10月30日，海航控股發(fā)布三季報，相比二季度業(yè)績有所提升，凈虧損收窄12.36億元、營收規(guī)模增加近30億元。

但海航控股的資產(chǎn)狀況依然不樂觀。資產(chǎn)負(fù)債率仍在攀升，由二季度末的101.91%增加至108.86%，資不抵債的局面尚未扭轉(zhuǎn)。而資產(chǎn)負(fù)債缺口也由之前的-25.32億元擴(kuò)大到-112.41億元，前后相差4倍以上。

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財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，第三季度海航控股實(shí)現(xiàn)營收76.52億元，在前三季度總營收中占比約41%，是營收最好的一個季度；第三季度錄得凈虧損80.02億元，雖然相比第二季度虧損金額減少，但對比2021年同期，虧損還是擴(kuò)大了212%。

海航控股業(yè)績 圖片來源：萬得股票

對于最新的業(yè)績表現(xiàn)，財報中解釋，下降主要系今年1-9月受疫情影響，公司生產(chǎn)運(yùn)營業(yè)務(wù)下降、經(jīng)營性虧損增加、匯率波動導(dǎo)致匯兌損失增加所致。尤其今年8月份三亞疫情的沖擊，導(dǎo)致海航的航班大面積停飛。

疫情以來航司面臨巨虧，一方面在于航旅需求銳減、營收急劇滑坡，沒有足夠資金入賬；另一方面則是成本、費(fèi)用等各類支出持續(xù)攀升，造成資金不斷流出。

2021年，航司在財報中均將航油成本飆升歸為業(yè)績慘淡的主因之一，當(dāng)年三大航的航油成本上漲在35.69%-48.79%之間，令原本就困難的民航業(yè)雪上加霜。

今年以來，油價依然高位運(yùn)行，上半年國內(nèi)航線燃油附加費(fèi)甚至經(jīng)歷了五連漲。但是由于市場需求疲弱，航空公司生產(chǎn)運(yùn)行量減少、加油量下降，以往占據(jù)大頭的航空油料成本隨之減少或者增長幅度偏小。

而匯兌損失成為航司失血的另一大原因。航空公司采購飛機(jī)、航材、航油等一般通過美元結(jié)算和支付，對匯率變動頗為敏感。

例如，今年上半年國航匯兌凈損失22.40億元、東航匯兌損失14.10億元、南航凈匯兌損失20.52億元，去年同期三家都獲得的是匯兌收益。

海航控股也不例外，公司半年報顯示，2022 年上半年受匯率波動影響，確認(rèn)財務(wù)匯兌損失 40.50億元，其匯兌損失規(guī)模遠(yuǎn)超三大航。海航控股方面稱，公司大多數(shù)的租賃債務(wù)及部分貸款以外幣結(jié)算（主要是美元，其次是歐元），并且公司經(jīng)營中外幣支出一般高于外幣收入。

三季報中，海航控股未披露具體的匯兌損失數(shù)據(jù)。界面新聞從海航控股方面獲悉，公司匯兌損失占其虧損額近40%，不過海航控股也指出，該損失不會導(dǎo)致企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流流出，并且將來隨著人民幣升值而減少損失。

今年5月份，海航控股撤銷退市風(fēng)險警示成功摘星，9月份又消除了證監(jiān)會《行政處罰決定書》中涉及的資金占用、未披露擔(dān)保等相關(guān)情形，實(shí)現(xiàn)脫帽，股票簡稱由*ST海航”變更為“海航控股”。

摘星脫帽后，也為海航控股百億定增募資創(chuàng)造良好條件。

8月11日，海航控股宣布定增募資108.7億元，采取的是大股東認(rèn)購股票向子公司注資的方式，由方大向上市公司海航控股進(jìn)行百億增資。根據(jù)公告，定增發(fā)行對象為海南瀚巍投資，而瀚巍投資由海航航空集團(tuán)100%持股，背后實(shí)際控制人仍為方威。

海航控股董事長程勇在上半年業(yè)績說明會上表示，公司爭取2022年底前完成發(fā)行，實(shí)際進(jìn)度依賴于證監(jiān)會審核進(jìn)度。今日，界面新聞從海航控股獲悉，增資方案已通過股東大會的審核，并已上報給監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

若百億注資完成，可幫助海航控股走出資不抵債的困境。

此外，為了盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，海航控股旗下子公司正計劃轉(zhuǎn)讓參股公司股權(quán)。10月28日，海航控股發(fā)布公告稱，新華航空擬轉(zhuǎn)讓其持有的渤海信托 22.10%股權(quán)，長安航空擬轉(zhuǎn)讓其持有的肥西農(nóng)商行 7.53%股權(quán)，山西航空擬轉(zhuǎn)讓其持有的肥東農(nóng)商行 2.96%股權(quán)。

海航控股方面表示，除了獲得大股東持續(xù)輸血外，將積極充分利用各類紓困政策，協(xié)調(diào)政府和金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)支持。