確定公債利率的條件有哪些內(nèi)容?

首先，應(yīng)確定選擇哪一種類型的公債利率：是固定利率還是浮動(dòng)利率?這主要取決于市場對公債券的投需求狀況、市場物價(jià)及利率是否穩(wěn)定以及公債券的發(fā)行緊迫與發(fā)行方式等因素。諸因素可能有許多種不同的配合狀態(tài)，因此，采取何種公債利率類型，要視具體情況而定。1988年以來，我國國內(nèi)公債都是采取固定利率類型，1989年我國發(fā)行了保值公債，即使公債利率。盯住。通貨膨脹率，隨著通貨膨脹率的上升而相應(yīng)上浮，實(shí)際上屬于浮動(dòng)利率，從此我國新中國公債史上，便有了發(fā)行浮動(dòng)利率公債的記錄。

其次，確定公債利率。對固定利率的公債，政府必須明確規(guī)定公債利率及其計(jì)息方法。我國一般采取公布固定利率公債的年利率，并規(guī)定不計(jì)復(fù)利。對浮動(dòng)利率，利率確定辦法比較復(fù)雜，本書將在有關(guān)部分詳加闡述。但就保值公債來說，我國通常規(guī)定并公布基本浮動(dòng)利率，同時(shí)還規(guī)定保值利率的浮動(dòng)辦法，等等。如，我國國務(wù)院對于1989年保值公債的利率條件是這樣規(guī)定的：基本利率是。人民銀行規(guī)定的三年定期儲蓄存款利率。，浮動(dòng)辦法是。年利率隨人民銀行規(guī)定的三年定期儲蓄存款利率浮動(dòng)，加保值貼補(bǔ)率，外加一個(gè)百分點(diǎn)。

影響公債利率的因素包括什么?

在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下，公債券是一種特殊的商品，它的發(fā)行價(jià)格一般被視為公債券票面價(jià)值的貨表現(xiàn)。在債券市場上，受債券供求關(guān)系的影響，公債券的發(fā)行價(jià)格圍繞著公債券票面價(jià)值上下波動(dòng)。而造成這種波動(dòng)的基本原因則是利率。在一般情況下，公債券發(fā)行價(jià)格與公債利率成正比，同市場利率成反比。因此，在債券發(fā)行時(shí)，規(guī)定的利率如果高于或低于市場利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格就可能高于或低于票面值。依據(jù)公債發(fā)行價(jià)格與其票面值之間的對比關(guān)系，通常將公債的發(fā)行價(jià)格分為三類：第一類是發(fā)行，即公債發(fā)行價(jià)格與公債票面值相同，公債利率與市場利率相當(dāng)。我國國內(nèi)公債迄今為止都是采取發(fā)行法，即發(fā)行價(jià)格與公債券票面值相等，盡管利率一般要高于同一時(shí)期相同期限銀行儲蓄利率。如，1988年國庫券中個(gè)人購買部分，償本付息期限為三年，年利率10%，比銀行三年期定期儲蓄存款利息高20%W，但仍采取發(fā)行方法。其主要原因有二：其一，增強(qiáng)國庫券的吸引力;其二，當(dāng)時(shí)尚不存在公債券的二級市場，其一級市場實(shí)際上也具有半行政，主要以行政分配的辦法來推銷公債。

第二類是溢價(jià)發(fā)行，即公債券的發(fā)行價(jià)格高于債券票面值，但在債務(wù)期滿時(shí)，只按債券票面值償還本金。

第三類，折價(jià)發(fā)行，即公債發(fā)行價(jià)格低于債券票面值，但在債務(wù)期滿時(shí)，仍按債券票面值歸還本金。這種方法，由于是在公債發(fā)行時(shí)就已經(jīng)向公債承購者提供了一筆在利息以外的未來收益，因而能夠刺激購買，有利于推銷公債。