《聯(lián)合早報(bào)》1月1日消息，印度尼西亞因擔(dān)憂國(guó)內(nèi)電力供應(yīng)不足，于2022年1月禁止煤炭出口。印尼是全球最大的動(dòng)力煤出口國(guó)，2020年的出口量約達(dá)4億噸。據(jù)報(bào)道，印尼網(wǎng)絡(luò)媒體Kumparan引述印尼能源部的一封信說(shuō)，能源部通知所有港口將所有煤炭?jī)?chǔ)存起來(lái)，以供應(yīng)給國(guó)內(nèi)發(fā)電廠和獨(dú)立發(fā)電商(IPP)。

印尼為全球及我國(guó)最大煤炭供給方

作為全球最大動(dòng)力煤出口國(guó)，印尼2021年1-10月共出口3.6億噸煤炭，同比增長(zhǎng)9.34%。

印尼是我國(guó)煤炭/動(dòng)力煤第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)。2021年1~11月，進(jìn)口印尼動(dòng)力煤1.77億噸，同比增長(zhǎng)54.4%，占進(jìn)口動(dòng)力煤總量的74.4%。

本次印尼政策出臺(tái)背景

2021年下半年以來(lái)，受全球煤炭供給日趨緊張影響，疊動(dòng)加對(duì)內(nèi)供應(yīng)煤價(jià)過(guò)低，導(dǎo)致煤礦礦對(duì)印尼國(guó)內(nèi)電廠消極供煤，印尼當(dāng)?shù)仉姀S庫(kù)存持續(xù)保持在1天以下水平。

印尼能源部礦業(yè)煤炭局局長(zhǎng)此前聲稱幾個(gè)月以來(lái)，印尼煤礦均不能按照“國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)義務(wù)” 足額供應(yīng)國(guó)內(nèi)電廠，導(dǎo)致年底出現(xiàn)煤炭缺口。

他進(jìn)一步解釋道，禁止所有出口煤炭實(shí)屬他們意料之舉，屬臨時(shí)性措施。如果政府不實(shí)施出口禁令，近20家電廠電力供應(yīng)將出現(xiàn)問(wèn)題，則將面臨全面停電。

至于何時(shí)恢復(fù)出口？他說(shuō)要根據(jù)國(guó)家電力公司及獨(dú)立電廠的庫(kù)存進(jìn)一步評(píng)估。

印尼全球禁止出口煤影響分析

根據(jù)國(guó)盛證券煤炭團(tuán)隊(duì)測(cè)算，2021年，我國(guó)自印尼月均進(jìn)口動(dòng)力煤約1600萬(wàn)噸，若印尼禁止煤炭出口，將影響我國(guó)動(dòng)力煤有效供應(yīng)的5.3%，且考慮到目前澳煤依然受限，其他國(guó)家進(jìn)口體量有限，因此短期內(nèi)該缺口難以通過(guò)其他國(guó)家進(jìn)行彌補(bǔ)，若印尼出口禁令長(zhǎng)期持續(xù)或?qū)⒃斐晌覈?guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)重回供需平衡甚至略偏緊局面。

因近期國(guó)內(nèi)煤價(jià)跌幅較大，進(jìn)口煤價(jià)格開(kāi)始小幅倒掛，這將極大的限制國(guó)內(nèi)終端用戶和貿(mào)易商進(jìn)口煤采購(gòu)熱情，進(jìn)口煤數(shù)量的減少將對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)形成較強(qiáng)支撐。

申萬(wàn)宏源證券煤炭團(tuán)隊(duì)點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，印尼眾多煤礦為地方軍閥控制，即便1月禁止，2月出口量也將反彈。遠(yuǎn)期印尼出口規(guī)模必然減少，但是月極端沖擊也將被逐步淡化。

但對(duì)于我國(guó)而言，短期影響不能忽視。

截至12月30日，東南沿海8省電廠庫(kù)存3343.4萬(wàn)噸，可用天數(shù)14.5天。預(yù)計(jì)因印尼1月煤炭出口禁止令，將導(dǎo)致沿海8省電廠庫(kù)存至少下降至1500-1800萬(wàn)噸水平，基本降低至保供補(bǔ)庫(kù)前的10月初水平，甚至更低。

如果1月中旬，因重大賽事導(dǎo)致內(nèi)蒙露天煤礦生產(chǎn)受限，那也將是雪上加霜，我國(guó)煤炭供給緊張局面將在3月就開(kāi)始出現(xiàn)。

如果煤炭供給進(jìn)入2022年3-4月保供煤的“明盤生產(chǎn)”開(kāi)始大規(guī)模退出，此次印尼出口煤禁止令將進(jìn)一步加劇我國(guó)煤炭進(jìn)入5-6月的供給緊張局面，煤價(jià)或?qū)⒃俅未蠓蠞q。

相關(guān)上市公司影響

國(guó)盛證券認(rèn)為，本次印尼禁止出口政策尤為利好擁有海外煤炭資源，且銷往日本、韓國(guó)的兗礦能源。

堅(jiān)守核心資產(chǎn)，看好高長(zhǎng)協(xié)占比、高分紅煤企的估值修復(fù)，重點(diǎn)關(guān)注：中國(guó)神華、中煤能源、陜西煤業(yè)、兗礦能源。

以及“雙碳”目標(biāo)下傳統(tǒng)能源企業(yè)轉(zhuǎn)型值得期待，包括電投能源(綠電)、華陽(yáng)股份(儲(chǔ)能)、淮北礦業(yè)(新材料、綠電)，兗礦能源(新材料、綠電)。

積極布局山西國(guó)改，有資產(chǎn)注入預(yù)期的晉控煤業(yè)。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）