人口問題是當(dāng)前乃至未來(lái)十年中國(guó)都將面對(duì)的重要問題。

根據(jù)上月我國(guó)最新的第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，0-14 歲、15-59 歲、60 歲以上、65 歲以上人口占比分別為 17.95%、63.35%、18.7%和 13.5%。與2010年數(shù)據(jù)相比，60歲以上人口占比提升了5.44個(gè)百分點(diǎn)。可以看出，我國(guó)人口老齡化程度正在不斷加劇。

同時(shí)，隨著社會(huì)壓力的上升以及生活方式的轉(zhuǎn)變，我國(guó)女性育齡年齡不斷提升，低生育率成為了目前我國(guó)面臨的一大現(xiàn)實(shí)問題。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)平均初育年齡從23.4歲提升至26.8歲，一線發(fā)達(dá)城市的初育年齡更是觸達(dá)3字頭。

人口結(jié)構(gòu)失衡，新生兒減少，老齡化加劇，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響無(wú)需多言。而要改變這一現(xiàn)狀，必須要提高人們育兒意愿以及育兒能力，解決“不想生”和“不能生”這兩方面問題。前者就是降低生活成本，所以我們看到調(diào)控房?jī)r(jià)、打壓K12教育機(jī)構(gòu)等政策的陸續(xù)出臺(tái);后者則是幫助想生但身體條件不允許的夫婦完成生育，這也是輔助生殖行業(yè)利好政策頻發(fā)的主要原因。

一、三胎政策最強(qiáng)映射，輔助生殖長(zhǎng)期受益

5月31日，中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)“依法組織實(shí)施三孩生育政策，促進(jìn)生育政策和相關(guān)經(jīng)濟(jì)社會(huì)政策配套銜接。”這一消息瞬間引爆了輔助生殖板塊，貝康醫(yī)療作為細(xì)分賽道龍頭，當(dāng)日最高漲幅達(dá)到15.68%。

三胎政策一出，很多相關(guān)概念股紛紛上漲，但值得指出的是，陽(yáng)光之下只有長(zhǎng)得越高越接近天空的葉子才能享受最多的陽(yáng)光。輔助生殖正是那個(gè)最靠近三胎政策的那片樹葉。

首先，需要明白的是，三胎政策鼓勵(lì)的對(duì)象是哪些人?當(dāng)然是那些已經(jīng)育有二胎的家庭。

而這樣的家庭通常具有一些共性，最顯著的特點(diǎn)就是有錢且年齡偏大。而隨著年齡上升，卵巢功能衰退，自然受孕的難度就會(huì)提升，自然就提高了這些家庭使用輔助生殖手段的概率了。

因此，輔助生殖相關(guān)的醫(yī)院、器械、藥品相關(guān)公司都將會(huì)迎來(lái)政策紅利期。而貝康醫(yī)療作為輔助生殖檢測(cè)基因龍頭企業(yè)，無(wú)疑會(huì)是其中最為受益的一批標(biāo)的。

貝康醫(yī)療在輔助生殖領(lǐng)域擁有完善的布局，從植入前階段擴(kuò)展至產(chǎn)前以及產(chǎn)后階段，每個(gè)階段都開發(fā)出相應(yīng)的試劑盒，是國(guó)內(nèi)唯一一家產(chǎn)品組合涵蓋整個(gè)生殖周期所有關(guān)鍵階段的公司。

值得一提的是，公司自主研發(fā)的PGT-A檢測(cè)試劑盒是中國(guó)首款也是唯一一款在國(guó)家藥監(jiān)局注冊(cè)并且已經(jīng)在中國(guó)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的三代試管嬰兒檢測(cè)試劑盒。而根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)PGT試劑將從2020年的0.96億元增長(zhǎng)至2030年的146.73億元，復(fù)合增速達(dá)到65.36%。這意味著公司在這一高成長(zhǎng)性的百億級(jí)細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，為其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)釋放帶來(lái)堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二、罕見病防治政策帶來(lái)雙重利好，胚胎植入前檢測(cè)重要性突出

三胎政策的推出，為有意愿繼續(xù)生育的家庭打開了口子，但是在實(shí)際生育場(chǎng)景中，做到“優(yōu)生優(yōu)育”也是至關(guān)重要的，為此國(guó)家衛(wèi)健委專門出了相關(guān)指引。

4月27日，國(guó)家衛(wèi)健委正式發(fā)布了《中國(guó)罕見病防治與保障事業(yè)發(fā)展》一書。書中指出，遵照《人類輔助生殖技術(shù)管理辦法及相關(guān)技術(shù)規(guī)范要求》，為有優(yōu)生需求的罕見病高風(fēng)險(xiǎn)家庭提供胚胎植入前遺傳學(xué)診斷技術(shù)服務(wù)，阻斷遺傳病代際傳遞。

罕見病，又稱“孤兒病”，是對(duì)發(fā)病率極低的疾病的統(tǒng)稱。罕見病種類繁多，已知的就有7000余種，其中大多數(shù)都會(huì)威脅到患者生命，對(duì)于患者及其家庭都會(huì)帶來(lái)沉重負(fù)擔(dān)。同時(shí)，罕見病患者后代患有罕見病的概率較高，因此采用預(yù)防檢測(cè)手段對(duì)這類患者進(jìn)行篩查至關(guān)重要。

目前來(lái)看，胚胎植入前遺傳病阻斷技術(shù)是極少數(shù)能夠確保這些家庭生育的后代不再發(fā)病的有效解決途徑之一，該技術(shù)也是當(dāng)前國(guó)內(nèi)外針對(duì)遺傳病致病基因攜帶夫婦最為關(guān)鍵和有效的手段，而這一革命性的技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于全球的罕見病家庭意義重大。

貝康醫(yī)療正是胚胎植入前三代試管嬰兒代表公司，也是國(guó)內(nèi)最領(lǐng)先的輔助生殖基因檢測(cè)解決方案創(chuàng)新平臺(tái)之一，是其所在領(lǐng)域唯一獲得國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的創(chuàng)新醫(yī)療器械企業(yè)，是為數(shù)不多的同時(shí)具備研發(fā)能力和產(chǎn)業(yè)化能力的平臺(tái)公司。

從產(chǎn)品角度來(lái)看，貝康醫(yī)療的PGT-4檢測(cè)試劑產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)首個(gè)胚胎植入前基因檢測(cè)產(chǎn)品(PGT)，并且已經(jīng)獲批上市，與罕見病防治所提出的“提供胚胎植入前遺傳學(xué)診斷技術(shù)服務(wù)”要求完美契合。

針對(duì)罕見病防治，國(guó)家衛(wèi)健委的指南以預(yù)防為主，從源頭降低其發(fā)生率。將胚胎前植入納入預(yù)防的范圍內(nèi)，無(wú)疑會(huì)喚醒更多人群孕前篩查意識(shí)，從而打開了市場(chǎng)空間，貝康醫(yī)療憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)無(wú)疑是其中最為受益的公司。

結(jié)語(yǔ)

人口問題是事關(guān)經(jīng)濟(jì)的大問題，罕見病的防治工作也是擺在全社會(huì)面前的頭等大事，而這兩個(gè)問題對(duì)于輔助生殖檢測(cè)賽道無(wú)疑都是帶來(lái)了長(zhǎng)期利好。輔助生殖檢測(cè)不僅為高齡人群提高了生育的可能性，更是符合優(yōu)生優(yōu)育的期望。

貝康醫(yī)療作為輔助生殖檢測(cè)賽道龍頭，憑借豐富的產(chǎn)品線卡位賽道各個(gè)階段，取得開拓市場(chǎng)的先機(jī)，隨著后續(xù)產(chǎn)品更加完善，值得高看一眼。