怎么進行套期保值？套期保值原則

來源：產經時報網時間：2023-06-30 10:15:12

怎么進行套期保值?

1、生產者的賣期保值

不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來準備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可采用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。

2、經營者賣期保值

對于經營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購后尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經營利潤減少甚至發生虧損。為回避此類市場風險，經營者可采用賣期保值方式來進行價格保險。

3、加工者的綜合套期保值

對于加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。只要該加工者所需的材料及加工后的成品都可進入期貨市場進行交易，那么他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除他的后顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。

套期保值原則

第一、交易方向相反原則

套期保值的目的是對沖現貨價格風險，由于期貨價格與現貨價格具有正相關關系，對沖的前提自然是期貨買賣的方向與現貨方向是相反的。如果違反了交易方向相反的原則，所做的期貨交易就不能稱作套期保值交易了。因為這樣做不僅達不到對沖價格風險的目的，反而增加了價格風險，其結果是要么同時在兩個市場上虧損，要么同時在兩個市場上盈利。

第二、商品種類相同原則

商品種類相同原則是指在做套期保值時，所選擇的期貨品種應該和需要對沖風險的現貨商品相同。只有相同的商品，期貨價格和現貨價格之間才會形成較強的正相關關系，才能在價格走勢上保持大致相同的趨勢，否則所做的套期保值交易就很難以達到規避價格風險的目的。如果期貨市場上沒有相同的品種，則應該選擇那些在價格走勢上大致相同的同類產品。

第三、數量相等或相近原則

是指在做套期保值交易時，在期貨市場上買賣的數量應該與交易者需要對沖的商品數量基本相等。既然套期保值交易的目的是對沖現貨風險，那么就應該是現貨上有多少風險頭寸就在期貨上對沖多少。對沖的數量太少，必定有部分現貨頭寸風險依舊;對沖數量過多，多余的頭寸就成了投機頭寸。

第四、月份相同或相近原則

是指在做套期保值交易時，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來在現貨市場上實際買進或賣出的時間相同或相近。選用相同或相近時間的期貨合約，一是可以使期貨合約覆蓋的時間與現貨暴露的風險時間一致，二是隨著期貨合約交割期的到來，期貨和現貨之間的價格差會縮小，這兩條都有利于增強套期保值的效果。

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