硅料價格持續下行，多晶硅致密料價格相較去年高點已接近腰斬。本月硅料價格仍將保持下跌態勢，同時隨硅片產出持續大量釋放，價格有望保持下跌態勢，電池片價格也將跟隨下降。

對此，業內普遍認為，在光伏上游“讓利”帶來的國內集中式地面電站項目裝機增長下，大型儲能系統裝機增量提升將被拉動，即“光伏降價，儲能吃飽”。

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值得注意的是，據國家電網近日披露數據，截至1月底，國網經營區已有16個省份發布新型儲能規劃，2025年裝機規模目標5480萬千瓦，已超全國規劃83%。目前國網經營區在運新型儲能電站421個，裝機規模773.8萬千瓦。與此同時，特斯拉上周日宣布，將在上海新建一家超級工廠，專門生產該公司的儲能產品Megapack。新工廠初期規劃年產商用儲能電池可達1萬臺，相當于約40GWh的儲能。

▌大儲成最香環節，機構預計國內新增裝機全年同比翻倍，企業開啟新一輪擴產高峰

由于光伏具有間歇性、波動性，需要儲能來“削峰填谷”，以此滿足并網需求及降低棄風棄光率，當前，全國已有近30個省份出臺了“十四五”新型儲能規劃或新能源配儲文件，普遍要求新能源配儲比例10-20%，備電時長2-4h。

硅料降價后光伏配儲整體成本有望降低，經濟性有望進一步提高，儲能需求有望進一步釋放。今年一季度國內儲能招標已同比高增，儲能招標總功率 5.18GW，同比增長240%，總容量11.70GWh，同比增長162%，預計全年高速增長有望持續。

與此同時，據不完全統計，今年開年以來，儲能行業還迎來新一輪擴產高峰，產業鏈上下游有將近二十家企業宣布最新儲能項目建設規劃。這其中不僅包含了億緯鋰能、中創新航、雄韜股份、贛鋒鋰業、蘭鈞新能源等動力電池企業，也包括了盛虹集團、東方日升等來自關聯行業的跨界者。而最近特斯拉儲能超級工廠的加入更是為行業添了一把火。

國內儲能裝機高速增長，大儲項目（即電源側和電網側，也可分為獨立儲能和新能源配儲）是國內裝機主力，容量占比合計達89%。業內分析認為，光伏的降價無疑給新能源電站配儲成本提供了喘息的空間，大型儲能電站在新的一年規模放量將會是確定性極高的事情，且今年應該是發電側光伏儲能的大年。

假設2023/2024/2025年儲能配置率分別為13%/17%/21%，時長分別為2.1h/2.3h/2.5h。今年國內大儲新增裝機有望達到33.2GWh，同比增長124.8%；到2025年，國內大儲新增裝機量有望進一步增長至90.2GWh，2022-2025年復合增長率達83%。

大儲產業鏈主要包括上游儲能設備、中游系統集成、下游電站等環節。儲能電池和PCS是大儲產業鏈價值量最大的兩個環節，陳驍等人認為，儲能電池絕對龍頭寧德時代，第二梯隊比亞迪、鵬輝能源、億緯鋰能、國軒高科、南都電源、海辰儲能等有望借國內大儲市場加速贏得動力電池之外的第二成長曲線。國內大儲PCS頭部企業陽光電源、科華數據、上能電氣、盛弘股份、國電南瑞、新風光等在裝機提速+毛利改善下業績有望受益。

▌被動強配下電源側企業啞巴吃黃蓮，獨立儲能經濟性成關鍵，未來三年廠商面臨生死卡位賽

公開資料顯示，我國大型儲能主要來自電源側（發電側）和電網側，其中電源側儲能接近裝機一半。市場分析認為，硅料硅片價格下行疊加強制配儲要求政策，光伏發電側的儲能裝機將是當下市場爆發的源動力，競爭最為激烈，但也是較為劣質的一塊市場。

當前電源側強配重并網輕運行問題嚴重，與儲能服務電力系統初衷相背離，帶來了新能源側儲能設備質量參差、實際運行效果不佳、有效利用率低等問題。業內專家指出，裝機規模最大的電源側儲能反而利用率最低，這不利于整個儲能行業的發展，會導致出現劣幣驅逐良幣的現象。

同時，國內發電側儲能仍未形成有效的商業模式，其為國內光伏和風電場提供調峰服務獲得補償并不劃算。有業內人士舉例稱，華能在山東的儲能項目主要靠租金維持儲能電站的生存，這同時意味著新能源項目要付出大量的租用儲能電站的成本。因此，新能源配儲催生出的大量儲能需求實則多為“被動強配”，如何使用的市場機制，并沒有到位。

不過，目前部分地方電網相繼出臺的配儲入市以及配儲轉獨立儲能的政策，使得商業化情況有了些許改善。平安證券認為，獨立儲能經濟性成為關鍵看點，且重點地區獨立儲能的經濟性很可能成為項目落地的“臨門一腳”，是今年裝機能否再度超預期的關鍵因素。

對于廠商來說，隨著商業化抵近，行業也無可避免的到了大洗牌的前夜。目前，國內儲能行業可以說是百家爭鳴，但行業黑馬海辰儲能聯合創始人王鵬程近日多次強調，儲能正進入新的淘汰賽與發展時期。

以當前情況來看，市場分析稱，因仍沒有穩定合理的收益，配儲帶來的成本項使電站開發企紛紛追求更低的價格而非儲能系統的品質和耐用性。某上市企業曾在投資者交流會上表示，針對國內強配儲能的要求，盡量使用二線品牌的電芯。而這一做法就造成儲能企業的價格戰，上游原材料的漲價難以有效傳導，只能由儲能企業自身消化吸收，這對于自身實力較弱的中小儲能企業將是一大挑戰。

拉長時間來看，王鵬程稱，未來三年是儲能行業“生死卡位賽”。經過兩到三年驗證后，行業會進入高速發展，進一步優勝劣汰，會逐漸形成和出現主流方案，然后就是一到兩家引領。市場分析，唯有那些能夠從低效益競爭對手中奪走市場份額的企業才能活下來，贏在最后。

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