美國迪士尼公司最近公布了截至2022年10月1日的第四財季及2022財年業績：季度收入和盈利都低于市場預期。

季度收入約202億美元，同比上升9%。凈利潤2.54億美元，和去年同期差不多。主題樂園/體驗/消費者產品業務收入74.3億美元，同比漲幅36%。

在線流媒體業務虧損擴大，宏觀經濟挑戰，包括全球廣告業放緩等因素，都對迪士尼本季度業績造成影響。Disney+流媒體凈增1210萬個用戶，超出市場預期；不過迪士尼預測下季度增速會放緩。

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財經名嘴呼吁迪士尼CEO下臺

迪士尼公司CEO Bob Chapek說，2022財年迪士尼表現強勁，樂園/體驗/產品板塊的業績創新高，DTC直接面向消費者服務的訂閱用戶增長很快，整個財年新增了接近5700萬訂閱用戶，總數超過2.35億。

而迪士尼財報的發布，也引發了一些媒體爭議：CNBC知名財經主持人Jim Cramer公開表示，他認為迪士尼本季度表現糟糕，首席執行官Bob Chapek（包正博）應該被開除。

其實，Chapek自上任迪士尼CEO以來，就遭遇了不少的風波。今年初，也有小股東呼吁罷免這位CEO，但未能引起太大的波瀾。6月底，迪士尼公司董事會表示，已一致投票決定將首席執行官Bob Chapek的合同再延長三年，而他在此之前的合同將于明年2月到期。

樂園/體驗/產品業務增速放緩，上海迪士尼虧損擴大

本季度，主題樂園/體驗/消費者產品業務收入74.3億美元，同比漲幅36%，但低于分析師預期的75.9億美元。相比之下，老對手環球影城的主題樂園業務最新季度的收入是21億美元，同比增加42%。

上季度迪士尼樂園/體驗/產品業務收入同比漲七成，迅速走出了疫情影響的陰影，但本季度表現卻有退步，收入增速大概只是上季度的一半。市場對經濟蕭條的擔憂似乎抑制了消費者需求。

美國以外的國際樂園業績改善，主要由于巴黎迪士尼樂園的增長，部分緩解了上海迪士尼放緩的影響。上海迪士尼度假區業績下降，主要因為本季度持年卡訪園游客的比例上升，令平均門票價格下降，這和當地防疫情況也有關系。

截至目前，上海迪士尼度假區（包括上海迪士尼樂園、迪士尼小鎮、星愿公園、上海迪士尼樂園酒店和玩具總動員酒店）仍然關閉，尚未明確恢復運營時間。

迪士尼財報顯示，本季度歸屬于非控股權益的持續經營凈收入減少，主要是由于上海迪士尼度假區的虧損增加，部分被ESPN電視網絡較高業績所抵消。

評估成本結構，探索提效

數據顯示，門票漲價和新技術應用等措施有效幫助迪士尼提升樂園游客的平均消費額，相比2019年增加了40%。

主題樂園板塊凈收入8.15億美元，低于華爾街預測的9.19億美元，迪士尼高管認為部分原因是成本增加。首席財務官Christine McCarthy透露，今年九月份的颶風伊恩引發佛羅里達州迪士尼樂園關閉，造成大約6500萬美元的損失。

她在財報會議上表示，迪士尼正在探索有效方式提升效率，積極評估公司的成本結構。

對于美國樂園下季度的表現，她非常看好，預計2023財年第一季度美國本土的迪士尼樂園將迎來強勁的旅游旺季。

迪士尼郵輪也歸在樂園/體驗/產品業務的板塊里面，今年7月迪士尼推出Disney Wish郵輪，McCarthy說該郵輪的入住率持續超過90%。

2022財年總收入同比增長23%，但迪士尼CFO預計，接下來2023財年的收入增速，將放緩至10%以下。

參考資料：1. The Walt Disney Company Reports Fourth Quarter and Full Year Earnings for Fiscal 2022. (Disney)2. Disney stock drops after reporting wider streaming loss, earnings miss. (Yahoo)3. Disney Reports Strong Quarter for Theme Parks _ TravelPulse. (TravelPulse)4. 環球影城母公司Q3財報:北京園區首次實現盈利，集團策略與迪士尼差異化. (環球旅訊)5. Disney Quarter No Fairy Tale as Streaming Costs Mount. (Investopedia)6. Disney misses on profit and key revenue segments, warns streaming growth could taper. (CNBC)7. DCL revenue passes pre-pandemic levels, Disney Wish occupancy tops 90%. (Seatrade Cruise News)8. There"s "no doubt" Disney CEO Bob Chapek has to go, says Jim Cramer. (Youtube)