頭條：為什么會出現(xiàn)負(fù)油價？負(fù)油價出現(xiàn)的原因是什么？

來源：財訊網(wǎng) 時間：2023-06-06 16:14:59

負(fù)油價是什么意思?

負(fù)油價并不意味著原油的價格為負(fù)數(shù)，而是原油運(yùn)輸成本和存儲成本已經(jīng)超過了石油的價值。負(fù)油價的出現(xiàn)是因為生產(chǎn)商由于石油存儲成本過高，以虧本的形式進(jìn)行售賣。市面上的價格雖然是顯示負(fù)油價，但在購買時還需支付一定的儲存費(fèi)。

為什么會出現(xiàn)負(fù)油價？

負(fù)油價的出現(xiàn)有三點原因：

第一是世界上原油的倉儲量已經(jīng)近乎儲備滿的狀態(tài)，所以一邊生產(chǎn)不停，一邊無人消費(fèi)，負(fù)油價就出現(xiàn)了。

第二是美國石油期貨5月合約是4月21日到期交割，所以這對于多頭來說是最后的賣出機(jī)會，因而恐慌性拋售導(dǎo)致負(fù)油價。

第三是美國操縱的結(jié)果，在此之前美國芝商所清算所在4月15日已經(jīng)修改了軟件系統(tǒng)，即出現(xiàn)零或者負(fù)價格，交易也可進(jìn)行。

在全世界原油體系中，沙特的原油成本近乎5美元一桶，而俄羅斯則是10多美元一桶，只有美國是達(dá)到了40美元一桶，因此在本輪石油戰(zhàn)開始后，原油長期保持20美元一桶的情況下，只有美國是虧損的。

對此，美國石油商數(shù)千億的石油企業(yè)債就存在著集體爆倉的風(fēng)險，所以負(fù)油價本質(zhì)上是一種測試俄羅斯和沙特的操作行為。當(dāng)然，我們能發(fā)現(xiàn)4月20日除了5月的原油期貨達(dá)到了負(fù)值，其余的布倫特原油等合約都是保持20美元一桶附近。這種不正常的表現(xiàn)恰恰也是說明了一些問題。

因此，本次負(fù)油價一方面是疫情影響下，世界需求急劇減少導(dǎo)致的，另一方面是美俄沙特三方石油大戰(zhàn)引發(fā)的。

負(fù)油價的出現(xiàn)給市場帶來哪些啟示?

第一，盲目抄底原油是一種不理智的行為。由于原油價格下跌，許多投資者幾周前開始抄底。但期貨需要每個月交割，短期跌背離基本面。這份5月合約在交割前暴跌至負(fù)值，提醒市場逢低買入。

第二，因為歷史上第一次油價為負(fù)，目前交易者對海外市場的交易結(jié)構(gòu)、規(guī)則、結(jié)算等方面的認(rèn)識還不夠。很多交易系統(tǒng)和軟件甚至不支持負(fù)價格，這就隱含著巨大的交易風(fēng)險。

第三，雖然很多投資者抄底，但部分行業(yè)客戶仍然堅定看空，再次反映了金融與實體的背離。

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