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10月25日，央行和外匯局明確，加強(qiáng)部門協(xié)作，維護(hù)股市、債市和樓市健康發(fā)展。易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，此次三市維穩(wěn)政策意義重大，對(duì)于四季度政策制定和市場穩(wěn)定具有積極的作用。

1、政策要點(diǎn)

此次政策明確，深化匯率市場化改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。落實(shí)落細(xì)金融服務(wù)小微企業(yè)、民營企業(yè)敢貸愿貸能貸會(huì)貸長效機(jī)制，增強(qiáng)微觀主體活力。加強(qiáng)部門協(xié)作，維護(hù)股市、債市、樓市健康發(fā)展。推進(jìn)金融市場高水平雙向開放，支持香港國際金融中心持續(xù)繁榮發(fā)展。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)的潛在增長率保持在較高水平，構(gòu)建新發(fā)展格局的要素條件較為充足，有效需求的恢復(fù)勢頭日益明顯，物價(jià)水平基本穩(wěn)定，貿(mào)易順差有望保持高位，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

1）此次政策兼顧國際國內(nèi)宏觀市場新情況，對(duì)于三個(gè)重要市場做出了明確的政策指導(dǎo)，即涉及股市、債市和樓市，是四季度規(guī)格最高、方向清晰、目標(biāo)明確的政策表述，也是當(dāng)前各市場參與者最值得關(guān)注的政策風(fēng)向。

2）此次政策涉及到匯率、信貸、金融市場、經(jīng)濟(jì)潛能、發(fā)展要素、有效需求、物價(jià)、貿(mào)易等內(nèi)容，充分說明對(duì)于穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤的重要部署和導(dǎo)向，是股市、債市和樓市需要密切關(guān)注的。

2、政策意義

此次三市維穩(wěn)的發(fā)聲，具有積極的作用和意義，對(duì)于四季度各市場健康發(fā)展等非常實(shí)質(zhì)性的影響。

1）政策發(fā)布的出發(fā)點(diǎn)是顯而易見的，即目前股票市場波動(dòng)較大、債券市場信心下跌、房地產(chǎn)市場陷入擠牙膏式的艱難復(fù)蘇過程，尤其是資本市場的波動(dòng)，對(duì)于市場信心等產(chǎn)生較大的沖擊。央行積極發(fā)聲，說明高度關(guān)注到了此類市場近期的新情況和新問題，維穩(wěn)動(dòng)作勢必會(huì)加快出臺(tái)。

2）從房地產(chǎn)的角度看，此次政策明確，加強(qiáng)部門協(xié)作，維護(hù)股市、債市、樓市健康發(fā)展。換而言之，部門協(xié)作應(yīng)該發(fā)揮積極的作用。房地產(chǎn)部門積極作為，促進(jìn)市場交易復(fù)蘇，進(jìn)而有助于促進(jìn)地產(chǎn)股、地產(chǎn)債的健康發(fā)展，本身就是對(duì)資本市場的貢獻(xiàn)體現(xiàn)。而股市和債市的穩(wěn)定，也有助于穩(wěn)定地產(chǎn)股和地產(chǎn)債，防范各類惡意做空的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，進(jìn)而以資本市場之穩(wěn)定來促進(jìn)房企經(jīng)營市場之穩(wěn)定。后續(xù)三大市場管理部門和業(yè)務(wù)部門，確實(shí)要加強(qiáng)聯(lián)系、做到信息溝通。四季度預(yù)計(jì)聯(lián)合維穩(wěn)的政策新動(dòng)作也會(huì)出現(xiàn)。