在個人養(yǎng)老金試點加速落地背景下，養(yǎng)老理財產品問世已滿半年，步入常態(tài)化發(fā)行階段，試點范圍也從“四地四機構”擴展為“十地十機構”。

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縱觀目前養(yǎng)老理財產品發(fā)行方，除后期加入的貝萊德建信理財外，均為首批獲試點的銀行理財子公司。6月23日，上海證券報從多家第二批養(yǎng)老理財試點機構了解到，多只養(yǎng)老理財產品已整裝待發(fā)，正在緊密籌備中。

面對養(yǎng)老理財產品和規(guī)模的加速擴容，招聯(lián)金融首席研究員董希淼向記者分析稱，一方面，發(fā)展養(yǎng)老理財產品能充分發(fā)揮銀行理財?shù)膬?yōu)勢，健全我國養(yǎng)老第三支柱、完善我國養(yǎng)老保險體系；另一方面，也將促進銀行理財子公司創(chuàng)新產品和服務，完善產品體系，拓展服務對象和服務模式。

第二批試點機構新產品緊密籌備即將面世

除了貝萊德建信理財以外，第二批養(yǎng)老理財試點機構尚未有養(yǎng)老理財產品發(fā)行。

目前，距離第二批銀行理財子獲批試點資質已超3個月。多家銀行理財子公司內部人士向記者表示，將在7月左右發(fā)行首只養(yǎng)老理財產品。“機構都在等待監(jiān)管對發(fā)行產品的具體要求，所以還沒有發(fā)行出來。”華東一家銀行理財子公司知情人士透露。

“產品準備得再好，也需監(jiān)管部門審批同意，否則白忙一場。”上述銀行理財子公司知情人士直言。而農銀理財人士表示，已將相關試點方案報送銀保監(jiān)會，待監(jiān)管反饋意見后將盡快推出養(yǎng)老理財產品。

交銀理財相關部門負責人表示，正在儲備優(yōu)質長期限資產，并針對養(yǎng)老理財?shù)奶厥庑匝芯窟m配的產品策略庫。在資產投向上，將圍繞國家戰(zhàn)略和產業(yè)政策領域，從而更好地支持經濟社會長期投融資需求。

與此同時，記者從銀行業(yè)內人士處獲悉，信銀理財緊張籌備幾個月后，即將發(fā)行信頤養(yǎng)老理財產品，計劃定位為固收類、5年長期限封閉式、定期分紅的理財產品。

在投資門檻上，信銀理財推出的養(yǎng)老理財產品各種費率將遠低于其他類別的理財產品，并將產品銷售起點設為1元；在產品流動性上，投資者如在持有期間有重大疾病或購房需求，可申請?zhí)崆摆H回理財產品并且不收取或少收取贖回費。

養(yǎng)老理財產品不斷上新認購火爆收益穩(wěn)健

第二批試點機構入局的同時，養(yǎng)老理財規(guī)模也在悄然壯大。

自2021年12月6日首批養(yǎng)老理財產品開始募集以來，截至今年5月末，養(yǎng)老理財發(fā)行22只產品，認購金額已超600億元。絕大多數(shù)產品的業(yè)績比較基準收益率普遍在5.8%-8%左右，運作穩(wěn)健。

值得一提的是，首批養(yǎng)老理財試點機構建信理財、光大理財又各新發(fā)售了一只養(yǎng)老理財產品，于6月20日結束募集，業(yè)績比較基準小幅下調。在分析人士看來，養(yǎng)老理財產品表現(xiàn)受業(yè)績比較基準下調因素影響不大。

養(yǎng)老理財產品的穩(wěn)健性是吸引投資者認購的關鍵因素。“首期產品募集金額超30.88億元，累計1.39萬客戶參與購買體驗，人均購買規(guī)模22.2萬元。”工銀理財人士在接受記者采訪時表示。

“這種穩(wěn)健的投資風格與國內投資客戶的投資偏好，以及長期養(yǎng)老需求更為契合。”工銀理財人士向記者分析稱，銀行理財長期以來注重大類資產配置，是投資范圍覆蓋最廣的資管機構，擅長非標準化債權投資、信用風險把控等，依托投研基礎，在產品管理中更加注重安全和風險管控。

理財子總結試點經驗養(yǎng)老理財駛入“快車道”

記者獲悉，近期多家銀行理財子公司正在總結養(yǎng)老理財產品試點經驗，以便推動在養(yǎng)老理財領域的深度布局。

“當前，銀行理財子公司在總結前期試點的一些經驗，同時一季度理財產品頻頻‘破凈’為產品發(fā)行造成一定壓力，機構也在選擇好的發(fā)行時機。”董希淼在接受記者采訪時表示。

董希淼分析稱，與其他金融機構相比，理財子公司參與養(yǎng)老理財投資具有先天優(yōu)勢：廣大的個人客群、成熟的理財顧問極大拓寬養(yǎng)老產品的覆蓋面；銀行及理財子公司團隊具備宏觀經濟研判與大類資產配置能力等將為養(yǎng)老產品帶來長期穩(wěn)健收益。

不過，銀行理財子公司布局養(yǎng)老理財仍有“難點”待解。簡基金首席研究員張竹然告訴記者，銀行理財子公司本質上具“債務基因”，對于權益類、商品類等板塊缺乏相應人才和投資理念，面對權益市場回撤幅度較大等應對較為被動，仍有提升空間。

“我們將加強存量產品的投資管理，發(fā)揮在投研和獲取資產方面的綜合優(yōu)勢。”6月23日，工銀理財內部人士向記者透露，下一步將根據前期試點產品發(fā)行、運作情況，優(yōu)化調整產品設計，加快推出更多更優(yōu)質養(yǎng)老理財產品；加強與各級監(jiān)管機構和社會各界溝通，持續(xù)開展投資者教育和內部培訓工作。

綜合來看，養(yǎng)老理財仍是銀行理財市場中的一片藍海，普益標準研究員崔盛悅向記者表示，隨著養(yǎng)老產業(yè)資金需求的不斷旺盛以及居民養(yǎng)老需求的不斷增加，以穩(wěn)健、長期和普惠為特點的養(yǎng)老型理財產品有望成為穩(wěn)健投資的熱點產品，無論是發(fā)行規(guī)模還是發(fā)行頻率均可能進一步提升。

（文章來源：上海證券報·中國證券網）