(資料圖片)

近兩年火爆的創(chuàng)新產(chǎn)品公募REITs進入密集分紅期，平均分紅比例接近99%，引發(fā)業(yè)界關(guān)注。

01

公募REITs分紅穩(wěn)定

據(jù)中信建投(601066)研究部統(tǒng)計，截至2023年4月16日，20只公募REITs中，共計12只完成了2022年可供分配金額的實際分配，5只尚未分配2022年全年的可供分配金額，3只尚未分配以2022年12月31日為基準(zhǔn)日的可供分配金額。

從分紅情況來看，公募REITs呈現(xiàn)出了高比例的穩(wěn)定分紅，前述12只REITs 2022年全年的實際分配金額占可供分配金額的90%，大部分的實際分配比例均在95%以上。

在大部分業(yè)內(nèi)人士看來，具有強制性分紅、流動性較好、收益穩(wěn)定等特征的公募REITs仍是優(yōu)質(zhì)的配置標(biāo)的。

上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院金融學(xué)教授、學(xué)術(shù)副院長嚴(yán)弘對媒體表示，公募REITs之所以備受追捧，主要有三大原因：

其一，就多年的海外發(fā)展經(jīng)驗考量，公募REITs的收益既包含了現(xiàn)金流收入，又包含了基礎(chǔ)物業(yè)資產(chǎn)的增值，風(fēng)險一般介于股票和債券之間。

其二，公募REITs跟股票、債券等相關(guān)性較低，站在資產(chǎn)配置的角度來看，該類產(chǎn)品是理想的配置標(biāo)的。

其三，通過公募REITs可以用少量的資金直接參與到不動產(chǎn)的投資中，并且公開市場交易的形式也使得資金流動性和信息透明度較高。

02

保租房REITs“可分配金額完成率”超100%

近年來，我國住房租賃REITs破風(fēng)疾行。

2022年8月，華夏北京保障房REIT、紅土深圳安居REIT、中金廈門安居REIT首批3只保障性租賃住房REITs試點項目成功上市。

2022年12月，華夏基金華潤有巢REIT發(fā)行上市，成為業(yè)內(nèi)首單央企保障性租賃住房REITs。

據(jù)悉，4只保障性租賃住房REITs底層資產(chǎn)均位于核心城市，運營效果良好，目前累計發(fā)行規(guī)模逾50億元。

今年，也是保障性租賃住房REITs首次披露年報。

數(shù)據(jù)來源：2022基金年報

億翰智庫研究指出，保租房REITs運營表現(xiàn)較為穩(wěn)健，均達(dá)到預(yù)期，底層資產(chǎn)項目運營情況也較為穩(wěn)定，出租率均在95%以上。

其中，最關(guān)鍵的指標(biāo)“可分配金額完成率”，3只REITs都超過了100%。紅土創(chuàng)新深圳安居REITs更是達(dá)到120.67%，對REITs持有者來說是最大的利好。

此外，3只REITs的具體經(jīng)營指標(biāo)也各顯優(yōu)異。

數(shù)據(jù)來源：2022基金年報

紅土創(chuàng)新深圳安居REITs是上市以來利潤率表現(xiàn)最佳。報告期內(nèi)，紅土創(chuàng)新深圳安居REITs實現(xiàn)收入2482萬元，2022年末項目毛利率達(dá)到64.25%。

中金廈門安居REITs租金小幅提升，出租率基本保持穩(wěn)定。中金廈門安居保障房上市以來實現(xiàn)營業(yè)收入3185萬元，其中，租金收入占比100%，項目整體出租率為99.15%，與2022年3月末基本一致。

華夏北京保障房REITs整體運營情況穩(wěn)定。REIT上市以來實現(xiàn)營業(yè)收入2996.94萬元，其中，租金收入占比100%，項目公司報告期內(nèi)實現(xiàn)EBITDA為2019.77萬元。

從估值角度看，已公布2022年報的保租房REITs中，紅土深圳安居REIT、中金廈門安居REIT、華夏北京保障房REIT，其估值較首發(fā)分別上升0.18%、0.74%及0.26%至11.60億元、12.23億元、11.54億元。

往期回顧

#

超級現(xiàn)場·長租探索者 | 上新啦，樂乎！這家新店顏值太高！

#長租公寓難以扣開上市大門？丨長租·探索者

#騰飛20年|碧桂園文商旅長租的運營邏輯

#港交所迎來首個長租企業(yè) 魔方遞交招股書丨長租·探索者

#招商伊敦：四十余年優(yōu)質(zhì)運營基因 盈利能力領(lǐng)跑市場丨長租·探索者

#魔方柳佳：租房的生意經(jīng)（下篇）丨長租·探索者

#魔方柳佳：兩年房源翻番背后的堅守和選擇（上篇）丨長租·探索者

#保租房REITs能否解決長租行業(yè)的融資困境？｜探索者·深度觀察⑥

END