上周(9月4日至8日)，A股市場(chǎng)沖高回落，但資金繼續(xù)借道ETF流入市場(chǎng)。上周全市場(chǎng)ETF份額增加142.18億份，增幅0.76%，最新總份額達(dá)到1.89萬億份，最新總規(guī)模為1.83萬億元。

軍工及能源ETF

【資料圖】

凈值漲幅居前

上周，多只軍工主題ETF凈值漲幅位居市場(chǎng)前列。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，鵬華中證國(guó)防ETF單位凈值漲幅居首，為3.55%;富國(guó)中證軍工龍頭ETF排第二位，漲幅為3.38%;易方達(dá)、華寶、國(guó)泰、廣發(fā)基金旗下多只追蹤中證軍工指數(shù)的ETF單位凈值漲幅均超過3%。

嘉實(shí)中證高端裝備細(xì)分50ETF上周凈值增長(zhǎng)3.73%，其追蹤的中證高端裝備細(xì)分50指數(shù)主要反映A股航空航天高端裝備細(xì)分領(lǐng)域上市公司的整體表現(xiàn)，同樣屬于軍工板塊。

中信建投(601066)認(rèn)為，目前軍工行業(yè)處于板塊估值、業(yè)績(jī)?cè)鏊僖约百Y金配置三重底部區(qū)間，具備顯著投資價(jià)值。隨著新一輪的景氣上行和產(chǎn)能擴(kuò)張，行業(yè)有望重回上升通道，預(yù)計(jì)三季度末板塊出現(xiàn)拐點(diǎn)。東莞證券表示，軍工行業(yè)業(yè)績(jī)整體向好，二季度業(yè)績(jī)?cè)鏊匍_始回升。航空裝備和航海裝備板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，預(yù)計(jì)板塊業(yè)績(jī)將持續(xù)釋放。

上周，石油股海油工程(600583)大漲10.46%，中海油服(601808)漲逾8%，中國(guó)石油漲近4%;煤炭股潞安環(huán)能(601699)、山煤國(guó)際(600546)、平煤股份(601666)等多股漲逾5%，帶動(dòng)能源ETF上漲，其中匯添富中證能源ETF、廣發(fā)中證全指能源ETF、國(guó)泰中證煤炭ETF等單位凈值都漲超2%。本月初，有消息稱俄羅斯與OPEC+達(dá)成協(xié)議，同意進(jìn)一步削減石油出口。券商分析認(rèn)為，原油供給端相對(duì)緊張，短期原油價(jià)格存在脈沖式走高的可能性。

TMT相關(guān)ETF

凈值跌幅靠前

從凈值跌幅居前的ETF看，前期熱門賽道——TMT主題ETF則集體遭遇“滑鐵盧”。華夏中證動(dòng)漫游戲ETF、國(guó)泰中證動(dòng)漫游戲ETF和華泰柏瑞中證動(dòng)漫游戲ETF凈值降幅超過7%。值得注意的是，三只游戲ETF在調(diào)整期間依舊被資金大筆買入，上周份額依次增長(zhǎng)1.43億份、8900萬份、1200萬份，資金凈流入額分別為1.68億元、1.07億元、1358.26萬元。此外，傳媒ETF凈值也大幅下降，廣發(fā)中證傳媒ETF、鵬華中證傳媒ETF凈值降幅均在6%以上。

從業(yè)績(jī)來看，TMT板塊二季度歸母凈利潤(rùn)累計(jì)同比增速為-9.03%，較一季度回升4.87個(gè)百分點(diǎn);傳媒營(yíng)收增速持續(xù)改善，電子各細(xì)分板塊的盈利增速也普遍改善，整體表現(xiàn)尚可。下半年以來，隨著大金融、大地產(chǎn)等順周期板塊快速崛起，TMT板塊熱度持續(xù)下降，市場(chǎng)對(duì)其能否重回市場(chǎng)主線存在分歧。

湘財(cái)基金認(rèn)為，TMT板塊前期的階段性回調(diào)，并沒有發(fā)生行業(yè)邏輯上的變化，只是一次產(chǎn)業(yè)預(yù)期回歸合理、個(gè)股去偽存真的過程，TMT板塊依然處于高景氣度狀態(tài)。短期來看，伴隨著政策的轉(zhuǎn)向，近兩年基本面和市場(chǎng)預(yù)期充分出清的低位藍(lán)籌股勝率更高。

資金流入

醫(yī)藥及證券等主題ETF

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，除去貨幣市場(chǎng)型基金和未上市基金外，上周有33只ETF份額增長(zhǎng)在1億份以上。富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、國(guó)泰中證全指證券公司ETF份額增長(zhǎng)居前，依次為8.61億份、7.7億份、7.16億份。

值得注意的是，醫(yī)藥生物板塊上周調(diào)整，行業(yè)指數(shù)下跌2.29%，但資金越跌越買，易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF份額上升至495.95億份，創(chuàng)下歷史新高，該ETF基金最新凈值為0.4054元，逼近四年來最低位置。醫(yī)藥ETF中，華寶中證醫(yī)療ETF、博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF、銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF也獲得資金大手筆買入。

東海證券表示，下半年，在終端診療持續(xù)恢復(fù)和合規(guī)銷售推廣下，我國(guó)醫(yī)藥生物行業(yè)有望逐步邁向更高質(zhì)量健康發(fā)展階段。當(dāng)前醫(yī)藥板塊處于業(yè)績(jī)底部、估值底部、持倉底部的多重底部區(qū)間，投資價(jià)值顯著，建議關(guān)注消費(fèi)醫(yī)療服務(wù)和創(chuàng)新藥械鏈兩大主題板塊。

除醫(yī)藥生物主題ETF外，多只互聯(lián)網(wǎng)、證券等主題ETF也上榜。富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、廣發(fā)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF份額依次增加8.61億份、6億份、4.02億份;國(guó)泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券ETF等份額也均增加4億份以上。