宋蔣圳：黃金或許正在對(duì)抗金融市場(chǎng)的另一種風(fēng)險(xiǎn) 而不僅僅是通脹！

來(lái)源：新華財(cái)經(jīng) 時(shí)間：2022-04-08 11:26:20

前所未有的通脹就可能出現(xiàn)前所未有的貨幣政策！美聯(lián)儲(chǔ)在北京時(shí)間4月7日凌晨公布了3月會(huì)議紀(jì)要，會(huì)議紀(jì)要的公布，向市場(chǎng)透露了更多美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的信息。

一方面紀(jì)要表明了美聯(lián)儲(chǔ)將在5月的利率決議中會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)，在以后利率決議中也可能加息50個(gè)基點(diǎn)。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)打了個(gè)組合拳：加息平衡不了市場(chǎng)，那就給大家看看縮表計(jì)劃吧，每月縮減950億美元。在上一個(gè)周期中2017年到2019年上半年，美聯(lián)儲(chǔ)花了整整一年的時(shí)間才最終達(dá)到每月500億美元的最大縮表幅度。而這一次，美聯(lián)儲(chǔ)似乎有意在短短三個(gè)月的時(shí)間里，就將每月的縮表規(guī)模從零激增到950億美元。最終縮表的年化規(guī)?？赡苓_(dá)到一年1.1萬(wàn)億美元！這意味著到今年年底或2023年初，QT的總規(guī)模就有望超過(guò)整個(gè)2017-2019年QT周期的總和(8000億美元)。

這套組合拳打出來(lái)，10年期美債收益率沖高2.6%，2年的短期國(guó)債收益率回落，長(zhǎng)短期利差得到修復(fù)，原油暴跌，美股回落，黃金白銀多空爭(zhēng)奪激烈！

未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策，會(huì)不會(huì)使得流動(dòng)性更加緊張呢？美股會(huì)不會(huì)因此出現(xiàn)更大幅度的波動(dòng)？根據(jù)觀察，近期黃金和美股的關(guān)聯(lián)性正在增強(qiáng)，和原油關(guān)聯(lián)性開(kāi)始走弱，黃金或許正在對(duì)抗金融市場(chǎng)的另一種風(fēng)險(xiǎn)，而不僅僅是通脹！

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

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標(biāo)簽：金融市場(chǎng) 貨幣政策

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