環(huán)球熱頭條丨南華期貨：仍對玻璃偏空對待

來源：南華期貨時間：2022-09-21 20:40:28

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動態(tài)：昨日，沙河產銷平淡，湖北表現(xiàn)較好。

觀點：短期，圍繞玻璃的關鍵詞有三，分別是冷修，現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，產銷破百。

供應：冷修除了計劃內的冷修以外，加上周末的長虹，當前已有五條計劃外的冷修。同時沙河也有冷修消息，待證實。因此我們可以判斷，以當前的玻璃現(xiàn)貨價格，對于華南等缺乏成本優(yōu)勢的地區(qū)，冷修預期已經雛形且部分兌現(xiàn)，日熔已處在下滑的通道。

需求：對于需求，在于產銷的好轉是降價因素還是下游真實的好轉。從現(xiàn)貨端和訂單數(shù)據(jù)了解，玻璃需求實際的好轉暫未見得，較難形成需求好轉的預期。近期產銷的好轉，一是在于節(jié)后的補庫，二是降價后對于產銷的拖動。前期華東的部分調漲未落地，湖北降價后產銷明顯好轉。但從華東和沙河的數(shù)據(jù)來看，產銷重心環(huán)比上移，需關注產銷的持續(xù)性。

從價格尺度上來看，玻璃本輪的上漲，如果1450-1490的價格修復在于意外冷修，1490上方的空間則需要需求的好轉的帶動。因此，玻璃雖然弱弱預期未修正，但近期產銷良好，冷修兌現(xiàn)，短期底部存在支撐。后續(xù)，我們仍對玻璃偏空對待，核心觀點是以當前的日熔和需求預期依舊未能消除庫存壓力。短期，冷修在兌現(xiàn)，需求待驗證且價格中存在較少需求溢價，玻璃底部有限。策略上，空單止盈為主。

（文章來源：南華期貨）

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