近年來隨著大宗商品波動加劇，套期保值成為越來越多實體企業(yè)的“必選項”。有了金融衍生品的“護體”，實體企業(yè)才能更專注于自身生產(chǎn)經(jīng)營。但是套期保值業(yè)務(wù)的財務(wù)處理專業(yè)性較強，盡管《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期會計》是企業(yè)套期保值適用的會計方法，但在實際操作中要求較高。同時，國內(nèi)部分會計事務(wù)所缺乏套期會計指導(dǎo)細(xì)則，很難指導(dǎo)企業(yè)進行符合企業(yè)現(xiàn)狀的套期會計處理，對套保有效性評估的尺度也很難掌握。

基于此，記者了解到，CTRM系統(tǒng)(大宗商品業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理系統(tǒng))具有套期會計子系統(tǒng)，可以解決上述難點，極大降低套期會計在賬務(wù)處理時的難度，并提升業(yè)務(wù)效率。雖然目前CTRM系統(tǒng)在國內(nèi)運用尚不普遍，但市場人士表示，作為對金融會計人才短板的彌補，流程化、系統(tǒng)化處理套期和現(xiàn)貨業(yè)務(wù)的CTRM系統(tǒng)未來可能成為行業(yè)趨勢。

企業(yè)運用套期會計有何必要性

北京華融啟明風(fēng)險管理技術(shù)股份有限公司執(zhí)行總裁石建華對期貨日報記者表示，企業(yè)在對外融資、授信或者上市申請等過程中，投資者往往會對企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤規(guī)模、平穩(wěn)性和增長性有一定要求，如果沒有套期會計，不能把套期保值的投資損益計入主營業(yè)務(wù)成本或者收入，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤往往會產(chǎn)生巨大的波動，從而造成投資者的誤解。

他解釋說，在使用傳統(tǒng)現(xiàn)貨成本記賬法時，庫存跌價需要計提跌價損失，但是庫存的貨值在行情上漲的情況下，是不能進行重估入賬的。如果這批庫存進行了套期保值，賣出開倉的衍生品會產(chǎn)生巨大的虧損，這個時候企業(yè)的賬務(wù)上就會出現(xiàn)巨額的投資虧損，與企業(yè)實際的情況不符。實行套期會計可以把套期保值產(chǎn)生的衍生品端虧損計入主營業(yè)務(wù)科目，從而真實反映企業(yè)套期保值效果。

“套期會計給出了明確的科目設(shè)置方式，企業(yè)在實操時最好遵循這些設(shè)置。因為套期會計的科目設(shè)置和它記賬時的計算邏輯是環(huán)環(huán)相扣的，其中有多個關(guān)鍵點需要正確的科目才會自洽。”晨實科技總經(jīng)理王少游介紹，例如公允價值套期中為什么要有“被套期項目”，且需要在指定時把參與套期關(guān)系的存貨轉(zhuǎn)入“被套期項目”，這是由于會計中審慎性原則不允許存貨科目根據(jù)市場價上調(diào)資產(chǎn)價值，但這就與公允價值套期中資產(chǎn)和衍生工具價值反向波動的實際情況沖突(即存貨本身市場價值上升而衍生品出現(xiàn)虧損的情況)，需要將存貨轉(zhuǎn)至專門設(shè)置的“被套期對象”科目，允許根據(jù)最新市場價調(diào)整其公允價值。

王少游表示，類似上述的科目設(shè)置與后期邏輯環(huán)環(huán)相扣，是套期會計中常見的情況。實際上，24號準(zhǔn)則設(shè)置是經(jīng)過了很多思考、推敲和打磨的，實操中應(yīng)遵循其科目設(shè)置和計算邏輯。

“業(yè)財融合”面臨哪些障礙

記者了解到，企業(yè)在運用套期會計時，賬務(wù)處理難點和核算的痛點都與業(yè)務(wù)與財務(wù)不能徹底融合有直接關(guān)系。對此，石建華認(rèn)為，大宗商品業(yè)務(wù)“業(yè)財融合”的障礙在于業(yè)務(wù)和財務(wù)的計量與確認(rèn)方式不一致。

在王少游看來，套期會計本身就是一個復(fù)雜的記賬方式，橫跨金融、會計、企業(yè)風(fēng)險管理等領(lǐng)域。“但這絕不是財務(wù)監(jiān)管和規(guī)則制定者有意為之，反而是企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)新倒逼財務(wù)，在財務(wù)規(guī)則的原理和初心的限制下，如何用會計語言反映業(yè)務(wù)實質(zhì)的努力。”

可以說，套期會計在賬務(wù)處理時有不少難點。石建華認(rèn)為，其中最重要的一點是套期會計本身的實施要求與現(xiàn)行企業(yè)對于套期保值的管理方式不一致。套期會計要求被套期項目能夠獨立識別、準(zhǔn)確計量，被套期項目與套期工具能夠逐一對應(yīng)。但是現(xiàn)在企業(yè)對套期保值采用的主流方式是凈敞口套期，在這種方式下無法達到套期會計的實行環(huán)境要求，需要有一個管理方式轉(zhuǎn)變過程。

由于套期會計橫跨多領(lǐng)域，給企業(yè)帶來了略微復(fù)雜的核算和記賬要求，和一般企業(yè)的采銷存記賬是不同的。王少游表示，對大企業(yè)來說，可能有更專業(yè)的財務(wù)力量去處理套期會計，但業(yè)務(wù)量大，實操中會占用大量時間；對小企業(yè)來說，不太可能讓財務(wù)專門去學(xué)習(xí)和負(fù)責(zé)這樣復(fù)雜的計算和邏輯。即使是知識儲備充分、完整理解規(guī)則的情況下，要求企業(yè)在每月每季度每年不斷重復(fù)的實操過程中，對跨領(lǐng)域、實操復(fù)雜的套期保值業(yè)務(wù)，通過手動的方式進行記賬，同樣也是不太現(xiàn)實的。

“由于套期會計實行時間不長，財務(wù)人員對套期會計的理解還有待進一步深入。”石建華說，比如對于被套期項目、套期工具，套期關(guān)系、套期有效性以及有效套期與無效套期等，如果使用套期會計，需要對這些概念準(zhǔn)確理解和掌握。

王少游表示，解決套期會計的實操難題，應(yīng)該從解決套期保值業(yè)務(wù)的流程和信息化開始。既然普通的進銷存業(yè)務(wù)可以用ERP系統(tǒng)提供的自動生成財務(wù)記賬憑證的功能加以輔助，那么更加復(fù)雜的、計算量更大的套期保值的財務(wù)處理，同樣也該運用自動化或者半自動化的產(chǎn)品和服務(wù)。

運用CTRM系統(tǒng)有何優(yōu)勢

“即使在歐美監(jiān)管和規(guī)則完善、會計師事務(wù)所熟悉審計規(guī)則、金融衍生工具發(fā)展更為長久、企業(yè)內(nèi)部人員儲備更為充分、整體商業(yè)體系更為成熟的體系下，世界500強企業(yè)仍然會選擇專業(yè)的科技服務(wù)商，通過信息化手段將套期會計落地。”王少游介紹，世界500強企業(yè)財務(wù)部門人員會使用科技公司的信息系統(tǒng)產(chǎn)品，進行套期會計記賬，其中憑證可根據(jù)業(yè)務(wù)記錄內(nèi)容、計算邏輯、定價公式自動生成。

據(jù)了解，CTRM系統(tǒng)是嵌入了套期會計的信息系統(tǒng)，可以有針對性地解決賬務(wù)處理時的難點，極大降低套期會計在賬務(wù)處理時的難度，并提升業(yè)務(wù)效率。

“第一，利用系統(tǒng)能夠支持業(yè)界靈活的定價方式，自動識別實貨風(fēng)險敞口，并產(chǎn)生實貨敞口，以形成被套期項目；第二，系統(tǒng)能夠以策略為紐帶，連接被套期項目和套期工具，形成套期關(guān)系；第三，系統(tǒng)可以自動評估套保效果，自動識別有效部分和無效部分，分別計入相應(yīng)的會計科目；第四，系統(tǒng)能夠提供多種匹配方式，實現(xiàn)被套期項目和套期工具自動匹配或者指定匹配，并對套期關(guān)系予以跟蹤，以評價套期有效性，并形成相應(yīng)的報告；第五，系統(tǒng)能自動產(chǎn)生套期會計憑證，提供給財務(wù)部門進行套期會計賬務(wù)處理。”石建華說。

在石建華看來，在套期保值中運用現(xiàn)代信息技術(shù)輔助，可以規(guī)避諸多非系統(tǒng)性風(fēng)險。“首先是操作風(fēng)險。企業(yè)對于套期保值等衍生品操作有明確的合規(guī)要求，比如規(guī)定套期比例不得高于80%，信息技術(shù)可以對套期比例進行實時跟蹤計算，減少誤操作、避免違規(guī)。其次是道德風(fēng)險。在衍生品市場中，人性由于盈虧波動而面臨市場的巨大考驗，進而產(chǎn)生道德風(fēng)險，比如該止損的時候不止損、希望行情翻轉(zhuǎn)等。這時可以通過損失限額的設(shè)置，提醒相關(guān)人員，甚至限制業(yè)務(wù)人員的進一步操作。最后是資金風(fēng)險。由于套期保值業(yè)務(wù)涉及期貨或者現(xiàn)貨貨值的實時估值，進而需要對現(xiàn)貨或者期貨進行資金補充，信息系統(tǒng)可以通過對期貨和現(xiàn)貨敞口的實時估值與預(yù)計估值，讓企業(yè)明確資金缺口。”

除此之外，石建華認(rèn)為，信息技術(shù)對企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)的支持還體現(xiàn)在多方面。“第一，信息技術(shù)可以滿足企業(yè)對運營管理的合規(guī)和內(nèi)控要求。第二，實貨敞口和衍生品指定套期保值管理實現(xiàn)逐筆匹配，可以有效防止以套保之名行投機之事。如果不使用信息化系統(tǒng)匹配，工作量很大，幾乎無法完成。同時由于衍生品多次移倉換月，套期關(guān)系容易混亂，利用信息化系統(tǒng)可以有效解決以上問題。第三，可以實現(xiàn)事前、事中控制，通過信息化系統(tǒng)事前設(shè)定管理策略或計劃，事前指定套期保值管理，事中跟蹤執(zhí)行效果。第四，通過批量化和自動化的設(shè)置，幫助各部門提高工作效率。比如套期保值期貨成交的自動錄入、期現(xiàn)的自動匹配，以及各類限額的實時自動跟蹤與預(yù)警、各類報表的自動出具。”他說。

記者了解到，目前國際上CTRM系統(tǒng)輔助大宗商品企業(yè)進行套期保值是主流做法，國內(nèi)CTRM系統(tǒng)普及程度遠(yuǎn)不及國外，運用信息系統(tǒng)的實體企業(yè)仍是少數(shù)。不過，有市場人士表示，國內(nèi)企業(yè)在套期保值業(yè)務(wù)中運用CTRM系統(tǒng)會逐漸成為未來的趨勢。

“隨著國內(nèi)衍生品市場的發(fā)展，開展套期保值的上市公司逐年增加，并出現(xiàn)了期現(xiàn)結(jié)合的新模式。這種情況下，需要具有行情跟蹤、業(yè)務(wù)靈活定價模式、實時估值、風(fēng)險管理、衍生品管理和套期會計等功能的信息系統(tǒng)來支持業(yè)務(wù)運行。”石建華說。

此外，國務(wù)院國資委2020年和2021年連續(xù)出臺通知，規(guī)范中央企業(yè)開展衍生品套期保值業(yè)務(wù)操作，提出“加快信息系統(tǒng)建設(shè)”，并設(shè)定了兩年的時間要求，明確了集團層和業(yè)務(wù)層建立風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的功能要求。這也為CTRM系統(tǒng)在國內(nèi)的推廣提供了制度基礎(chǔ)。

記者在采訪中了解到，某企業(yè)已經(jīng)在使用套期會計記賬。該企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，套期會計記賬手動處理時，需要每月留出兩天時間專門處理賬目，但是在CTRM系統(tǒng)的輔助下，只需要兩小時就可以完成，大大節(jié)省了做賬時間，并且提升了準(zhǔn)確度。

“目前，實體企業(yè)以及期貨經(jīng)營機構(gòu)對于套期會計的把握及理解水平整體偏低，后期隨著金融會計制度的規(guī)范化運行、稅務(wù)制度要求的進一步提高，利用信息系統(tǒng)輔助企業(yè)套期保值很可能成為行業(yè)趨勢。不過需要注意的是，信息系統(tǒng)也要經(jīng)過時間和市場的檢驗，在符合監(jiān)管要求的前提下不斷更新迭代，以滿足不斷發(fā)展的套期保值需求。”上述受訪人士表示。

（文章來源：期貨日報）