世界快播：紅利為矛低波鑄盾！紅利低波到底該怎么選？

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng) 時間：2023-10-30 08:18:24

來源：南方基金

紅利低波產(chǎn)品這么多，該怎么選呢?指數(shù)上漲了這么多后面還能接著漲嗎?

市場上紅利指數(shù)按照編制方案的不同大致可以分為四大類：紅利類、紅利低波類、紅利質(zhì)量類、紅利行業(yè)類。

其中紅利低波類指數(shù)有7只，分別是紅利低波、紅利低波100、標普中國A股大盤紅利低波50、東證紅利低波、滬深300紅利低波、恒生港股通高股息低波動、紅利成長低波。

對比主流紅利低波類指數(shù)的基本信息，可以發(fā)現(xiàn)這類指數(shù)在篩選成分股時除了關(guān)注股息率，還會關(guān)注股票的波動率。

7只紅利低波指數(shù)中，標普中國A股大盤紅利低波50指數(shù)在編制方案上更具特色。

在行業(yè)和個股選擇上，限制個股權(quán)重不超過5%，單個GICS行業(yè)權(quán)重不超過30%，注重行業(yè)多樣性和個股市值均衡。

在市場配置上，超過55%的權(quán)重分配給市值超800億的大盤股，另有44%的權(quán)重分配給總市值在200-800億之間的優(yōu)質(zhì)中盤股，更強調(diào)大盤股的深度價值和穩(wěn)健性。

此外，該指數(shù)采用股息率加權(quán)代替市值加權(quán)，以提高紅利因子的暴露度，增加股票組合的高股息暴露，在紅利標的中力爭做到時優(yōu)中選優(yōu)。

指數(shù)歷史表現(xiàn)如何?

真實數(shù)據(jù)來說話。小編統(tǒng)計了幾大主流紅利低波指數(shù)近一年、近三年的漲跌幅情況，不難發(fā)現(xiàn)標普中國A股大盤紅利低波50指數(shù)漲幅均居前列，收益較好、波動較低。

數(shù)據(jù)來源：choice，截至20230930，指數(shù)過往表現(xiàn)不預(yù)示未來

同時在震蕩市場，指數(shù)的抗跌屬性更是不容忽視。國金證券研究所對近年來市場下行階段指數(shù)的收益表現(xiàn)進行了分析，發(fā)現(xiàn)紅利低波指數(shù)相比滬深300和中證500指數(shù)，回調(diào)幅度更低，抗跌性更強。

現(xiàn)在入場還來得及嗎?

這時很多基民就表示擔心了：今年漲了這么多，現(xiàn)在入場還來得及嗎?我們從三方面看這個問題。

(1)看估值

與市場主流指數(shù)相比，截至9月28日，標普中國A股大盤紅利低波50指數(shù)市盈率為6.67倍，市凈率為0.72倍，相比其他主要寬基指數(shù)有較大的估值優(yōu)勢。

數(shù)據(jù)來源：wind，20230928，指數(shù)過往表現(xiàn)不預(yù)示未來

(2)看產(chǎn)品

前面我們說過紅利低波指數(shù)傾向于包括那些業(yè)績穩(wěn)定、有穩(wěn)定分紅政策的公司。這些公司通常處于成熟穩(wěn)健階段，業(yè)績彈性沒有成長股高，在調(diào)整和震蕩期防守能力尤其突出。有助于堅定信心等待牛市來臨，值得我們長期持有。

(3)看空間

在當前長期利率下行的背景下，普通的貨幣基金年化收益率可能就是2個點左右。在這樣的低利率的環(huán)境下，股息率的優(yōu)勢逐漸凸顯。具備高股息、低估值等天然價值屬性的紅利策略有望成為一些基民尋求較高性價比的選擇。

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