“喜報(bào)接二連三，中小銀行盈利增速?zèng)]有20%，都不好意思說(shuō)話了！旗幟鮮明為銀行打CALL，積極看多銀行股。”王牌銀行分析師廖志明如此評(píng)價(jià)本周扎堆亮相的銀行業(yè)績(jī)快報(bào)。

在穩(wěn)增長(zhǎng)措施紛紛出臺(tái)之際，低估值的銀行板塊在新年也開(kāi)始了大象起舞。今年以來(lái)短短數(shù)日，銀行ETF均取得了4%以上的漲幅。

周二，興業(yè)銀行在業(yè)績(jī)快報(bào)提振之下，帶領(lǐng)銀行板塊連續(xù)上攻。周二晚間，江蘇銀行、常熟銀行、中信銀行業(yè)績(jī)快報(bào)紛紛亮相，再度刷新了銀行板塊的熱度。

銀行業(yè)績(jī)快報(bào)超預(yù)期

從此次多家上市銀行2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)中可看出，其業(yè)績(jī)情況明顯優(yōu)于此前的2021年三季報(bào)。

本周，興業(yè)銀行、蘇農(nóng)銀行、江蘇銀行、常熟銀行和中信銀行等5家銀行披露了業(yè)績(jī)快報(bào)，成都銀行也于1月5日預(yù)告了2021年業(yè)績(jī)。從公告信息看，上市銀行不僅業(yè)績(jī)?cè)鏊俑吒杳瓦M(jìn)，貸款占比有明顯提升，同時(shí)貸款質(zhì)量顯著改善。

1月11日，江蘇銀行發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)：扣非后歸屬于股東的凈利潤(rùn)增速高達(dá)31%，不僅繼續(xù)領(lǐng)跑上市銀行，同時(shí)也優(yōu)于此前2021年三季報(bào)的表現(xiàn)，在三季報(bào)業(yè)績(jī)中，江蘇銀行便以30%業(yè)績(jī)?cè)鏊兕I(lǐng)跑銀行板塊。

江蘇銀行表示，去年以建設(shè)“智慧化、特色化、國(guó)際化、綜合化”的服務(wù)領(lǐng)先銀行為戰(zhàn)略引領(lǐng)，統(tǒng)籌推進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理各項(xiàng)工作，業(yè)務(wù)規(guī)模、效益、質(zhì)量穩(wěn)步提升。

截至報(bào)告期末，該行資產(chǎn)總額26183.90億元，同比增長(zhǎng)12.00%；各項(xiàng)貸款余額14001.72億元，同比增長(zhǎng)16.52%。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)196.94億元，同比增長(zhǎng)30.72%。報(bào)告期末，不良貸款率1.08%，較期初下降了0.24個(gè)百分點(diǎn)，上市六年來(lái)逐年下降。撥備覆蓋率307.72%，較期初提升了51.32個(gè)百分點(diǎn)，上市六年來(lái)逐年提升。

常熟銀行也同期公告去年業(yè)績(jī)快報(bào)，其凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)21.13%。常熟銀行業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入76.53億元，同比增長(zhǎng)16.27%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)21.84億元，同比增長(zhǎng)21.13%。截至2021年末，該行總資產(chǎn)2466.07億元，較年初增長(zhǎng)18.17%；總貸款1627.97億元，較年初增長(zhǎng)23.59%，個(gè)人貸款占總貸款的61.02%，較年初提升4.01個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款占總貸款的39.84%，較年初提升2.94個(gè)百分點(diǎn)。

此外，大中型銀行中，中信銀行業(yè)績(jī)預(yù)增長(zhǎng)13%。中信銀行公告稱，2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)556.41億元，比上年增長(zhǎng)13.60%。截至2021年末，不良貸款率1.39%，比上年末下降0.25個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率182.14%，比上年末上升10.46個(gè)百分點(diǎn)。

大象起舞好時(shí)節(jié)？

多家銀行的業(yè)績(jī)快報(bào)中均凸顯一個(gè)特點(diǎn)，就是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改善、凈利潤(rùn)高增長(zhǎng)，同時(shí)，不良貸款情況有所改善。對(duì)此，不少機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，這是銀行業(yè)整體業(yè)績(jī)趨于改善的跡象。

海通國(guó)際在其最新研報(bào)中表示，綜合最新發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的A股上市銀行情況看，其中興業(yè)銀行和蘇農(nóng)銀行都呈現(xiàn)出“利潤(rùn)加速+不良下降+撥備提高+貸款占比提高”的良好態(tài)勢(shì)。整個(gè)行業(yè)將呈現(xiàn)業(yè)績(jī)向好態(tài)勢(shì)，而不僅是個(gè)別公司。

“隨著國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)政策啟動(dòng)，銀行開(kāi)啟主升浪已經(jīng)在預(yù)料之中。”浙商證券首席銀行分析師梁鳳潔表示。

從歷史比較看，華泰證券沈娟認(rèn)為，銀行板塊在1月往往可獲得相對(duì)上證指數(shù)的超額收益，主要得益于業(yè)績(jī)釋放、政策催化和資金加配三方面驅(qū)動(dòng)。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，在銀行基本面持續(xù)向好、政策更加主動(dòng)有為、資金風(fēng)格切換至低估值板塊的背景下，看好銀行板塊修復(fù)行情。

業(yè)績(jī)方面，沈娟預(yù)計(jì)，上市銀行基本面有望持續(xù)向好，利潤(rùn)同比增速達(dá)到12.9%，隨著部分銀行業(yè)績(jī)快報(bào)披露，有望催化板塊行情。政策方面，定調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭”，貨幣政策更加主動(dòng)有為，總量+結(jié)構(gòu)性工具齊發(fā)力，2022年一季度有望進(jìn)一步降息、降準(zhǔn)，疊加專項(xiàng)債前置發(fā)行，呵護(hù)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境。資金方面，2021年12月中旬以來(lái)，資金由高估值板塊流向低估值板塊，市場(chǎng)風(fēng)格切換。當(dāng)前銀行板塊PB僅為0.65倍，股息率接近5%，配置價(jià)值較高，預(yù)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)格切換趨勢(shì)有望持續(xù)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）