摘要

【資料圖】

●6月，境內(nèi)人民幣債券市場整體回報較上月小幅下行。中債-新綜合指數(shù)的凈價指數(shù)和財富指數(shù)月度回報分別為-0.29%和-0.05%。

●利率債收益率整體向上，指數(shù)財富回報為負(fù)，其中政金債指數(shù)表現(xiàn)稍強(qiáng)。體現(xiàn)為中債-投資優(yōu)選國債指數(shù)的凈價指數(shù)和財富指數(shù)回報分別為-0.27%和-0.05%，中債-投資優(yōu)選政策性金融債指數(shù)的凈價指數(shù)和財富指數(shù)回報分別為-0.25%和0.03%。

●高等級信用債收益率總體上行，得益于票息收益，財富指數(shù)回報為正。中債-投資優(yōu)選信用債指數(shù)的凈價指數(shù)和財富指數(shù)月度回報分別為-0.21%和0.08%。

●本月，各行業(yè)與國債利差走勢分化。煤炭行業(yè)利差較上月末增加最多，其余行業(yè)利差變化較小。除房地產(chǎn)行業(yè)外，各行業(yè)財富指數(shù)回報為正，其中，中債-建筑工程行業(yè)信用債財富指數(shù)回報約為0.43%，漲幅最大。

●綠色債券市場規(guī)模保持穩(wěn)定。根據(jù)中債-中國綠色債券指數(shù)統(tǒng)計，“投向綠”債券市值規(guī)模達(dá)5.13萬億元，較上月下降0.04%。以公開發(fā)行“貼標(biāo)綠”債券(不含ABS)為樣本的中債-綠色債券綜合指數(shù)，包含768只成分券，覆蓋331家發(fā)行人，市值規(guī)模達(dá)0.94萬億元。中債-碳中和綠色債券指數(shù)成分券數(shù)量增至188只，市值規(guī)模達(dá)3205億元，成分券數(shù)量和市值規(guī)模分別比上月末增加5只和4.83%，體現(xiàn)了“碳中和”綠色債券市場的持續(xù)發(fā)展。

目錄

◢債市動態(tài)及中債指數(shù)走勢

本月債券市場回顧

本月利率債市場回顧

本月信用債市場回顧

◢附錄：主要類型債券回報相關(guān)性

◢附表：中債系列指數(shù)指標(biāo)及回報表現(xiàn)

◢免責(zé)聲明

債市動態(tài)及中債指數(shù)走勢

本月債券市場回顧

6月，境內(nèi)人民幣債券市場整體較上月回報小幅下行。分市場來看，利率債收益率整體向上，指數(shù)財富回報為負(fù)，其中政金債指數(shù)表現(xiàn)稍強(qiáng)。高等級信用債收益率總體上行，得益于票息收益，財富指數(shù)回報為正。除房地產(chǎn)行業(yè)外，各行業(yè)信用債指數(shù)呈現(xiàn)正回報，各行業(yè)與國債利差走勢分化。

本月，中債-新綜合指數(shù)的凈價指數(shù)和財富指數(shù)回報分別為-0.29%和-0.01%，表征投資性更好債券組合的中債-投資優(yōu)選綜合指數(shù)表現(xiàn)相同，凈價指數(shù)和財富指數(shù)回報分別為-0.29%和-0.01%。中債-投資優(yōu)選國債指數(shù)的凈價指數(shù)和財富指數(shù)回報分別為-0.29%和-0.05%，中債-投資優(yōu)選信用債指數(shù)的凈價指數(shù)和財富指數(shù)回報分別為-0.21%和0.08%。

本月，境內(nèi)人民幣債券市場波動明顯下降，反映為中債-新綜合財富指數(shù)日回報率的月標(biāo)準(zhǔn)差約0.023%，較上月下降1.561個百分點。當(dāng)月市場成交量較上月略有上升，約15.05萬億元。

本月，中國綠色債券市場整體回報為正。其中中債-綠色債券綜合財富指數(shù)上漲0.08%，在綠色債券指數(shù)中表現(xiàn)較好。

此外，綠色債券市場規(guī)模保持穩(wěn)定。根據(jù)中債-中國綠色債券指數(shù)統(tǒng)計，“投向綠”債券市值規(guī)模達(dá)5.13萬億元，較上月下降0.04%。以公開發(fā)行“貼標(biāo)綠”債券(不含ABS)為樣本的中債-綠色債券綜合指數(shù)，包含768只成分券，覆蓋331家發(fā)行人，市值規(guī)模達(dá)0.94萬億元。中債-碳中和綠色債券指數(shù)成分券數(shù)量增至188只，市值規(guī)模達(dá)3205億元，成分券數(shù)量和市值規(guī)模分別比上月末增加5只和4.83%，體現(xiàn)了“碳中和”綠色債券市場的持續(xù)發(fā)展。

本月利率債市場回顧

本月末，國債收益率曲線整體呈上行趨勢。全月利率債市場整體總回報為負(fù)，國債期限利差走闊、國開債與國債間的利差收窄。

在此環(huán)境下，反映人民幣利率債市場總體走勢的中債-總指數(shù)財富指數(shù)下降0.05%。短端指數(shù)回報表現(xiàn)更強(qiáng)。中債-投資優(yōu)選政策性金融債指數(shù)整體表現(xiàn)略優(yōu)于中債-投資優(yōu)選國債指數(shù)。

本月在利率債指數(shù)中，政金債指數(shù)表現(xiàn)較好。

本月信用債市場回顧

本月，信用債收益率整體呈上行趨勢，得益于票息收益，信用債市場回報為正。中債-信用債總指數(shù)財富指數(shù)上升0.13%。

當(dāng)前，各高等級信用債利差均略有收窄。以信用債期限較為集中的3年期為例，AAA、AAA-、AA+及AA四個等級的中債企業(yè)債到期收益率曲線與國債利差均處于近10年的約1%分位。

本月，各行業(yè)與國債利差走勢分化。煤炭行業(yè)利差較上月末增加最大，其余行業(yè)利差變化較小。除房地產(chǎn)行業(yè)外，各行業(yè)財富指數(shù)回報為正，其中，中債 - 建筑工程行業(yè)信用債財富指數(shù)回報約為0.43%，漲幅最大。

本月，信用債指數(shù)回報整體為正。企業(yè)債指數(shù)及中低評級債券指數(shù)表現(xiàn)較好。

風(fēng)險統(tǒng)計方面，本月新增違約發(fā)行人 2 家，發(fā)行人存續(xù)債券共 9 只，存續(xù)規(guī)模共 28 億元。

1數(shù)據(jù)截至2022年6月30日

（文章來源：中債估值中心）