主權(quán)財富基金是什么?主權(quán)財富基金如何投資?

來源：匯世網(wǎng) 時間：2023-06-07 11:43:41

主權(quán)財富基金是什么?

所謂的主權(quán)財富，對應于私人財富，是指一個政府通過特定的稅收和預算分配、可再生自然資源收入和國際收支盈余積累的公共財富，由政府控制和支配，通常以外幣持有。

主權(quán)財富基金是現(xiàn)代國家資本主義的主要表現(xiàn)形式之一，是指一國政府進行全球規(guī)模的投資，利用外匯儲備資產(chǎn)和國家財政盈余創(chuàng)造的金融投資工具，以改善本國經(jīng)濟和居民福利。它是一只全新的專業(yè)、以市場為導向的進取型投資基金，已逐步擴展到非傳統(tǒng)投資領(lǐng)域，如私人股權(quán)投資、商品期貨，對沖基金等。

主權(quán)財富基金

主權(quán)財富基金如何投資?

主權(quán)財富基金管理的基本目標是獲得更高的投資回報，不管設(shè)立主權(quán)財富基金的最初動機是什么，以此來保證國家剩余財富購買力的穩(wěn)定，與傳統(tǒng)外匯儲備管理的流動性和安全性目標有很大不同。

主權(quán)財富基金的主動管理主要考慮資產(chǎn)的長期投資價值，不太關(guān)注短期波動，但對投資組合的資產(chǎn)配置、貨幣構(gòu)成和風險控制有嚴格要求。主權(quán)財富基金的投資策略主要是指根據(jù)資產(chǎn)類型、貨幣、國家、行業(yè)和風險承受水平對投資組合進行戰(zhàn)略配置。

近年來，各國主權(quán)財富基金的投資策略正在發(fā)生動態(tài)變化，但變化趨勢是逐漸從傳統(tǒng)的政府債券投資轉(zhuǎn)向股票投資，再轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)投資和股權(quán)投資。

以挪威的NBIM為例。1996年之前，NBIM幾乎全部投資于有擔保的政府債券。1998年，由于石油基金規(guī)模的快速增長，挪威銀行放松了NBIM股票投資限制。目前，在NBIM投資組合中，股票的比重為30%，其余為固定收益產(chǎn)品投資。新加坡GIC投資策略更加活躍，投資組合包括股票、債券、房地產(chǎn)、股權(quán)投資等資產(chǎn)。還有科威特KIA致力于實施靈活、專業(yè)和多樣化的投資戰(zhàn)略，以適應國際市場的變化;在投資組合中，房地產(chǎn)基金占34%，直接投資基金占17%，股票基金占38%，債券基金占11%。

主權(quán)財富基金的資金從何而來?

主權(quán)財富基金的資金來源包括四類：

1、外匯儲備盈余。主要集中在亞洲，新加坡，馬來西亞，韓國，臺灣，香港等五大國家和地區(qū);

2、自然資源出口的外匯盈余。包括石油、天然氣，銅和鉆石等自然資源的外貿(mào)盈余，主要以中東和拉美國家為代表;

3、依托國際援助資金。以烏干達扶貧基金為代表;

4、發(fā)行特別國債。以中國為代表。

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