還是要與集團(tuán)境內(nèi)債務(wù)的化解和平衡做好銜接，一并考慮。對(duì)于大家的關(guān)切，公司上下感同身受，目前正通過各種渠道與境內(nèi)公開市場債券持有人、商票持有人等各個(gè)方面積極協(xié)商，一起想辦法，共渡難關(guān)。

為了做好交流和協(xié)商，我們?cè)诮衲?月和3月先后兩次召開了全球債權(quán)人電話會(huì)議，自此公司與境內(nèi)外債權(quán)人及其顧問一直都在保持有效的溝通與交流，同時(shí)配合必要的盡職調(diào)查，就債務(wù)重組原則、方案框架等諸多方面達(dá)成了基本共識(shí)，這也是境外債權(quán)人給公司的寶貴信任。

有了這些基礎(chǔ)，不論是復(fù)牌還是重組，可以說我們都有了更明確的目標(biāo)和方向。未來，我們將一一落實(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)復(fù)牌的要求、進(jìn)一步開展與境內(nèi)外債權(quán)人溝通和交流。雖然路還很長，但集團(tuán)一直在努力保持市場信心，有努力就有可能。接下來，公司將與各方一起統(tǒng)籌考慮境內(nèi)外的債務(wù)重組安排，以最大的誠意盡快達(dá)成各方都能認(rèn)可的階段性成果，努力達(dá)成一個(gè)依法、公平、市場化地對(duì)待各類債權(quán)人的一攬子解決方案。

21世紀(jì)：公告中涉及的重組方案原則提到會(huì)以資產(chǎn)包形式給予境外債權(quán)人重組保障措施，同時(shí)重組方案的范圍也僅限于境外債務(wù)，這些措施和安排是否影響境內(nèi)債權(quán)人合法權(quán)益？

肖恩：我想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，恒大集團(tuán)遵循市場慣例，公平地對(duì)待每一位債權(quán)人的權(quán)益和訴求。境外債重組框架的推出是各方努力的重要進(jìn)展，也是我們堅(jiān)定信念，逐步、有序化解債務(wù)危機(jī)的重要一步，不會(huì)影響境內(nèi)債權(quán)人的合法權(quán)益。

一般而言，推出債務(wù)重組方案的目的是化解風(fēng)險(xiǎn)、爭取共益，會(huì)基于債務(wù)本身進(jìn)行分析和資產(chǎn)匹配，未來可能用于重組的境內(nèi)資產(chǎn)，都將是經(jīng)過多方論證、境外債權(quán)人可依據(jù)適用法律追索的資產(chǎn)。

目前境外債的總規(guī)模大約是227億美元，是集團(tuán)整體債務(wù)的一部分，公司的絕大部分業(yè)務(wù)都在境內(nèi)，公司債務(wù)完成重組的重要前提之一就是公司能夠持續(xù)經(jīng)營，我們不遺余力推進(jìn)保交樓等化險(xiǎn)自救工作，本身就包括了保障廣大業(yè)主、供應(yīng)商、商票持有人等利益相關(guān)方的合法利益。

我們不會(huì)以犧牲境內(nèi)債權(quán)人利益為代價(jià)，而是會(huì)力求恢復(fù)和保持企業(yè)的經(jīng)營造血能力。這樣，才能最大化公司境內(nèi)外資產(chǎn)價(jià)值，依法、依規(guī)、公平地統(tǒng)籌解決公司全盤債務(wù)問題，逐步逐步化解風(fēng)險(xiǎn)。

21世紀(jì)：剛剛你提到了香港聯(lián)交所給恒大發(fā)來了復(fù)牌指引，那么重組方案延期和推進(jìn)是否會(huì)對(duì)復(fù)牌造成影響？

肖恩：根據(jù)香港聯(lián)交所的要求，從公司停牌之日起18個(gè)月內(nèi)，在滿足指引要求的情況下，公司可以申請(qǐng)復(fù)牌，這其中包括了披露2021年年度業(yè)績、公布恒大物業(yè)存款劃扣調(diào)查結(jié)果并采取適當(dāng)補(bǔ)救措施、解除清盤呈請(qǐng)、證明公司有持續(xù)經(jīng)營能力等條件。

在企業(yè)看來，復(fù)牌是市場信心得到恢復(fù)的重要象征。如果我們能夠成功復(fù)牌，能夠增強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者和債權(quán)人的信心，還能促進(jìn)公司進(jìn)一步恢復(fù)運(yùn)營、造血能力。我們本次公布的境外債重組框架，就是恢復(fù)信心和商譽(yù)的必經(jīng)之路。

公司正不斷夯實(shí)基礎(chǔ)，認(rèn)真配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，從多方面推進(jìn)復(fù)牌工作，比如公布恒大物業(yè)獨(dú)立調(diào)查的初步結(jié)果，后面還將及時(shí)公布補(bǔ)救措施及最終調(diào)查結(jié)果；同時(shí)，我們正努力盡早解除清盤呈請(qǐng)，多方協(xié)調(diào)推進(jìn)重組進(jìn)程，努力保障集團(tuán)各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)經(jīng)營，爭取盡快滿足各項(xiàng)復(fù)牌條件，力求在期限內(nèi)完成復(fù)牌。

21世紀(jì)：請(qǐng)問恒大集團(tuán)下一步有什么計(jì)劃？

肖恩：最后，我想代表恒大集團(tuán)，再次對(duì)給予恒大充分信任的境內(nèi)外債權(quán)人、業(yè)主、客戶們，對(duì)給予恒大集團(tuán)莫大支持的供應(yīng)商和合作伙伴們，對(duì)奮戰(zhàn)在復(fù)工復(fù)產(chǎn)、持續(xù)經(jīng)營一線的恒大員工們，表示最誠摯的感謝。

恒大集團(tuán)絕不逃避責(zé)任、全力踐行承諾，下一步我們會(huì)繼續(xù)全力以赴，全力復(fù)工復(fù)產(chǎn)保交樓，與廣大供應(yīng)商攜手共渡難關(guān)；做好汽車物業(yè)等板塊的持續(xù)經(jīng)營，積極引進(jìn)優(yōu)質(zhì)資源、提升造血能力；加快推動(dòng)境外債重組、港交所復(fù)牌，取得更多實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，保障各類債權(quán)人的長期利益；不斷提升內(nèi)部風(fēng)控、管理效能，穩(wěn)定、精簡團(tuán)隊(duì)，穩(wěn)步推進(jìn)日常運(yùn)營。

市場人士：框架有一定意義，

仍需境內(nèi)外通盤考慮

在恒大公布初步債務(wù)重組框架之后，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者也采訪了來自香港資本市場，以及境內(nèi)市場從業(yè)人士的看法。

上述香港市場人士表示，繼調(diào)查事項(xiàng)披露，集團(tuán)再公開披露其當(dāng)前運(yùn)營、項(xiàng)目復(fù)工情況及與債權(quán)人溝通、境外債務(wù)重組的最新進(jìn)展，盡管僅為基本框架，確未能符合部分市場預(yù)期，但能一定程度上體現(xiàn)公司提升信息披露的透明度及推進(jìn)重組的決心，亦展現(xiàn)出其在整體債務(wù)重組中對(duì)境內(nèi)外債務(wù)平衡等關(guān)鍵問題的通盤考慮。

該市場人士還強(qiáng)調(diào)，本次公告的核心內(nèi)容是境外債重組框架，及時(shí)披露其結(jié)構(gòu)與原則符合市場及國際法規(guī)。恒大集團(tuán)作為在香港上市的超大型房企，境外債務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜且規(guī)模龐大，在當(dāng)前亟需紓困之際，短時(shí)間內(nèi)同時(shí)兼顧運(yùn)營、整改及債務(wù)重組等工作，極具考驗(yàn)，更需面對(duì)并逐步解決順利完成保交樓、供應(yīng)商壓力大等相關(guān)實(shí)際問題，惟按部就班、循序推進(jìn)各項(xiàng)工作才能統(tǒng)籌解決企業(yè)全盤問題。

該名人士續(xù)稱，公司公告劃定了集團(tuán)境外債務(wù)重組范圍包括集團(tuán)境外主體涉及的相關(guān)債務(wù)，并擬通過一項(xiàng)或多項(xiàng)協(xié)議安排實(shí)施重組方案，有利于統(tǒng)籌考慮更廣泛范圍內(nèi)債權(quán)人的訴求，更妥善、更全面地解決公司目前面臨的債務(wù)問題。但需留意的是，同時(shí)溝通及實(shí)施債務(wù)重組方案所需時(shí)間及難度也相應(yīng)增加。

另一位境內(nèi)市場從業(yè)人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)則表示，從國際市場大型企業(yè)的境外債務(wù)重組現(xiàn)狀來看，普遍需要對(duì)境外債務(wù)展期3年以上的時(shí)期，為公司協(xié)調(diào)、有序地解決境內(nèi)外債務(wù)問題爭取時(shí)間，為最終實(shí)現(xiàn)問題的平穩(wěn)化解、保障各方最大化權(quán)益創(chuàng)造盡可能大的空間。

上述境內(nèi)市場人士續(xù)稱，爭取境外債權(quán)人的支持和認(rèn)可，與做好境內(nèi)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解是“一體兩面”，如果能夠獲得境內(nèi)外利益相關(guān)方的共同信任，那么將為公司保持經(jīng)營、盈利能力提供一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境，相信這是不少企業(yè)作出的必然選擇。

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本期編輯 江佩佩 實(shí)習(xí)生 吳梓楹

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