世界今日?qǐng)?bào)丨存量時(shí)代，增值邏輯背后的資管策略抉擇

來源：觀點(diǎn)網(wǎng) 時(shí)間：2022-09-18 05:29:56

【資料圖】

（2022.09.18）近期，加拿大資管公司博楓完成自身在中國大陸首個(gè)租賃住宅板塊的項(xiàng)目收購，該項(xiàng)目由富力與合景泰富聯(lián)手打造，并由富力地產(chǎn)上海公司操盤，這是資管機(jī)構(gòu)在國內(nèi)投資的一個(gè)縮影。

存量時(shí)代下，商業(yè)資產(chǎn)的收并購熱度持續(xù)走高，與市場環(huán)境不無關(guān)系。當(dāng)下國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)的需求較為穩(wěn)定，加之不少開發(fā)商出于債務(wù)壓力出售優(yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn)，議價(jià)空間較大，不失為入手的好時(shí)機(jī)。

在此背景下，資管機(jī)構(gòu)通過收購方式，獲取較為優(yōu)質(zhì)的零售、商辦類商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。對(duì)比成熟優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目，不少資管機(jī)構(gòu)更希望收購具有潛力的資產(chǎn)，通過運(yùn)營專長進(jìn)行升級(jí)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。

因此，收購?fù)瓿芍螅媪抠Y產(chǎn)如何改造、運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值更大化，成為商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營的核心要點(diǎn)。而能不能真正提升價(jià)值，或者現(xiàn)金流能不能提升，則成為衡量資管能力不變的原則。

在投資選擇上，運(yùn)營狀況良好、現(xiàn)金流穩(wěn)定、持有風(fēng)險(xiǎn)較小的資產(chǎn)無疑是最為理想的選擇。此同時(shí)，企業(yè)同樣也要根據(jù)市場形勢和行業(yè)變化調(diào)整策略。當(dāng)下，不少資管機(jī)構(gòu)調(diào)整旗下資產(chǎn)組合，物流地產(chǎn)和數(shù)據(jù)中心等新經(jīng)濟(jì)地產(chǎn)受到青睞。此外也對(duì)寫字樓、零售地產(chǎn)等傳統(tǒng)商業(yè)地產(chǎn)保持關(guān)注。完成收購之后，通過不同的路徑將資產(chǎn)價(jià)值最大化。

在新的市場環(huán)境和行業(yè)變化之下，又有哪些資產(chǎn)投資機(jī)遇涌現(xiàn)？企業(yè)挑選優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)有哪些？資產(chǎn)改造過程中又將會(huì)面臨哪些難題？目前是否有存量改造的可行新思路和范式可供參考？以及最終如何實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，獲得可觀的資產(chǎn)回報(bào)率等，這些都是亟待討論的問題。

基于此，2022觀點(diǎn)商業(yè)年會(huì)—主題峰會(huì)，將繼續(xù)在11月2日為行業(yè)提供資源互享的平臺(tái)，繼續(xù)組織暢快淋漓的思想碰撞，與同行者一起探索商業(yè)地產(chǎn)未來之道，把握發(fā)展的長青之術(shù)。

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