上期所昨日就合成橡膠期貨及期權(quán)合約相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見。同日，中期協(xié)發(fā)布的2023年5月期貨公司總體及分轄區(qū)經(jīng)營(yíng)情況顯示，5月份，全國(guó)150家期貨公司營(yíng)業(yè)收入31.11億元，環(huán)比增長(zhǎng)9.34%，同比下降6.03%；凈利潤(rùn)7.74億元，環(huán)比增長(zhǎng)29.33%，同比下降28.06%。

(資料圖)

合成橡膠期貨及期權(quán)合約相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則征求意見

6月27日，上期所就合成橡膠期貨及期權(quán)合約相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見。

據(jù)了解，合成橡膠是三大合成材料之一，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、國(guó)防、交通及人民日常生活各個(gè)方面。合成橡膠品類眾多，主要流通品類由丁二烯橡膠和丁苯橡膠構(gòu)成。其中，丁二烯橡膠具有市場(chǎng)廣泛代表性，其表觀消費(fèi)量和可供交割資源具備作為期貨標(biāo)的物的基本條件，而丁苯橡膠型號(hào)較多，具體到單一型號(hào)占比較小，可交割資源不足。因此，上期所擬將合成橡膠期貨合約的標(biāo)的設(shè)置為丁二烯橡膠。

根據(jù)此次公布的丁二烯橡膠期貨合約，丁二烯橡膠期貨交易單位為5噸/手；報(bào)價(jià)單位為元/噸；最小變動(dòng)價(jià)位為5元/噸；漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)±5%；合約月份為1—12月；交易時(shí)間為上午9:00—11:30，下午1:30—3:00和交易所規(guī)定的其他交易時(shí)間；最后交易日為合約月份的15日；交割日期為最后交易日后連續(xù)二個(gè)工作日；交割品級(jí)質(zhì)量符合或者優(yōu)于GB/T8659-2018《丁二烯橡膠9000》中I類指標(biāo)規(guī)定；最低交易保證金為合約價(jià)值的7%；交割方式為實(shí)物交割；交割單位為10噸；交易代碼為BR。

根據(jù)此次公布的丁二烯橡膠期貨期權(quán)合約，丁二烯橡膠期貨期權(quán)的交易單位為1手丁二烯橡膠期貨合約；報(bào)價(jià)單位為元/噸；最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸；漲跌停板幅度與標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度相同；合約月份為最近兩個(gè)連續(xù)月份合約，其后月份在標(biāo)的期貨合約結(jié)算后持倉(cāng)量達(dá)到一定數(shù)值之后的第二個(gè)交易日掛牌，具體數(shù)值交易所另行發(fā)布；行權(quán)價(jià)格覆蓋標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)上下浮動(dòng)1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍；行權(quán)方式為美式，買方可以在到期日前任一交易日的交易時(shí)間提交行權(quán)申請(qǐng)；買方可以在到期日15:30之前提交行權(quán)申請(qǐng)、放棄申請(qǐng)。

同時(shí)，合成橡膠期貨交割品擬實(shí)行商品認(rèn)證管理制度，國(guó)內(nèi)中石油和中石化等生產(chǎn)的產(chǎn)品均為市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資源，部分進(jìn)口品牌如韓國(guó)錦湖的產(chǎn)品品質(zhì)較高，在國(guó)際上有較高的知名度，上期所擬通過商品認(rèn)證的方式，將國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資源納入可交割品，為國(guó)內(nèi)外品牌參與交割提供便利性。

此外，隨著合成橡膠品種的引入，在上期所現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)則框架下，上市合成橡膠期貨及期權(quán)主要需要調(diào)整以下幾個(gè)方面的規(guī)則：一是增加新上市合約及附件；二是《交割細(xì)則》中新增一章，為丁二烯橡膠的交割，涉及交割品管理、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單有效期等；三是制定《丁二烯橡膠廠庫(kù)交割辦法》，規(guī)定丁二烯橡膠廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的生成、流轉(zhuǎn)、注銷等；四是在《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》中增加丁二烯橡膠期貨的風(fēng)險(xiǎn)控制參數(shù)；五是在《結(jié)算細(xì)則》《標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理辦法》《套期保值交易管理辦法》《套利交易管理辦法》中增加丁二烯橡膠交割結(jié)算價(jià)、丁二烯橡膠廠庫(kù)倉(cāng)單、套期保值交易、套利交易的相關(guān)內(nèi)容。

期貨公司5月凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)近三成

6月27日，中期協(xié)發(fā)布的2023年5月期貨公司總體及分轄區(qū)經(jīng)營(yíng)情況顯示，5月份，全國(guó)150家期貨公司營(yíng)業(yè)收入31.11億元，環(huán)比增長(zhǎng)9.34%，同比下降6.03%；手續(xù)費(fèi)收入19.93億元，環(huán)比增長(zhǎng)9.98%，同比增長(zhǎng)11.39%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10.15億元，環(huán)比增長(zhǎng)25.73%，同比下降27.07%；凈利潤(rùn)7.74億元，環(huán)比增長(zhǎng)29.33%，同比下降28.06%。今年1—5月，全國(guó)期貨公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)分別為48.74億元和37.25億元，同比分別下降12.25%和11.73%。

數(shù)據(jù)還顯示，截至5月末，全市場(chǎng)客戶權(quán)益為15505.20億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.63%，同比增長(zhǎng)10.52%。

“總的來看，今年5月期貨公司經(jīng)營(yíng)情況環(huán)比改善?！睆V州金控期貨研究中心副總程小勇告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，受投資收益和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)大幅下降影響，4月期貨公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅下滑，而進(jìn)入5月后，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)回升，使得凈利潤(rùn)環(huán)比錄得增長(zhǎng)。

“從當(dāng)前來看，國(guó)內(nèi)期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入處于低位，很多公司加大了資管業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)和自有資本金管理的力度，目前國(guó)內(nèi)頭部期貨公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)甚至可以占到公司利潤(rùn)的半壁江山?！闭闵唐谪洷本┓止靖笨偨?jīng)理屈曉寧說。

同比來看，除手續(xù)費(fèi)外，5月期貨公司其他經(jīng)營(yíng)指標(biāo)仍處下滑趨勢(shì)。程小勇表示，5月期貨公司經(jīng)營(yíng)整體來說“增產(chǎn)不增收”，與成交額環(huán)比增長(zhǎng)14.11%、同比增長(zhǎng)25.51%相比，營(yíng)業(yè)收入同比錄得下降，凈利潤(rùn)同比下滑仍近三成。

談及6月份及今年下半年期貨公司的經(jīng)營(yíng)情況，程小勇認(rèn)為，行業(yè)利潤(rùn)改善仍存挑戰(zhàn)。具體來看，首先是目前期貨市場(chǎng)增量資金不大，5月末僅增至1.55萬(wàn)億左右。在股市低迷的情況下，金融資本大規(guī)模進(jìn)入期貨市場(chǎng)的可能性較小。其次是目前期貨公司傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)很低，手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈。再次是在權(quán)益資產(chǎn)如股票表現(xiàn)低迷的情況下，期貨公司的投資收益增長(zhǎng)也有限。最后值得注意的是，目前風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)也進(jìn)入了“拼價(jià)格”時(shí)代，尤其場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)在報(bào)價(jià)方面競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。

“展望下半年，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和國(guó)際大宗商品貿(mào)易形勢(shì)對(duì)期貨市場(chǎng)和期貨公司影響尤其重要。一方面，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)衰退與歐美金融風(fēng)險(xiǎn)加劇，加之全球大宗商品貿(mào)易不活躍都將不利于我國(guó)期貨市場(chǎng)交易規(guī)模大幅增長(zhǎng)，同時(shí)其導(dǎo)致的大宗商品價(jià)格跌宕起伏也將影響市場(chǎng)的交投熱情。另一方面，海外訂單需求增幅下滑、產(chǎn)成品價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)下降將影響實(shí)體企業(yè)參與期貨期權(quán)市場(chǎng)的積極性。”方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿說。

分轄區(qū)看，今年5月，國(guó)內(nèi)期貨公司凈利潤(rùn)排名前五的地區(qū)分別為上海、深圳、重慶、廣東和北京，凈利潤(rùn)分別約為2.53億元、1.71億元、0.85億元、0.53億元和0.49億元，占行業(yè)整體凈利潤(rùn)的近79％。