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近期歐洲天然氣價格屢創(chuàng)新高。8月27日，倫敦洲際交易所天然氣期貨價格每千立方米超過3500美元，達到今年3月7日以來的最高點。

在國際天然氣供應緊張的局勢下，國內(nèi)天然氣市場供求有哪些變化？行業(yè)中哪些上市公司更具競爭優(yōu)勢？

隨著近期上市公司半年報的密集披露，上海證券報記者注意到，擁有天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈布局的燃氣公司業(yè)績普遍亮眼，多家公司業(yè)績創(chuàng)同期新高。

多家券商認為，今年下半年我國天然氣市場或仍將維持緊平衡狀態(tài)。對于上游擁有氣源的公司而言，天然氣價格持續(xù)高位運行或?qū)邮蹆r端平均價格走高，因成本端相對固定，這些公司有望享受盈利彈性。

下半年天然氣整體需求變化不大

目前我國已是全球第一大LNG(液化天然氣)進口國，且長期需求仍在持續(xù)增長。

“我國天然氣進口依賴度比較高，對外依存度接近45%，進口結(jié)構(gòu)以LNG為主、管道氣為輔。去年，我國LNG進口占65%左右。”近日，總部位于華北的一家燃氣上市公司相關(guān)負責人告訴記者，“為了更具成本優(yōu)勢和行業(yè)競爭力，公司正在積極布局上游天然氣資源，以形成全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。”

今年以來，受國際局勢影響，國內(nèi)LNG進口減量明顯，天然氣表觀消費量與去年同期基本持平，而國內(nèi)天然氣市場卻表現(xiàn)出非同尋常的高價行情。

據(jù)權(quán)威機構(gòu)統(tǒng)計，今年上半年，我國天然氣產(chǎn)量為1096億立方米，同比增長4.9%；天然氣表觀消費量為1818.5億立方米，同比下降0.47%。LNG進口量為5357萬噸，同比下降10%。由于供應緊張局面加劇，在國際天然氣價格上漲的同時，國內(nèi)LNG市場價格同步上漲創(chuàng)下近五年新高。上半年，國內(nèi)LNG市場均價為6853元/噸，同比上漲超七成。

天風證券研報認為，展望下半年的供需形勢，我國天然氣市場或仍將維持緊平衡狀態(tài)。在供給端，LNG進口或延續(xù)上半年的低迷狀態(tài)。受到俄羅斯減少對歐天然氣供應量以及東北亞補庫需求提升的影響，今年冬季國際天然氣價格或?qū)⒊掷m(xù)高位運行。在需求端，在保供調(diào)峰及供暖需求的帶動下，預計下半年整體需求量將與上半年持平或略好于上半年。

燃氣產(chǎn)業(yè)鏈上游公司業(yè)績彈性足

具體來看，在天然氣產(chǎn)業(yè)鏈上游擁有資源或完成布局的相關(guān)公司更具成本和競爭優(yōu)勢。

廣匯能源、新天然氣、藍焰控股、天壕環(huán)境等燃氣類上市公司，通過積極布局產(chǎn)業(yè)鏈上游資源，已擁有完整的天然氣產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，這些公司半年報業(yè)績同樣表現(xiàn)不俗。

廣匯能源半年報顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入213.21億元，同比增長111.45%；實現(xiàn)歸母凈利潤51.31億元，同比增長264.62%。其中二季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤29.17億元，同比增長382.82%，創(chuàng)出歷史新高。

廣匯能源相關(guān)負責人此前對記者表示，自產(chǎn)氣方面，公司哈密煤化工工廠所產(chǎn)LNG來源為煤制甲醇項目副產(chǎn)品，綜合生產(chǎn)成本低。吉木乃工廠的氣源來自公司自有的哈薩克斯坦齋桑油氣田，氣源價格根據(jù)國際協(xié)議事先鎖定，生產(chǎn)成本可控。外購氣方面，公司擁有競爭力較強的長協(xié)氣源，價格優(yōu)勢明顯。

新天然氣自2018年要約收購亞美能源后，取得了上游煤層氣資源的開發(fā)運營，加之與中石油建立了長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，逐步實現(xiàn)“上有資源、中有管網(wǎng)、下有客戶”的全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營格局。公司近日披露的半年報顯示，上半年，公司實現(xiàn)營收17.01億元，同比增長50.17%；歸母凈利潤為4.8億元；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為4.9億元，同比增長近1倍。

在煤層氣資源方面，藍焰控股在國內(nèi)同類企業(yè)中優(yōu)勢明顯。據(jù)悉，公司煤層氣探明地質(zhì)儲量為205億立方米，擁有煤層氣井3305口。上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.28 億元，同比增長27.86%；歸母凈利潤為3.66億元，同比增長116.22%。其中，受益于資源優(yōu)勢和成本控制，上半年毛利率水平達42.54%。

因為燃氣板塊業(yè)績大增，天壕環(huán)境上半年實現(xiàn)歸母凈利潤2.04億元，同比大增416%。記者從公司了解到，公司在天然氣產(chǎn)業(yè)鏈上游積極布局，2018年與中海油共同建設(shè)運營跨省神安線管道，為公司天然氣長輸管網(wǎng)及管輸業(yè)務(wù)提供長期優(yōu)質(zhì)低價氣源，氣源保障和成本優(yōu)勢有望明顯提升公司的盈利能力和核心競爭力。

（文章來源：上海證券報）