道瓊斯理論的主要內(nèi)容有哪些？道瓊斯理論的缺點|熱點聚焦

來源：名企時報網(wǎng) 時間：2023-06-06 08:33:05

道瓊斯理論的主要內(nèi)容有哪些?

道·瓊斯理論可謂技術(shù)面分析中最古老的理論，該理論認為，價格能夠全面反映出所有現(xiàn)存信息，可道·瓊斯理論供參與者(交易商、分析家、組合資產(chǎn)管理者、道·瓊斯理論市場策略家及投資者)掌握的知識已在標(biāo)價行為中被折算，甚至由不可預(yù)知事件引起的貨幣波動，都將被包含在整體趨勢中。道·瓊斯理論根據(jù)道·瓊斯理論，股票價格運動有三種不同的趨勢。

股票的基本趨勢即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形是其最主要的趨勢，這種趨勢持續(xù)的時間一般是一年或一年以上，股價升(降)的總幅度通常要超過20%。道·瓊斯理論股價運動的第二種趨勢是指股價的次級趨勢，也稱為股價的修正趨勢，這種趨勢通常與基本趨勢的運動方向相反，并對其產(chǎn)生一定的牽制作用。這種趨勢持續(xù)的時間從3周至數(shù)月不等，道·瓊斯理論股價升(降)的總幅度通常是股價基本趨勢的1/3或2/3。股價運動的第三種趨勢是指股價的短期趨勢，這種趨勢持續(xù)的時間很短，僅僅是幾天時間，股價運動的次級趨勢通常是由3個或3個以上的短期趨勢組成。通常情況下，長期投資者最關(guān)心的是股價的基本趨勢，也就是第一種趨勢，可以對多頭市場和空頭市場做出較準(zhǔn)確的判斷。投機者則對股價的修正趨勢，也就是第二種趨勢比較感興趣，因為他們更傾向于從中獲取短期的利潤。在這三種趨勢中，短期趨勢的重要性最小，而且容易受人為操縱，因而不便作為趨勢分析的對象。(2)斐波納契反馳現(xiàn)象斐波納契反馳現(xiàn)象是一種基于自然和人為現(xiàn)象所產(chǎn)生的數(shù)字比率的反馳現(xiàn)象組，主要用于判斷價格與其潛在趨勢間的反彈或回溯幅度大小。最重要的反馳現(xiàn)象等級是38.2%、50%和61.8%。(3)艾略特波浪理論波浪理論是美國證券分析家拉爾夫·納爾遜·艾略特所發(fā)明的一種價格趨勢分析工具，主要用來分析股市指數(shù)、道·瓊斯理論價格的走勢。艾略特波浪理論認為市場走勢不斷重復(fù)著一種模式，每一周期由5個上升浪和3個下跌浪組成。不同規(guī)模的趨勢可以分為九個大類，最長的超大循環(huán)波是橫跨200年的超大型周期，而次微波則只覆蓋數(shù)小時之內(nèi)的走勢。但無論趨勢的規(guī)模如何，每一周期由8個波浪構(gòu)成這一點是不變的。不管是股票還是商品價格的波動，都遵循波浪連動的規(guī)律，呈現(xiàn)出周期循環(huán)的特點，因此，道·瓊斯理論投資者可以靈活應(yīng)用這些規(guī)律性的波動，成功地預(yù)測出股票價格未來的走勢，從而做出買賣股票的策略。

道瓊斯理論的缺點

缺陷一：道氏理論主要目標(biāo)是探討股市的基本趨勢(PrimaryTrend)。一旦基本趨勢確立，道氏理論假設(shè)這種趨勢會一路持續(xù)，直到趨勢遇到外來因素破壞而改變?yōu)橹埂：孟裎锢韺W(xué)里牛頓定律所說，所有物體移動時都會以直線發(fā)展，除非有額外因素力量加諸其上。但有一點要注意的是，道氏理論只推斷股市的大勢所趨，卻不能推動大趨勢里面的升幅或者跌幅將會去到那個程度。

缺陷二：道氏理論每次都要兩種指數(shù)互相確認才能對趨勢作出判斷，這樣做已經(jīng)慢了半拍，走失了入貨和出貨的最佳機會。

缺陷三:道氏理論對選股沒有幫助。

缺陷四：道氏理論注重長期趨勢，對中期趨勢，特別是在不知是牛市還是熊市的情況下，不能帶給投資者明確啟示。

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