在凈值波動(dòng)加劇的背景下，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品選擇了提前“退場(chǎng)”。近期，農(nóng)銀理財(cái)、信銀理財(cái)、盛京銀行、日照銀行、中原銀行等多家機(jī)構(gòu)發(fā)布公告，部分理財(cái)產(chǎn)品提前終止運(yùn)作。

分析人士認(rèn)為，出于投資者接受度和產(chǎn)品實(shí)際運(yùn)作情況的考慮，少數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止屬于正常現(xiàn)象。隨著凈值化轉(zhuǎn)型的逐步推進(jìn)，產(chǎn)品提前終止的情況可能還會(huì)出現(xiàn)。但提前終止產(chǎn)品的產(chǎn)品占比很小，不會(huì)成為普遍現(xiàn)象。

部分理財(cái)產(chǎn)品提前終止

近日，信銀理財(cái)發(fā)布《信銀理財(cái)智慧象固收增強(qiáng)FOF 一年定開(kāi) 11號(hào)理財(cái)產(chǎn)品提前終止公告》，決定于2022年7月27日提前終止本理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)關(guān)閉2022年7月26日的申購(gòu)交易。根據(jù)8月2日發(fā)布的到期清算公告，信銀理財(cái)智慧象固收增強(qiáng)FOF 一年定開(kāi) 11號(hào)理財(cái)產(chǎn)品成立日為2021年7月21日，到期日2022年7月27日，份額凈值1.0130。

除上述理財(cái)產(chǎn)品，信銀理財(cái)固盈象固收穩(wěn)健半年定開(kāi) 1號(hào)產(chǎn)品，智慧象固收增強(qiáng)FOF 一年定開(kāi) 9號(hào)、12號(hào)產(chǎn)品也于日前提前終止。

而根據(jù)農(nóng)銀理財(cái)7月18日公告，計(jì)劃于2022年8月24日提前終止農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀同心·兩年開(kāi)放”價(jià)值精選第1期人民幣理財(cái)產(chǎn)品(新客新資金專享)產(chǎn)品，產(chǎn)品到期日同步變更。對(duì)于該產(chǎn)品的后續(xù)安排，農(nóng)銀理財(cái)表示，將按照產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)約定在產(chǎn)品提前終止日后2個(gè)工作日內(nèi)將理財(cái)產(chǎn)品本金及收益(如有)劃轉(zhuǎn)至投資者原賬戶。

此外，盛京銀行、日照銀行、中原銀行等多家機(jī)構(gòu)亦陸續(xù)發(fā)布公告稱提前終止旗下理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有超30款銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止。

對(duì)于選擇提前終止運(yùn)作的原因，部分理財(cái)產(chǎn)品公告提及“后續(xù)市場(chǎng)不可控因素較強(qiáng)”“避免因管理規(guī)模下降造成投資損失”等因素。

“因預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)不可控因素較強(qiáng)，本產(chǎn)品凈值可能會(huì)產(chǎn)生較大波動(dòng)，為更好的提供產(chǎn)品服務(wù)，保障投資者權(quán)益。”農(nóng)銀理財(cái)指出。信銀理財(cái)表示，為保護(hù)投資者利益，理財(cái)產(chǎn)品管理人有權(quán)按照本理財(cái)產(chǎn)品資金運(yùn)作的實(shí)際情況，主動(dòng)終止本理財(cái)產(chǎn)品。“經(jīng)審慎評(píng)估本理財(cái)產(chǎn)品目前投資情況，管理人認(rèn)為提前終止產(chǎn)品比維持產(chǎn)品運(yùn)作更有利于保護(hù)產(chǎn)品持有人的權(quán)益。”

進(jìn)一步提高投研能力

隨著資管新規(guī)過(guò)渡期的結(jié)束，銀行理財(cái)全面進(jìn)入凈值化時(shí)代。受權(quán)益市場(chǎng)震蕩等因素影響，今年以來(lái)，不少銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)回撤，甚至一度出現(xiàn)“破凈潮”。

在分析人士看來(lái)，出于投資者接受度和產(chǎn)品實(shí)際運(yùn)作情況的考慮，少數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止屬于正常現(xiàn)象，投資者對(duì)此不必過(guò)度緊張。

“進(jìn)入理財(cái)凈值化時(shí)代后，伴隨今年股債市場(chǎng)劇烈震蕩，部分理財(cái)產(chǎn)品投資業(yè)績(jī)不及預(yù)期，凈值波動(dòng)較大，引起部分客戶不滿，理財(cái)公司面臨較高的資金申贖壓力，同時(shí)理財(cái)產(chǎn)品的管理規(guī)模下降后投資風(fēng)險(xiǎn)加大，性價(jià)比低，因此產(chǎn)品提前終止運(yùn)作。” 普益標(biāo)準(zhǔn)指出，另外也有部分理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置了終止條款、老產(chǎn)品按照資管新規(guī)要求提前終止，或者私募理財(cái)產(chǎn)品的客戶選擇不再投資等原因。

“產(chǎn)品的凈值隨市場(chǎng)行情波動(dòng)，投資者將會(huì)靈活調(diào)整投資資金，影響產(chǎn)品管理規(guī)模，綜合考慮客戶訴求、經(jīng)營(yíng)成本和投資收益等方面，業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳、凈值波動(dòng)大、管理規(guī)模小的產(chǎn)品提前終止屬于正常現(xiàn)象。” 普益標(biāo)準(zhǔn)指出，

總體來(lái)看，隨著凈值化轉(zhuǎn)型的逐步推進(jìn)，分析人士認(rèn)為，產(chǎn)品提前終止的情況被認(rèn)為可能還會(huì)出現(xiàn)。但提前終止產(chǎn)品的產(chǎn)品占比很小，不會(huì)成為普遍現(xiàn)象。投資者對(duì)此需理性看待、審慎研判。

那么，對(duì)于銀行或理財(cái)公司如何盡量控制產(chǎn)品提前終止?普益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，在全面凈值化時(shí)代，理財(cái)機(jī)構(gòu)要留住投資者，需進(jìn)一步提高自身投研能力，提升專業(yè)配置能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，合理布局產(chǎn)品類型和投資方向，提升業(yè)績(jī)表現(xiàn);其次，應(yīng)當(dāng)做好投資者適當(dāng)性匹配和投資者教育工作，引導(dǎo)投資者理解凈值型產(chǎn)品收益風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的本質(zhì)。

融360數(shù)字科技研究院認(rèn)為，銀行機(jī)構(gòu)今后發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)謹(jǐn)慎選擇投資標(biāo)的，同時(shí)，還應(yīng)設(shè)置合理的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，尤其是盡量避免設(shè)置過(guò)高的難以達(dá)到的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

招商證券研報(bào)指出，銀行理財(cái)真凈值時(shí)代，舊有的預(yù)期收益率不再有，理財(cái)凈值波動(dòng)加大。真正回歸代客理財(cái)之本質(zhì)后，理財(cái)收益完全取決于實(shí)際投資結(jié)果，收益率存有較大的不確定性，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)難以反映真實(shí)凈值情況。新形勢(shì)下，理財(cái)收益不確定性上升，投資難度明顯加大，理財(cái)投資者應(yīng)選擇投研實(shí)力較強(qiáng)的理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，并盡量拉長(zhǎng)投資周期，減少凈值波動(dòng)對(duì)投資收益的影響。(記者 吉雪嬌)