煤炭期貨價格大幅反彈明年電煤或全部簽訂長協合同煤價即將告別非理性漲跌

來源：財聯社時間：2021-11-03 16:27:57

周三煤炭期貨價格大幅反彈，截至14點30分，焦煤期貨主力合約快速拉升，漲超10%，動力煤、焦炭漲超6%。市場人士表示，短期煤炭現貨價格企穩，期貨價格出現反彈，社會存煤逐漸恢復至往年同期，后市煤價將回歸合理區間運行。

市場人士同時指出，有關部門正在研究煤炭價格機制，全面推進中長期合同，預計明年電煤將全部簽訂長協合同，未來將有進一步舉措，保證市場供應，并避免煤炭市場價格再次出現非理性上漲和下跌。

據了解，目前全國煤炭產量進一步提升，從11月開始，全國煤礦單日將釋放20萬噸左右的產能，預計10日前每日將達到1,200萬噸/天的產能，到11月15日供暖季開始后，全國煤礦庫存將達到1.3億噸，煤礦開始頂倉，社會存煤逐漸恢復至往年同期。

此外，近日交易所再次出臺抑制煤炭炒作的措施。自2021年11月4日結算時起，動力煤期貨2112及2201合約的交易保證金標準調整為50%，動力煤期貨2202、2203、2204及2205合約的交易保證金標準調整為40%。

煤炭現貨價格企穩

銀河期貨研究員張孟超對財聯社表示，當前煤礦銷售不暢，港口發運多以自有礦企為主，貿易商發運積極性較低，恐慌心理持續，部分有貨貿易商低價甩貨，價格下壓，多數貿易商稱有實際需求價格可談。

張孟超稱，鄂爾多斯煤炭產銷差維持在30萬噸以上，煤礦頂倉現象嚴重，坑口價有進一步降價趨勢。大秦線例行檢修，運量降至100萬噸左右，港口庫存小幅增加。終端電廠庫存大幅回升，25省電廠庫存一周增加近800萬噸，增幅遠超市場預期。

張孟超預計，按照當前補庫速度，預計11月底可達1億噸以上，回到往年同期高位，如果屆時保供力度不減，迎峰度冬之后可能出現供應過剩，因此煤價估值需進一步下調，01合約仍有下跌空間。

不過海通期貨研究員趙若晨認為，目前冬季能源保障仍面臨較大挑戰。由于前期中下游的去庫幅度較大且庫存水平長時間處于歷史低位，冬季又缺少水力發電，使得本輪補庫壓力較大，特別是冬季日耗下能否使電廠庫存維持平穩需要持續跟蹤。

此外，立冬將至，各地氣溫都有不同程度降低，大范圍降溫必然引發耗煤量的增加，特別是北方供暖增長會促進煤炭需求。另外寒潮來襲帶來的降雪也會對煤炭運輸帶來壓力。

焦價首輪調降落地

據財聯社獲悉，目前多地鋼廠開啟焦炭首輪調降，唐山地區鋼廠對焦炭采購價下調200元/噸，自3日起執行。此外近日山西呂梁市場和內蒙古地區部分煤企煉焦煤價格分別下跌100-200元/噸。

中信建投期貨研究員趙永均對財聯社表示，焦煤和焦炭基差收窄但仍在歷史高位，煤炭“限價令”、利潤空間壓縮等政策風險仍在。當前政策調控仍是主要矛盾，后期或以現貨下調、期貨超跌回彈的方式實現期現回歸。

（文章來源：財聯社）

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