近年來隨著大宗商品波動加劇，套期保值成為越來越多實體企業的“必選項”。有了金融衍生品的“護體”，實體企業才能更專注于自身生產經營。但是套期保值業務的財務處理專業性較強，盡管《企業會計準則第24號——套期會計》是企業套期保值適用的會計方法，但在實際操作中要求較高。同時，國內部分會計事務所缺乏套期會計指導細則，很難指導企業進行符合企業現狀的套期會計處理，對套保有效性評估的尺度也很難掌握。

基于此，記者了解到，CTRM系統(大宗商品業務和風險管理系統)具有套期會計子系統，可以解決上述難點，極大降低套期會計在賬務處理時的難度，并提升業務效率。雖然目前CTRM系統在國內運用尚不普遍，但市場人士表示，作為對金融會計人才短板的彌補，流程化、系統化處理套期和現貨業務的CTRM系統未來可能成為行業趨勢。

企業運用套期會計有何必要性

北京華融啟明風險管理技術股份有限公司執行總裁石建華對期貨日報記者表示，企業在對外融資、授信或者上市申請等過程中，投資者往往會對企業的主營業務利潤規模、平穩性和增長性有一定要求，如果沒有套期會計，不能把套期保值的投資損益計入主營業務成本或者收入，企業的主營業務利潤往往會產生巨大的波動，從而造成投資者的誤解。

他解釋說，在使用傳統現貨成本記賬法時，庫存跌價需要計提跌價損失，但是庫存的貨值在行情上漲的情況下，是不能進行重估入賬的。如果這批庫存進行了套期保值，賣出開倉的衍生品會產生巨大的虧損，這個時候企業的賬務上就會出現巨額的投資虧損，與企業實際的情況不符。實行套期會計可以把套期保值產生的衍生品端虧損計入主營業務科目，從而真實反映企業套期保值效果。

“套期會計給出了明確的科目設置方式，企業在實操時最好遵循這些設置。因為套期會計的科目設置和它記賬時的計算邏輯是環環相扣的，其中有多個關鍵點需要正確的科目才會自洽。”晨實科技總經理王少游介紹，例如公允價值套期中為什么要有“被套期項目”，且需要在指定時把參與套期關系的存貨轉入“被套期項目”，這是由于會計中審慎性原則不允許存貨科目根據市場價上調資產價值，但這就與公允價值套期中資產和衍生工具價值反向波動的實際情況沖突(即存貨本身市場價值上升而衍生品出現虧損的情況)，需要將存貨轉至專門設置的“被套期對象”科目，允許根據最新市場價調整其公允價值。

王少游表示，類似上述的科目設置與后期邏輯環環相扣，是套期會計中常見的情況。實際上，24號準則設置是經過了很多思考、推敲和打磨的，實操中應遵循其科目設置和計算邏輯。

“業財融合”面臨哪些障礙

記者了解到，企業在運用套期會計時，賬務處理難點和核算的痛點都與業務與財務不能徹底融合有直接關系。對此，石建華認為，大宗商品業務“業財融合”的障礙在于業務和財務的計量與確認方式不一致。

在王少游看來，套期會計本身就是一個復雜的記賬方式，橫跨金融、會計、企業風險管理等領域。“但這絕不是財務監管和規則制定者有意為之，反而是企業經營業務創新倒逼財務，在財務規則的原理和初心的限制下，如何用會計語言反映業務實質的努力。”

可以說，套期會計在賬務處理時有不少難點。石建華認為，其中最重要的一點是套期會計本身的實施要求與現行企業對于套期保值的管理方式不一致。套期會計要求被套期項目能夠獨立識別、準確計量，被套期項目與套期工具能夠逐一對應。但是現在企業對套期保值采用的主流方式是凈敞口套期，在這種方式下無法達到套期會計的實行環境要求，需要有一個管理方式轉變過程。

由于套期會計橫跨多領域，給企業帶來了略微復雜的核算和記賬要求，和一般企業的采銷存記賬是不同的。王少游表示，對大企業來說，可能有更專業的財務力量去處理套期會計，但業務量大，實操中會占用大量時間；對小企業來說，不太可能讓財務專門去學習和負責這樣復雜的計算和邏輯。即使是知識儲備充分、完整理解規則的情況下，要求企業在每月每季度每年不斷重復的實操過程中，對跨領域、實操復雜的套期保值業務，通過手動的方式進行記賬，同樣也是不太現實的。

“由于套期會計實行時間不長，財務人員對套期會計的理解還有待進一步深入。”石建華說，比如對于被套期項目、套期工具，套期關系、套期有效性以及有效套期與無效套期等，如果使用套期會計，需要對這些概念準確理解和掌握。

王少游表示，解決套期會計的實操難題，應該從解決套期保值業務的流程和信息化開始。既然普通的進銷存業務可以用ERP系統提供的自動生成財務記賬憑證的功能加以輔助，那么更加復雜的、計算量更大的套期保值的財務處理，同樣也該運用自動化或者半自動化的產品和服務。

運用CTRM系統有何優勢

“即使在歐美監管和規則完善、會計師事務所熟悉審計規則、金融衍生工具發展更為長久、企業內部人員儲備更為充分、整體商業體系更為成熟的體系下，世界500強企業仍然會選擇專業的科技服務商，通過信息化手段將套期會計落地。”王少游介紹，世界500強企業財務部門人員會使用科技公司的信息系統產品，進行套期會計記賬，其中憑證可根據業務記錄內容、計算邏輯、定價公式自動生成。

據了解，CTRM系統是嵌入了套期會計的信息系統，可以有針對性地解決賬務處理時的難點，極大降低套期會計在賬務處理時的難度，并提升業務效率。

“第一，利用系統能夠支持業界靈活的定價方式，自動識別實貨風險敞口，并產生實貨敞口，以形成被套期項目；第二，系統能夠以策略為紐帶，連接被套期項目和套期工具，形成套期關系；第三，系統可以自動評估套保效果，自動識別有效部分和無效部分，分別計入相應的會計科目；第四，系統能夠提供多種匹配方式，實現被套期項目和套期工具自動匹配或者指定匹配，并對套期關系予以跟蹤，以評價套期有效性，并形成相應的報告；第五，系統能自動產生套期會計憑證，提供給財務部門進行套期會計賬務處理。”石建華說。

在石建華看來，在套期保值中運用現代信息技術輔助，可以規避諸多非系統性風險。“首先是操作風險。企業對于套期保值等衍生品操作有明確的合規要求，比如規定套期比例不得高于80%，信息技術可以對套期比例進行實時跟蹤計算，減少誤操作、避免違規。其次是道德風險。在衍生品市場中，人性由于盈虧波動而面臨市場的巨大考驗，進而產生道德風險，比如該止損的時候不止損、希望行情翻轉等。這時可以通過損失限額的設置，提醒相關人員，甚至限制業務人員的進一步操作。最后是資金風險。由于套期保值業務涉及期貨或者現貨貨值的實時估值，進而需要對現貨或者期貨進行資金補充，信息系統可以通過對期貨和現貨敞口的實時估值與預計估值，讓企業明確資金缺口。”

除此之外，石建華認為，信息技術對企業套期保值業務的支持還體現在多方面。“第一，信息技術可以滿足企業對運營管理的合規和內控要求。第二，實貨敞口和衍生品指定套期保值管理實現逐筆匹配，可以有效防止以套保之名行投機之事。如果不使用信息化系統匹配，工作量很大，幾乎無法完成。同時由于衍生品多次移倉換月，套期關系容易混亂，利用信息化系統可以有效解決以上問題。第三，可以實現事前、事中控制，通過信息化系統事前設定管理策略或計劃，事前指定套期保值管理，事中跟蹤執行效果。第四，通過批量化和自動化的設置，幫助各部門提高工作效率。比如套期保值期貨成交的自動錄入、期現的自動匹配，以及各類限額的實時自動跟蹤與預警、各類報表的自動出具。”他說。

記者了解到，目前國際上CTRM系統輔助大宗商品企業進行套期保值是主流做法，國內CTRM系統普及程度遠不及國外，運用信息系統的實體企業仍是少數。不過，有市場人士表示，國內企業在套期保值業務中運用CTRM系統會逐漸成為未來的趨勢。

“隨著國內衍生品市場的發展，開展套期保值的上市公司逐年增加，并出現了期現結合的新模式。這種情況下，需要具有行情跟蹤、業務靈活定價模式、實時估值、風險管理、衍生品管理和套期會計等功能的信息系統來支持業務運行。”石建華說。

此外，國務院國資委2020年和2021年連續出臺通知，規范中央企業開展衍生品套期保值業務操作，提出“加快信息系統建設”，并設定了兩年的時間要求，明確了集團層和業務層建立風險管理信息系統的功能要求。這也為CTRM系統在國內的推廣提供了制度基礎。

記者在采訪中了解到，某企業已經在使用套期會計記賬。該企業相關負責人表示，套期會計記賬手動處理時，需要每月留出兩天時間專門處理賬目，但是在CTRM系統的輔助下，只需要兩小時就可以完成，大大節省了做賬時間，并且提升了準確度。

“目前，實體企業以及期貨經營機構對于套期會計的把握及理解水平整體偏低，后期隨著金融會計制度的規范化運行、稅務制度要求的進一步提高，利用信息系統輔助企業套期保值很可能成為行業趨勢。不過需要注意的是，信息系統也要經過時間和市場的檢驗，在符合監管要求的前提下不斷更新迭代，以滿足不斷發展的套期保值需求。”上述受訪人士表示。

（文章來源：期貨日報）