人民幣對美元再破7.2，穩匯率關鍵在穩經濟

來源：互聯網時間：2023-06-27 15:13:47

分析師表示，短期來看，人民幣匯率可能將繼續承壓，不排除跌破去年低點7.32的可能，而穩定人民幣匯率的關鍵仍然在于穩定國內經濟和預期。

自5月8日以來，人民幣對美元匯率連續跌破7.0、7.1、7.2。截至周二13:40，人民幣對美元報7.2134，較上日16:30收盤價漲85個基點，較5月初跌幅達4.2%。

【資料圖】

去年11月初，在疫情管控措施放開的樂觀預期指引下，人民幣對美元展開了一波反彈，從7.32一路升至6.69左右。但進入二季度后，由于國內經濟表現不及預期，加上中美貨幣政策走勢分化，使得人民幣對美元匯率回吐了之前大部分的漲幅。

分析師表示，短期來看，人民幣匯率可能將繼續承壓，不排除跌破去年低點7.32的可能，而穩定人民幣匯率的關鍵仍然在于穩定國內經濟和預期。

銀河期貨分析師沈忱在研究報告中指出，近期人民幣存款利率的降低是導致人民幣對美元匯率走低的加速器和導火線。

“利率下調體現了以我為主的貨幣政策，不過也導致本已倒掛的美元和人民幣匯率倒掛幅度進一步加大。”他說。

6月8日，六大國有銀行下調人民幣存款利率，這是去年以來金融機構第四次集中下調存款利率。此外，人民銀行在6月13日和6月15日先后下調7天期逆回購利率和一年期中期借貸便利操作利率各10個基點。

另一方面，大洋彼岸，雖然美聯儲在6月議息會議上暫停加息，但將點陣圖的年內預期加息終點抬升50個基點，市場預計美聯儲繼續加息的可能性提升。

分析師表示，雖然困擾人民幣匯率的因素短期內將繼續存在，但中長期看美聯儲貨幣緊縮放緩是必然趨勢，中國經濟在一系列政策支持下有望平穩增長，這些積極因素對人民幣匯率的支撐作用將逐漸顯現。

中信證券首席經濟學家明明在研報中稱，預計人民幣匯率在短期內或仍偏弱運行。不過，6月人民銀行降息已拉開了政策“組合拳”的序幕，在穩增長政策的助力之下，預計國內經濟基本面有望逐步觸底回升，基本面的實際修復以及市場對于經濟未來預期的轉暖或吸引直接投資賬戶和證券投資賬戶的資本流入，進而對人民幣匯率形成支撐。

此外，中證鵬元資信評估股份有限公司分析師吳進輝在研報中提到，從近五年來看，人民幣對美元匯率先后有四次跌破7，前三次分別是在2019年8月、2020年2月和2022年9月，而回到7以內分別用時5個月、6個月和3個月左右，這說明我國外匯市場具有一定的韌性，有能力實現動態均衡。

“往后看，貨幣政策以我為主，政策組合拳有望盡快出臺，經濟內生動能增強，基本面恢復向好態勢不改，美聯儲降息預期加碼，下半年匯率有望升值，人民幣匯率維持雙向波動的均衡水平。”吳進輝稱。

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